يبقى الذهب قريبًا من أعلى مستوى سجله في 5 يونيو مع تراجع رهانات رفع أسعار الفائدة من قبل Fed بما يضعف الدولار الأمريكي

• يجذب الذهب بعض المشترين المتابعين يوم الاثنين، رغم افتقاره إلى قناعة صعودية قوية.
• تواصل تراجع رهانات رفع أسعار الفائدة من قبل Fed إضعاف الدولار الأمريكي ودعم السلعة.
• تساعد المخاطر الجيوسياسية في الحد من خسائر الدولار الأمريكي الأعمق وكبح مكاسب المعدن النفيس.

يبني الذهب (XAU/USD) على ارتداده يوم الجمعة من منطقة 4,300 دولار، أو أدنى مستوى في أسبوع واحد، ويحقق بعض الزخم الإيجابي الإضافي مع بداية أسبوع جديد. ومع ذلك، تكافح السلعة للاستفادة من هذا الزخم بما يتجاوز مستوى 4,400 دولار، وتبقى دون أعلى مستوى لها منذ 5 يونيو، الذي لامسته يوم الجمعة، وسط إشارات أساسية متباينة.

أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن مبيعات التجزئة الأمريكية انخفضت بنسبة 0.6% في يوليو، مسجلة أول تراجع في تسعة أشهر وأكبر انخفاض شهري منذ مايو من العام الماضي. وإضافة إلى ذلك، تراجع مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيغان في أغسطس إلى 51 من 55.2 في الشهر السابق. ويأتي ذلك فوق مؤشرات تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة، ما يخفف أكثر من التوقعات برفع فوري لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، وهو ما يواصل إضعاف الدولار الأمريكي (USD) ويدعم السبائك غير المدرة للعائد.

ومع ذلك، لا يزال المستثمرون قلقين من أن تقلب أسعار الطاقة قد يعقد توقعات التضخم ويجبر Fed على التمسك بموقف متشدد. علاوة على ذلك، تساعد حالة عدم اليقين الجيوسياسي المستمرة في الحد من خسائر ملاذ الأمان المتمثل في الدولار الأمريكي، ما يكبح مكاسب سعر الذهب. وقال وزير الخزانة سكوت بيسنت إن الولايات المتحدة تستعد لفرض إجراءات اقتصادية على إيران لم يسبق لها مثيل، ربما اعتبارًا من هذا الأسبوع. وهذا، إلى جانب المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران، يبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، ومن شأنه أن يدعم العملة الأمريكية.

وفي تطورات أخرى، قال الرئيس دونالد ترامب إنه سيعلن قريبًا أن مضيق هرمز "إقليم تابع للولايات المتحدة". وفي الوقت نفسه، قال وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي إن على الولايات المتحدة الموافقة على شروط طهران لكي تُستأنف حركة الشحن عبر الممر المائي، وإنه لا توجد أي مفاوضات جارية حاليًا. وبالإضافة إلى ذلك، لا تزال الهجمات الأوكرانية الجديدة على المصافي الروسية تدعم ارتفاع أسعار النفط، ما يبقي مخاوف التضخم والرهانات على رفع واحد على الأقل لأسعار الفائدة من قبل Fed في عام 2026 مطروحة.

ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، لا يزال المتداولون يسعرون احتمالًا بنحو 65% بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض بحلول نهاية هذا العام. وهذا بدوره يبرر بعض الحذر بالنسبة إلى المراهنين على هبوط الدولار الأمريكي، وقبل اتخاذ مراكز ترقبًا لأي ارتفاع إضافي في سعر الذهب، بينما ينتظر المتداولون المزيد من الإشارات بشأن المسار المستقبلي لسياسة Fed. ومن ثم، سيظل التركيز منصبًا على صدور محضر اجتماع FOMC يوم الأربعاء. وإلى جانب ذلك، قد تؤثر العناوين الجيوسياسية الواردة على الدولار الأمريكي والمعدن النفيس.

الرسم البياني اليومي لـ XAU/USD

التحليل الفني

من منظور فني، فإن الإخفاقات المتكررة الأخيرة في الثبات فوق مستوى 4,400 دولار، أو مستوى تصحيح 50% من هبوط أبريل-يونيو، تبرر بعض الحذر بالنسبة إلى مشتري XAU/USD. علاوة على ذلك، لا يزال المعدن النفيس دون المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم (SMA)، ما يبقي النبرة العامة مقيدة رغم التعافي الأخير.

وفي الوقت نفسه، يميل مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 64.43 نحو الزخم الصعودي، بينما يظل مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة الإيجابية. غير أن تحسن مؤشرات الزخم لا يشير إلا إلى أن المشترين يحاولون الارتداد ضمن خلفية لا تزال هبوطية ومثقلة بالمقاومة.

ومع ذلك، فإن استمرار القوة والثبات فوق مستوى 4,400 دولار (مستوى تصحيح 50%) من شأنه أن يسمح لسعر الذهب باختبار المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم قرب 4,506 دولارات ومستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% عند 4,509 دولارات. وتظهر عوائق إضافية عند مستوى فيبو 78.6% عند 4,666 دولارًا ومنطقة القمة الدورية عند 4,865 دولارًا.

وعلى الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الأولي عند تصحيح فيبو 38.2% عند 4,290 دولارًا، قبل مستوى 23.6% عند 4,154 دولارًا، في حين أن تراجعًا أعمق سيكشف عن القاع الهيكلي قرب مرساة فيبوناتشي عند 3,935 دولارًا.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)