يرتفع الذهب تدريجيًا فوق 4,350 دولارًا مع تراجع رهانات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر بعد صدور بيانات أضعف لمؤشر أسعار المنتجين الأمريكي.
- يرتفع سعر الذهب بشكل طفيف إلى نحو 4,360 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الجمعة.
- قلّص المتداولون بدرجة أكبر احتمالات رفع Fed لأسعار الفائدة في سبتمبر عقب صدور بيانات تضخم مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي الأضعف من المتوقع.
- وقالت إيران إن مضيق هرمز لن يُفتح ما لم يفِ الطرف الآخر بالتزاماته.
يحافظ سعر الذهب (XAU/USD) على نبرته الإيجابية قرب 4,360 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الجمعة. ويكتسب المعدن النفيس زخمًا عقب بيانات التضخم الأمريكية. وسيترقب المتداولون المزيد من الإشارات من تقرير مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يوليو، المقرر صدوره في وقت لاحق من يوم الجمعة.
عزّزت بيانات تضخم مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي الأضعف الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيمتنع عن رفع أسعار الفائدة الشهر المقبل. وأظهرت البيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يوم الخميس أن القراءة الرئيسية لمؤشر أسعار المنتجين استقرت على أساس شهري في يوليو، مقابل -0.1% سابقًا، وجاءت دون توقعات السوق البالغة 0.2%.
وباستثناء الغذاء والطاقة، ارتفع المؤشر الأساسي لأسعار المنتجين بنسبة 0.2% على أساس شهري في يوليو، مقابل توقعات بزيادة قدرها 0.3%. وعلى أساس سنوي، ارتفع المؤشر الرئيسي لأسعار المنتجين بنسبة 4.7% في يوليو، بينما صعد المؤشر الأساسي بنسبة 4.2% خلال الفترة نفسها.
وأدت بيانات تضخم مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي الأهدأ إلى خفض توقعات رفع Fed لأسعار الفائدة الشهر المقبل بشكل حاد، ما قد يوفر بعض الدعم للمعدن الأصفر. وسعّرت أسواق المال احتمالًا يقل عن 40% لرفع Fed للفائدة في سبتمبر. ومن الجدير بالذكر أن انخفاض أسعار الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالسبائك التي لا تدر عائدًا.
ومن ناحية أخرى، قد تؤدي التوترات المستمرة في الشرق الأوسط وحالة عدم اليقين المحيطة بإعادة فتح مضيق هرمز إلى زيادة المخاوف بشأن التضخم المدفوع بارتفاع أسعار النفط والضغط على سعر الذهب. وحذّر وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي واشنطن من أن “تكون حذرة” بعد أن أصرّ الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على أن الولايات المتحدة تسيطر بالكامل على مضيق هرمز. وفي الوقت نفسه، قالت القيادة العسكرية الإيرانية المشتركة، مقر خاتم الأنبياء المركزي، يوم الخميس، إنه لا يمكن لأي سفينة عبور هذا الممر المائي الحيوي دون إذن من طهران.
يُنظر إلى دعم الذهب على أنه صامد مع بقاء Fed في وضع التريث
ووفقًا لـ TD Securities، تظل بيئة أسعار الفائدة داعمة للسبائك، إذ من المرجح أن “يبقى Fed في وضع الانتظار، رغم ارتفاع أسعار الطاقة”، وهو ما يُتوقع أن يُبقي “المعدن الأصفر مدعومًا جيدًا ضمن النطاق المرتفع”. ويشير البنك إلى أن مزيج السياسة المستقرة لـ Fed وأسواق الطاقة الأكثر قوة من شأنه أن يساعد في تثبيت أسعار الذهب داخل هذا النطاق التداولي المرتفع.
التحليل الفني: لا يزال الذهب محصورًا دون المتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لـ100 يوم
على الرسم البياني اليومي، لا يزال XAU/USD محصورًا على المدى القريب إذ يتحرك دون المتوسط المتحرك لـ100 يوم، بينما يواصل التداول بشكل مريح فوق الخط الأوسط لنطاقات بولينجر. ويُظهر مؤشر القوة النسبية (14) عند 62.72 زخمًا صعوديًا قويًا ولكن غير مفرط، ما يشير إلى أن محاولات الصعود قد تستمر، رغم أن الهيكل الأوسع يوحي بأن الارتفاعات تظل عرضة للضعف ما دام السعر دون المتوسط المتحرك لـ100 يوم.
وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 4,385 دولارًا، مع حاجز أقوى عند الخط العلوي لنطاقات بولينجر قرب 4,435 دولارًا. أما على الجانب الهبوطي، فيظهر الدعم الأولي عند النطاق الأوسط لبولينجر حول 4,155 دولارًا، قبل أرضية أعمق عند النطاق السفلي قرب 3,880 دولارًا، حيث يُتوقع أن يعاود المشترون الظهور إذا امتد التراجع الحالي.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحاليًا، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلًا من أصول الملاذ الآمن، ما يعني أنه يُعد استثمارًا جيدًا خلال فترات الاضطراب. كما يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره وسيلة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها إلى دعم عملاتها في أوقات الاضطراب، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد وللعملة. ويمكن أن تشكل الاحتياطيات المرتفعة من الذهب مصدر ثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية وأصول الملاذ الآمن. وعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. كما يرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. وعادة ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر مخاطرة إلى دعم المعدن النفيس.
يمكن أن يتحرك السعر بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن يدفعا سعر الذهب إلى الارتفاع سريعًا بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة الأموال يضغط عادة على المعدن الأصفر. ومع ذلك، فإن معظم التحركات تعتمد على كيفية أداء الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). ويميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف أسعار الذهب إلى الارتفاع.
