يرتفع اليورو إلى أعلى مستوى له في شهرين، ويستهدف 1.1600 مع معاناة الدولار الأمريكي وسط تراجع الرهانات على رفع أسعار الفائدة من قبل Fed
- يرتفع EUR/USD لليوم الثالث مع تراجع رهانات رفع الفائدة من قبل Fed، ما يبقي USD تحت الضغط.
- قد تحدّ المخاطر الجيوسياسية ومخاوف التضخم الناجمة عن تقلب أسعار النفط من خسائر USD.
- ويتطلع المتداولون الآن إلى محضر اجتماع FOMC يوم الأربعاء بحثًا عن محفزات ذات مغزى.
يبني زوج EUR/USD على الارتداد الذي شهده الأسبوع الماضي من محيط المستوى النفسي 1.1500، ويجذب مشترين إضافيين لليوم الثالث على التوالي. ويدفع هذا الزخم الأسعار الفورية إلى أعلى مستوى لها في شهرين خلال الجلسة الآسيوية، مع ترقب الثيران الآن لاختراق المستوى الدائري 1.1600 قبل فتح رهانات جديدة، في ظل ضعف واسع النطاق في US Dollar (USD).
ويقبع مؤشر USD (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات، قرب الحد الأدنى من نطاقه الشهري، بعدما زادت البيانات الأمريكية الضعيفة الصادرة يوم الجمعة من تراجع رهانات رفع الفائدة بشكل فوري من قبل Federal Reserve (Fed). فقد أفاد مكتب الإحصاء الأمريكي بأن مبيعات التجزئة انخفضت بنسبة 0.6% في يوليو، مسجلة أكبر تراجع شهري منذ مايو من العام الماضي، ما يشير إلى تباطؤ في إنفاق المستهلكين. ويأتي ذلك إضافة إلى مؤشرات على اعتدال ضغوط الأسعار، وهو ما يمنح البنك المركزي الأمريكي هامشًا للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير.
ويشير استراتيجيون في Scotiabank إلى أن «ازدياد انحدار منحنى عائدات السندات الأمريكية بين عامين و30 عامًا، والذي بلغ 108 نقطة أساس، يعكس قلق المستثمرين المتصاعد بشأن آفاق سياسة Fed إلى جانب ضعف الديناميكيات المالية الأمريكية». ويجادلون بأن «هذا الانحدار المتزايد في منحنى العائد يمثل عاملًا معاكسًا إضافيًا أمام USD بشكل عام»، ما يعزز وجهة نظرهم بأن «المخاطر على المدى القريب تميل نحو تراجع DXY مجددًا إلى منطقة 98 المتوسطة».
أما العملة الأوروبية الموحدة، فتستمد الدعم من تزايد القناعة بأن ECB سيقدم رفعًا أخيرًا بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر، في ظل بقاء التضخم فوق الهدف البالغ 2%. وفي الوقت نفسه، يبقي التوتر بين الولايات المتحدة وإيران علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة. وإلى جانب ذلك، قد تدفع مخاوف التضخم الناجمة عن تقلب أسعار النفط المتداولين إلى الإحجام عن بناء رهانات هبوطية قوية على USD. وقد يحدّ ذلك بدوره من أي ارتفاع إضافي لزوج EUR/USD على المدى القريب.
ويتحول تركيز السوق الآن إلى صدور محضر اجتماع FOMC، المقرر يوم الأربعاء، والذي سيُنظر إليه بحثًا عن مزيد من الإشارات بشأن المسار المستقبلي لسياسة Fed. وسيؤدي هذا التوجه دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميكيات سعر USD وخلق فرص تداول قصيرة الأجل حول زوج EUR/USD. وفي غضون ذلك، تشير الخلفية الأساسية المذكورة آنفًا إلى أن مسار المقاومة الأقل للأسعار الفورية لا يزال صعوديًا. ومن ثم، فمن المرجح أن يتم شراء أي تراجع تصحيحي وأن يظل محدودًا.
الرسم البياني اليومي لزوج EUR/USD
التحليل الفني
يحافظ زوج EUR/USD على تداوله فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% للهبوط الممتد من أبريل إلى يونيو، لكن النبرة العامة لا تزال مقيدة دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم (SMA) عند 1.1630. ويلي ذلك مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% عند 1.1645. ومن شأن الإغلاق اليومي فوق هذه المنطقة أن يفتح الطريق نحو 1.1732 ثم 1.1843. وعلى الجانب الهبوطي، يتموضع الدعم الأولي عند مستوى تصحيح 50% عند 1.1584، وكسر هذا المستوى قد يكشف عن مستوى 38.2% عند 1.1522، قبل دعم أعمق عند 1.1447 و1.1324.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول Fed
تتشكل السياسة النقدية في الولايات المتحدة بواسطة Federal Reserve (Fed). ولدى Fed مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، فإنه يرفع أسعار الفائدة، ما يزيد تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويؤدي ذلك إلى قوة US Dollar (USD)، إذ يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض Fed أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، وهو ما يضغط على العملة الأمريكية.
يعقد Federal Reserve (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماعات FOMC اثنا عشر مسؤولًا من Fed: الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس Federal Reserve Bank of New York، وأربعة من رؤساء بنوك الاحتياطي الإقليمية الإحدى عشرة المتبقين، الذين يشغلون عضوية دورية لمدة عام واحد.
في الحالات القصوى، قد يلجأ Federal Reserve إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي (QE). وQE هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة يُستخدم خلال الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. وقد كان السلاح المفضل لدى Fed خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي QE إلى إضعاف US Dollar.
يُعد التشديد الكمي (QT) العملية العكسية لـ QE، حيث يتوقف Federal Reserve عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحتفظ بها عند استحقاقها لشراء سندات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا لقيمة US Dollar.
