توقعات أسعار الذهب: يتراجع XAU/USD إلى ما دون 4,400 دولار مع ارتفاع عوائد السندات الأمريكية
- يتراجع الذهب دون 4,400 دولار بعد رفضه عند منطقة 4,450 دولار.
- تعزز المخاوف بشأن تجدد التصعيد في الحرب مع إيران الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن.
- تظل المقاومة الرئيسية عند منطقة 4,500 دولار.
يسجل الذهب (XAU/USD) خسائر معتدلة يوم الثلاثاء، متأثرًا بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتزايد العزوف عن المخاطرة، ما أدى إلى تعافٍ طفيف للدولار الأمريكي. ويتداول المعدن الأصفر دون مستوى 4,400 دولار بقليل خلال جلسة التداول الأوروبية الصباحية، بعد رفضه فوق 4,430 دولار، لكنه لا يزال ضمن النطاق الأسبوعي وفوق القاع المسجل عند 4,315 دولار.
ويستمد الدولار الأمريكي، بوصفه ملاذًا آمنًا، الدعم من تنامي المخاوف بشأن استئناف الأعمال العدائية في الشرق الأوسط، بعد انتهاء مذكرة التفاهم الموقعة في يونيو يوم الاثنين، مع تعثر عملية السلام. وقد صعّدت واشنطن وطهران من تهديداتهما، إذ هدد الرئيس الأمريكي ترامب بقصف عُمان، بينما أعلنت إيران أن موقفها العسكري تحول إلى «هجومي بالكامل».
إلى جانب ذلك، ترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر مختلف الآجال، ما يزيد الضغط على الذهب. وقد بلغ عائد السندات الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات أعلى مستوى له في عام فوق 4.7%، في حين سجل عائد السندات لأجل 30 عامًا قممًا جديدة هي الأعلى في 19 عامًا فوق 5.3%.
التحليل الفني: تظل المقاومة الرئيسية عند 4,500 دولار
يتداول XAU/USD عند 4,390 دولار، بعد أن افتقر إلى الزخم اللازم لمواصلة الارتفاع فوق 4,430 دولار في وقت سابق من اليوم. وتظل مؤشرات الزخم على الرسم البياني اليومي إيجابية، مع تسجيل مؤشر القوة النسبية (14) مستوى 62.94، وبقاء مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) عند مستويات إيجابية، ما يشير إلى استمرار الضغوط الصعودية.
وتظهر المقاومة الأولية عند أعلى مستوى ليوم الخميس قرب 4,450 دولار، لكن المقاومة الرئيسية تظل عند المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم (SMA) فوق 4,500 دولار بقليل. وعلى الجانب الهبوطي، فإن كسر أدنى مستوى ليوم الجمعة عند 4,317 دولار من شأنه أن يفتح الطريق نحو أدنى مستوى في 6 أغسطس عند 4,223 دولار، ثم قاعدة أعمق قرب مستوى 4,000 دولار، الذي حدّ من سيطرة البائعين في أوائل أغسطس.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحاليًا، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى هذا المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلًا من أصول الملاذ الآمن، ما يعني أنه يُعد استثمارًا جيدًا خلال أوقات الاضطراب. كما يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره وسيلة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها لدعم عملاتها في أوقات الاضطراب، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل الاحتياطيات المرتفعة من الذهب مصدر ثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب، بقيمة تقارب 70 مليار دولار، إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الرئيسية الاحتياطية والملاذات الآمنة. فعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. كما يرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. وعادة ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر مخاطرة إلى دعم المعدن النفيس.
يمكن أن يتحرك السعر نتيجة مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن يدفعا سعر الذهب إلى الارتفاع سريعًا بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، بينما تؤثر زيادة تكلفة الأموال عادةً سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). ويميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف أسعار الذهب إلى الارتفاع.
