الين الياباني: سقف العائد والتدخل يشكلان المخاطر – BBH
يسلط إلياس حداد من Brown Brothers Harriman (BBH) الضوء على أن ارتفاع عوائد السندات العالمية وتماسك أسعار النفط دفعا عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً للعودة إلى مستويات ما قبل إعادة الشراء، في حين استعاد زوج USD/JPY إلى حد كبير خسائره التي أعقبت التدخل. كما أن توصيف وزير الخزانة سكوت بيسنت لعمليات إعادة الشراء والتدخل في الين على أنها إشارات يضع فعلياً سقفاً للعوائد طويلة الأجل ولزوج USD/JPY، ما يرفع تكلفة المراهنة ضد سندات الخزانة أو الين الياباني (JPY).
الإشارات تضع سقفاً للعوائد ولزوج الدولار/الين
"ترتفع عوائد السندات العالمية إلى قمم جديدة، بما يعكس تماسك أسعار النفط الخام وارتفاع المسار المتوقع لأسعار الفائدة لدى البنوك المركزية الكبرى."
"محَت عوائد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً التراجع الذي أعقب إعلان وزارة الخزانة الأمريكية في 19 أغسطس عن إعادة الشراء، بينما استعاد زوج USD/JPY إلى حد كبير خسائره التي أعقبت هبوطه بعد التدخل الأمريكي-الياباني المشترك في 31 يوليو."
"دافع وزير الخزانة سكوت بيسنت عن إعلان إعادة الشراء غير المجدول باعتباره إشارة، وليس محاولة لفرض أسعار على السوق. وكان هدفه التأكد من أن المشاركين في السوق يدركون أن الأمور ليست في اتجاه واحد، وأنهم "ينظرون إلى الأساسيات، وأن السوق لا تملي السياسة"."
"لا يضمن أي منهما انعكاساً في الاتجاه، لكن كليهما يرفع تكلفة المراهنة ضد سندات الخزانة أو JPY."
"ومن المرجح أن ينطبق المنطق نفسه على التدخل في الين. وفعلياً، وضع بيسنت سقفاً لعوائد سندات الخزانة طويلة الأجل ولزوج USD/JPY."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
