يتراجع الذهب مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية مما يعزز الدولار الأمريكي

• أنهى الذهب سلسلة مكاسبه التي استمرت يومين، إذ ضغط ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار الأمريكي على المعدن النفيس.
• توفر تراجع التوقعات برفع الفائدة من جانب Fed في سبتمبر بعض الدعم، وتُبقي الذهب ضمن نطاقه الأخير.
• من الناحية الفنية، يحتفظ XAU/USD بنظرة إيجابية فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية على الرسم البياني لأربع ساعات.

استقطب الذهب (XAU/USD) البائعين يوم الثلاثاء، منهياً سلسلة مكاسب استمرت يومين، مع ضغط قوة الدولار الأمريكي (USD) وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل على المعدن النفيس. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD قرب 4,393 دولاراً، منخفضاً بنسبة 0.50% خلال اليوم.

ارتفع العائد القياسي على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات باتجاه 4.75%، بينما صعد عائد السندات لأجل 30 عاماً فوق 5.30%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2007. ويأتي ارتفاع العوائد ضمن موجة بيع أوسع في أسواق السندات العالمية مدفوعة بمخاوف التضخم والأوضاع المالية العامة، مع صعود تكاليف الاقتراض طويلة الأجل في المملكة المتحدة وألمانيا واليابان أيضاً إلى أعلى مستوياتها منذ عدة عقود. وتزيد العوائد المرتفعة من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصول لا تدر عائداً مثل الذهب.

وأشار محللون استراتيجيون في Brown Brothers Harriman إلى أن الموجة الأخيرة من ارتفاع النفط الخام تنعكس على أسعار الفائدة ومعنويات المخاطرة الأوسع، موضحين أن «الارتفاع المتجدد في أسعار النفط الخام يدفع عوائد السندات إلى الأعلى ويفاقم الديناميكيات المالية الهشة بالفعل». ومع ذلك، يحذر BBH من أن «مخاطر إعادة تسعير Fed بشكل أكثر ميلاً للتيسير ستُبقي ارتدادات الدولار الأمريكي محدودة وقصيرة الأجل»، ما يشير إلى أن أي قوة في الدولار من المرجح أن تظل مقيدة.

ويتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 99.65 بعد ارتداده من 99.30 يوم الاثنين، وهو أضعف مستوى له منذ 5 يونيو.

وتظل مخاوف التضخم المدفوعة بالطاقة في صدارة المشهد مع استمرار المواجهة بين الولايات المتحدة (US) وإيران بشأن مضيق هرمز. وقال الرئيس الأمريكي Donald Trump إن واشنطن لا تسعى إلى تمديد مذكرة التفاهم مع إيران، التي انتهت صلاحيتها يوم الاثنين.

وتُبقي أسعار النفط المرتفعة احتمالات رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قائمة. غير أن بيانات التوظيف والإنفاق الاستهلاكي الأمريكية الضعيفة مؤخراً، إلى جانب قراءات التضخم الأكثر اعتدالاً، خفضت التوقعات بزيادة وشيكة. وترى الأسواق حالياً احتمالاً بنحو 65% بأن يُبقي Fed أسعار الفائدة دون تغيير الشهر المقبل، وفقاً لأداة CME FedWatch.

وبالنسبة للذهب، تشير التوقعات قصيرة الأجل إلى التحرك في نطاق عرضي. ويوفر تراجع التوقعات برفع الفائدة من جانب Fed في سبتمبر بعض الدعم، لكن قوة الدولار الأمريكي وارتفاع عوائد الخزانة يحدان من مكاسبه.

ومع خفة نسبية في الأجندة الاقتصادية الأمريكية هذا الأسبوع، سيركز المتداولون على صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم الأربعاء، فضلاً عن التطورات في الشرق الأوسط.

التحليل الفني: الزخم المحايد يُبقي XAU/USD دون 4,450 دولاراً

على الرسم البياني لأربع ساعات، يحتفظ XAU/USD بانحياز إيجابي ما دام فوق المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لفترة 50 عند 4,365 دولاراً. كما يبقى الزوج فوق المتوسطين المتحركين البسيطين لفترتي 100 و200 بشكل مريح.

ومع ذلك، لا تزال حركة السعر محصورة ضمن نطاق يتراوح بين 4,300 و4,450 دولاراً. ويقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 52، بالقرب من المنطقة المحايدة. ولا يزال مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) أدنى قليلاً من خط الصفر، ما يشير إلى أن الزخم الصعودي قد تراجع. وفي الوقت نفسه، يشير مؤشر متوسط الاتجاه (ADX) عند 30 إلى قوة اتجاه معتدلة.

وعلى الجانب الصعودي، فإن الاختراق فوق الحد العلوي للنطاق عند 4,450 دولاراً قد يفتح المجال لاختبار المستوى النفسي 4,500 دولار. ومن شأن التحرك المستدام فوق هذا المستوى أن يمهد الطريق لموجة صعود جديدة.

أما على الجانب الهبوطي، فيوفر المتوسط المتحرك البسيط لفترة 50 عند 4,365 دولاراً دعماً فورياً، يليه الحد السفلي للنطاق عند 4,300 دولار. ومن شأن كسر حاسم دون هذه المنطقة أن يفتح المجال لاختبار المتوسط المتحرك البسيط لفترة 100 عند 4,225 دولاراً والمتوسط المتحرك البسيط لفترة 200 عند 4,151 دولاراً.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)