الفوركس اليوم: توقف مؤقت في موجة بيع الدولار الأمريكي بعد بيانات الوظائف غير الزراعية NFP
إليكم ما تحتاجون إلى معرفته يوم الاثنين 10 أغسطس:
يحافظ الدولار الأمريكي (USD) على استقراره في بداية الأسبوع الجديد بعد أن تكبّد خسائر حادة أمام منافسيه الرئيسيين عقب بيانات سوق العمل المخيبة للآمال يوم الجمعة. ومن المقرر أن تتضمن الأجندة الاقتصادية الأوروبية يوم الاثنين بيانات Sentix لثقة المستثمرين لشهر أغسطس.
وأظهرت البيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن الوظائف غير الزراعية (NFP) تراجعت بمقدار 23 ألفًا في يوليو، مخالفةً توقعات السوق التي كانت تشير إلى زيادة قدرها 80 ألفًا وبفارق كبير. علاوة على ذلك، جرى تعديل زيادة يونيو البالغة 57 ألفًا بالخفض إلى 20 ألفًا. ومع رد الفعل الفوري، تعرض مؤشر الدولار الأمريكي لضغوط هبوطية ولامس أدنى مستوياته منذ منتصف يونيو قرب 99.40.
ضعف بيانات الوظائف الأمريكية يخفف رهانات رفع الفائدة من جانب Fed ويضغط على الدولار
يرى محللو BNY أن الضعف الأخير في بيانات سوق العمل الأمريكية غيّر ديناميكيات السوق بشكل ملموس، مشيرين إلى أن "الإشارة الأضعف من سوق العمل الأمريكي خفضت توقعات العائد الحقيقي، ومددت تراجع الدولار، وأعادت فتح نافذة أمام الأصول طويلة الأجل وأصول المخاطر". كما يلفتون إلى أن "تقرير الوظائف الأمريكية غير الزراعية الضعيف يوم الجمعة الماضي – عند -23 ألفًا مقابل 80 ألفًا متوقعة – إلى جانب المراجعات السلبية المصاحبة، خفّض بشكل ملحوظ توقعات رفع الفائدة من جانب Fed في سبتمبر، ما ترك السوق مع احتمال يقل عن 50% لرفع الفائدة"، مؤكدين كيف أن هذه البيانات هدّأت توقعات أسعار الفائدة قصيرة الأجل.
وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب خلال عطلة نهاية الأسبوع إنهم "يتفاوضون بشكل شبه كامل" مع طهران، مضيفًا أنهم سينتظرون تصاعد الضغوط الاقتصادية على إيران. في المقابل، قالت طهران إنها لا تجري مفاوضات مع الولايات المتحدة وقدمت قائمة مطالب لإعادة فتح مضيق هرمز. وافتتحت أسعار النفط الخام على ارتفاع طفيف، وكان برميل West Texas Intermediate (WTI) يُتداول آخر مرة قرب 77 دولارًا، مرتفعًا بنسبة 1% خلال اليوم.
ارتفع الذهب (XAU/USD) بأكثر من 7% خلال الأسبوع السابق وسجل أكبر مكاسب أسبوعية منذ أواخر يناير. ولا يزال XAU/USD في مرحلة تماسك فوق 4,300 دولار خلال الصباح الأوروبي من يوم الاثنين.
يكتسب USD/JPY زخمًا ويتعافى باتجاه 158.50 بعد أن أغلق في المنطقة السلبية يوم الجمعة.
ارتفع EUR/USD إلى أعلى مستوياته في سبعة أسابيع عند 1.1580 يوم الجمعة وسجل مكاسب أسبوعية معتدلة. ويحافظ الزوج على هدوئه النسبي في الصباح الأوروبي يوم الاثنين ويتذبذب قرب 1.1550.
يحافظ GBP/USD على استقراره قرب 1.3500 بعد أن ارتفع بنحو 0.3% يوم الجمعة.
يتحرك AUD/USD بشكل جانبي فوق 0.7050 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الاثنين. وفي الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء، سيعلن بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) قرارات السياسة النقدية.
من المتوقع أن يُبقي RBA على الفائدة دون تغيير مع الحفاظ على نبرة تميل إلى التشديد مع بقاء التضخم فوق المستهدف
يشير محللو Brown Brothers Harriman إلى أنه "من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة عند 4.35% للاجتماع الثاني على التوالي" في قراره يوم الثلاثاء، مع الإبقاء على ميل واضح نحو التشديد. ويؤكدون أن البنك المركزي يستعد لتكرار أنه على استعداد "لرفع سعر الفائدة النقدي أكثر إذا لزم الأمر" مع استمرار التضخم "في تجاوز 3.0%". ويضيف BBH أن "بيان السياسة النقدية لشهر أغسطس الصادر عن RBA سيلقي الضوء على توقعات البنك للتضخم والنمو"، ما يمنح الأسواق قراءة أكثر تفصيلًا لكيفية موازنة صناع السياسات بين ضغوط الأسعار المستمرة وخلفية النمو المحلي.
الأسئلة الشائعة حول الوظائف غير الزراعية
تُعد الوظائف غير الزراعية (NFP) جزءًا من تقرير الوظائف الشهري الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي. ويقيس مكون الوظائف غير الزراعية تحديدًا التغير في عدد الأشخاص العاملين في الولايات المتحدة خلال الشهر السابق، باستثناء قطاع الزراعة.
يمكن لرقم الوظائف غير الزراعية أن يؤثر في قرارات الاحتياطي الفيدرالي من خلال تقديم مقياس لمدى نجاح Fed في تحقيق مهمته المتمثلة في تعزيز التوظيف الكامل والتضخم عند 2%. ويعني ارتفاع رقم NFP نسبيًا أن عددًا أكبر من الأشخاص يعملون ويكسبون أموالًا أكثر، وبالتالي من المرجح أن ينفقوا أكثر. أما انخفاض نتيجة الوظائف غير الزراعية نسبيًا، من ناحية أخرى، فقد يعني أن الناس يواجهون صعوبة في العثور على عمل. وعادةً ما يرفع Fed أسعار الفائدة لمكافحة التضخم المرتفع الناجم عن انخفاض البطالة، ويخفضها لتحفيز سوق عمل راكد.
تتمتع الوظائف غير الزراعية عمومًا بعلاقة ارتباط إيجابية مع الدولار الأمريكي. وهذا يعني أنه عندما تأتي أرقام الوظائف أعلى من المتوقع، يميل الدولار الأمريكي إلى الارتفاع، والعكس صحيح عندما تكون أقل من المتوقع. وتؤثر NFP في الدولار الأمريكي من خلال تأثيرها في التضخم وتوقعات السياسة النقدية وأسعار الفائدة. وعادةً ما يعني ارتفاع NFP أن الاحتياطي الفيدرالي سيكون أكثر تشددًا في سياسته النقدية، ما يدعم الدولار الأمريكي.
ترتبط الوظائف غير الزراعية عمومًا بعلاقة سلبية مع سعر الذهب. وهذا يعني أن صدور رقم الوظائف أعلى من المتوقع سيكون له تأثير ضاغط على سعر الذهب، والعكس صحيح. ويكون لارتفاع NFP عمومًا تأثير إيجابي على قيمة الدولار الأمريكي، وكما هو الحال مع معظم السلع الرئيسية، يُسعَّر الذهب بالدولار الأمريكي. لذلك، إذا ارتفعت قيمة الدولار الأمريكي، فسيستلزم الأمر عددًا أقل من الدولارات لشراء أونصة من الذهب. كما أن ارتفاع أسعار الفائدة (الذي تساعد عليه عادةً قراءات NFP الأعلى) يقلل أيضًا من جاذبية الذهب كاستثمار مقارنة بالاحتفاظ بالنقد، حيث إن الأموال ستحقق على الأقل عائد فائدة.
الوظائف غير الزراعية ليست سوى مكون واحد ضمن تقرير وظائف أكبر، وقد تطغى عليها المكونات الأخرى. وفي بعض الأحيان، عندما تأتي NFP أعلى من التوقعات، لكن متوسط الأجور الأسبوعية يكون أقل من المتوقع، تتجاهل السوق الأثر التضخمي المحتمل للنتيجة الرئيسية وتفسر تراجع الأجور على أنه عامل انكماشي. كما يمكن لمعدّل المشاركة ومتوسط ساعات العمل الأسبوعية أن يؤثرا في رد فعل السوق، ولكن فقط في حالات نادرة مثل "الاستقالة الكبرى" أو الأزمة المالية العالمية.
