يتراجع Silver نحو 65 دولارًا قبيل صدور محضر اجتماع Fed، في ظل توترات الطاقة التي تُلقي بظلالها على التوقعات
- يتراجع الفضة بأكثر من 1% يوم الثلاثاء ويتم تداولها قرب 65.00 دولارًا، مع بقائها ضمن مرحلة التماسك الأخيرة.
- تدعم توقعات تراجع احتمالات رفع أسعار الفائدة الأمريكية المعدن الأبيض، لكن ارتفاع أسعار الطاقة يغذي المخاوف بشأن التضخم.
- ويترقب المستثمرون الآن محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء للحصول على مؤشرات جديدة بشأن آفاق أسعار الفائدة.
تنخفض الفضة (XAG/USD) يوم الثلاثاء ويتم تداولها قرب 65.00 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير، متراجعة بنسبة 1.20% خلال اليوم. ومع ذلك، يظل المعدن الأبيض عالقًا داخل نطاق التماسك الذي هيمن على التداولات لنحو أسبوع، إذ تمنع القوى المتعارضة ظهور اتجاه واضح.
وتظل آفاق السياسة النقدية في الولايات المتحدة أحد المحركات الرئيسية لأسعار الفضة. وقد دفعت البيانات الاقتصادية الأمريكية الأضعف من المتوقع مؤخرًا المستثمرين إلى تقليص توقعاتهم لرفع آخر لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه المقرر في سبتمبر.
ويسهم ضعف سوق العمل الأمريكي في هذا التحول في التوقعات. فقد جاء أحدث تقرير للوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر يوليو دون التوقعات، كما خففت بيانات التضخم وإنفاق المستهلكين الأخيرة أيضًا من الضغوط الداعية إلى مزيد من التشديد النقدي.
ووفقًا لأداة CME FedWatch، ترى الأسواق الآن احتمالًا يقارب 35% لرفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، انخفاضًا من 47% قبل شهر. وتميل توقعات تراجع أسعار الفائدة المرتفعة إلى دعم الفضة، إذ إن انخفاض الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد.
ومع ذلك، يقابل هذا الدعم الارتفاع الحاد في أسعار الطاقة وسط التوترات المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران. ويؤدي الفشل في تجديد اتفاق وقف إطلاق النار وحالة عدم اليقين المحيطة بالحصار البحري على الموانئ الإيرانية إلى تغذية المخاوف بشأن إمدادات الطاقة العالمية.
ولذلك، قد تؤدي أسعار النفط المرتفعة إلى إشعال الضغوط التضخمية عالميًا من جديد. وقد يدفع التضخم الناجم عن الطاقة البنوك المركزية الكبرى إلى الإبقاء على السياسة النقدية تقييدية لفترة أطول، أو حتى النظر في مزيد من رفع الفائدة، وهو ما سيمثل عاملًا ضاغطًا على المعادن النفيسة غير المدرة للعائد مثل الفضة.
وفي الوقت نفسه، توفر التوترات الجيوسياسية بعض الدعم للمعدن الأبيض عبر الطلب على أصول الملاذ الآمن. ولذلك، تترك حالة عدم اليقين المحيطة بالعلاقات بين واشنطن وطهران الفضة عالقة بين مخاطر التضخم الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة والتدفقات الدفاعية المدفوعة بالتوترات الجيوسياسية.
ويتجه اهتمام المستثمرين الآن إلى محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر يوليو، المقرر صدوره يوم الأربعاء. وقد توفر الوثيقة مزيدًا من الرؤى حول كيفية تقييم مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لتوازن المخاطر ومدى استعدادهم لمواصلة تشديد السياسة النقدية بعد المؤشرات الأخيرة على تباطؤ الاقتصاد الأمريكي.
وفي ظل هذه الخلفية، قد تظل الفضة حساسة للتحولات في توقعات أسعار الفائدة الأمريكية. وقد تؤثر نبرة أقل تشددًا في المحضر سلبًا على عوائد سندات الخزانة والدولار الأمريكي (USD)، بما قد يدعم المعدن الأبيض، في حين قد تستمر المخاوف التضخمية في الحد من إمكانات تعافيه.
التحليل الفني لزوج XAG/USD
على الرسم البياني للساعة الواحدة، يتم تداول XAG/USD عند 65.00 دولارًا، مع احتفاظه بنبرة هبوطية على المدى القريب بعدما انخفض السعر دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 ساعة (SMA) عند 65.26 دولارًا، بينما لا يزال فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ200 ساعة عند 64.47 دولارًا. ويشير هذا التموضع إلى أن التراجع الأخير يضغط على الاتجاه قصير الأجل، في حين يوفر المتوسط الأطول أجلًا دعمًا مؤقتًا. ويظل مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 41.38 في منطقة هبوطية معتدلة، ما يلمح إلى تلاشي الزخم الصعودي بدلًا من الوصول إلى ظروف تشبع بيعي واضحة.
وعلى الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط لـ200 ساعة قرب 64.47 دولارًا، يليه مستوى أفقي قرب 64.20 دولارًا، قبل مستويات دعم أعمق عند 63.51 و63.00 دولارًا. أما على الجانب الصعودي، فتظهر المقاومة الفورية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 ساعة عند 65.26 دولارًا؛ ومن شأن تعافٍ مستدام فوق هذا الحاجز أن يفتح الطريق نحو مستوى المقاومة التالي البارز عند 66.80 دولارًا.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
