البيزو المكسيكي يصل إلى أعلى مستوى له في عامين رغم ضعف مبيعات التجزئة
- يتراجع USD/MXN إلى 16.92 مع إنهاء الدولار الأسبوع على انخفاض.
- ضعف مبيعات التجزئة يفشل في عرقلة تقدم البيزو المدفوع بفارق العائد.
- التضخم والناتج المحلي الإجمالي في المكسيك، وبيانات PCE الأمريكية، تقود المحفزات المقبلة.
ترتفع العملة المكسيكية إلى مستويات شوهدت آخر مرة في مايو 2024، مع هبوط USD/MXN إلى أدنى مستوى له في عامين مع تراجع الدولار الأمريكي، رغم تحسن نشاط الأعمال في قطاع الخدمات. ويتداول الزوج النادر عند 16.92، منخفضًا بنسبة 0.22% خلال الأسبوع و0.50% خلال الأسبوع.
USD/MXN يضعف بفعل ليونة الدولار الأمريكي ودعم فروق العائد
يوم الجمعة، تحسنت المعنويات بما وفر دعمًا للعملة المنتمية للأسواق الناشئة، والتي تتلقى أيضًا دعمًا من صفقات العائد، بسبب فارق في أسعار الفائدة يبلغ 275 نقطة أساس لصالح البيزو المكسيكي مقابل الدولار الأمريكي. أما الأخير، فبحسب مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل ست عملات من الاقتصادات المتقدمة، فقد أنهى اليوم دون تغير يُذكر عند 98.84، لكنه تراجع بأكثر من 0.80% خلال الأسبوع.
جاءت مبيعات التجزئة المكسيكية دون التقديرات التي أشارت إلى نمو بنسبة 0.1%، إذ انكمشت بنسبة -0.2% على أساس شهري في يونيو، لكنها تحسنت مقارنة بانكماش مايو البالغ -0.6%. وعلى مدى الاثني عشر شهرًا حتى يونيو، ارتفعت المبيعات من 1.6% إلى 2.7%، لكنها أخفقت في بلوغ التوقعات التي رجحت قفزة إلى 3.1%.
يوم الخميس، كشفت محاضر بنك المكسيك (Banxico) أنه لا يزال حذرًا بشأن أسعار الفائدة، رغم إقراره بأن مخاطر التضخم تميل إلى الاتجاه الصعودي. وأوضح مجلس إدارة Banxico أن الموقف الحالي للسياسة النقدية مناسب، وذكر أن “تصاعد الصراع في الشرق الأوسط قد يؤثر سلبًا في النشاط الاقتصادي العالمي.”
في الولايات المتحدة، تحسن نشاط الأعمال في قطاع الخدمات وفقًا لبيانات S&P Global، متجاوزًا التقديرات بقوة في أغسطس. ومع ذلك، تباطأ نشاط التصنيع، رغم استمراره في التوسع بوتيرة معتدلة. وأظهر التقرير أن أسعار المصانع تتعرض لضغوط بسبب الحرب الأمريكية الإيرانية، ما يعطل تدفقات السلع ويدفع أسعار الطاقة إلى الارتفاع.
تستحوذ الجغرافيا السياسية على اهتمام الأسواق. وقال الرئيس الإيراني إن الوقت قد حان لإنهاء الحرب، لكن قائد البحرية الإيرانية حذر بشكل منفصل من أن “درسًا تاريخيًا” ينتظر العدو.
خلال الأسبوع المقبل، سيتضمن جدول البيانات الاقتصادية في المكسيك بيانات التضخم للنصف الأول من أغسطس، والناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، والحساب الجاري. وفي الولايات المتحدة، يترقب المتداولون إعلان وزير الخزانة Bessent عن عقوبات على إيران يوم الاثنين، وتقرير PCE الأمريكي، والمراجعات المعيارية الأولية لمكتب إحصاءات العمل BLS، وكلمة رئيس Fed Warsh في جاكسون هول.
توقعات سعر USD/MXN: النظرة الفنية
على الرسم البياني اليومي، يتداول USD/MXN عند 16.9206، مواصلًا تراجعه دون النطاق الأخير ومحافظًا على انحياز هبوطي على المدى القريب. ويظل السعر الفوري دون حزمة المتوسطات المتحركة البسيطة (SMA) المتقاربة، مع قراءة أحدث للمتوسطات الثلاثة عند نحو 17.3393 تعمل كمقاومة علوية، بينما يأتي خط اتجاه مقاومة هابط أقرب من 18.1651 عند نحو 17.0838، ما يعزز الحد من الارتدادات. وينزلق مؤشر القوة النسبية (14) عند 27.3 إلى منطقة التشبع البيعي، وهو ما يشير إلى امتداد ظروف الهبوط، لكنه لا يعطي بعد إشارة واضحة على التعافي.
وعلى الجانب الصعودي، تُرى المقاومة الأولية عند خط اتجاه المقاومة الهابط من 18.1651 قرب 17.0838، قبل حاجز المتوسطات المتحركة البسيطة الثلاثية قرب 17.3393، في حين يقع خط مقاومة هابط أوسع مرسوم من 21.0808 أعلى بكثير قرب 18.1200، ويمثل عقبة أبعد. ومع عدم وجود مستويات دعم قريبة تحددها المتوسطات المتحركة أو خطوط الاتجاه دون السعر الحالي، فمن المرجح أن يكون أي ارتداد من منطقة 16.90 تصحيحيًا ما لم يتمكن الزوج من استعادة منطقة 17.0838 ثم تحدي تجمع المتوسطات المتحركة البسيطة قرب 17.3393.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول البيزو المكسيكي
يُعد البيزو المكسيكي (MXN) أكثر العملات تداولًا بين نظيراته في أمريكا اللاتينية. وتتحدد قيمته على نطاق واسع بأداء الاقتصاد المكسيكي، وسياسة البنك المركزي في البلاد، وحجم الاستثمار الأجنبي في الدولة، وحتى مستويات التحويلات المالية التي يرسلها المكسيكيون المقيمون في الخارج، ولا سيما في الولايات المتحدة. كما يمكن للاتجاهات الجيوسياسية أن تؤثر في MXN؛ فعلى سبيل المثال، تُعد عملية نقل الأنشطة الإنتاجية إلى مواقع أقرب، أو قرار بعض الشركات نقل القدرات التصنيعية وسلاسل الإمداد إلى مواقع أقرب من بلدانها الأصلية، عاملًا محفزًا للعملة المكسيكية، إذ تُعتبر البلاد مركزًا صناعيًا رئيسيًا في القارة الأمريكية. ومن العوامل المحفزة الأخرى لـ MXN أسعار النفط، لأن المكسيك تُعد مصدرًا رئيسيًا لهذه السلعة.
الهدف الرئيسي للبنك المركزي المكسيكي، المعروف أيضًا باسم Banxico، هو الحفاظ على التضخم عند مستويات منخفضة ومستقرة (عند أو قرب مستهدفه البالغ 3%، وهو نقطة المنتصف ضمن نطاق سماح يتراوح بين 2% و4%). ولتحقيق ذلك، يحدد البنك مستوى مناسبًا لأسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعًا جدًا، يحاول Banxico كبحه من خلال رفع أسعار الفائدة، ما يجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة على الأسر والشركات، وبالتالي يهدئ الطلب والاقتصاد ككل. وتكون أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية عمومًا للبيزو المكسيكي (MXN) لأنها تؤدي إلى عوائد أعلى، ما يجعل البلاد وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف MXN.
تُعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي أساسية لتقييم حالة الاقتصاد، ويمكن أن يكون لها تأثير في تقييم البيزو المكسيكي (MXN). فالاقتصاد المكسيكي القوي، القائم على نمو اقتصادي مرتفع، وانخفاض البطالة، وارتفاع الثقة، يُعد إيجابيًا لـ MXN. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع أيضًا بنك المكسيك (Banxico) على رفع أسعار الفائدة، لا سيما إذا تزامنت هذه القوة مع ارتفاع التضخم. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع MXN.
بوصفه عملة من عملات الأسواق الناشئة، يميل البيزو المكسيكي (MXN) إلى الأداء الجيد خلال فترات الإقبال على المخاطرة، أو عندما يرى المستثمرون أن المخاطر الأوسع في السوق منخفضة، ومن ثم يكونون أكثر استعدادًا للدخول في استثمارات تنطوي على مخاطر أعلى. وعلى العكس، يميل MXN إلى الضعف في أوقات اضطراب الأسواق أو عدم اليقين الاقتصادي، إذ يميل المستثمرون إلى بيع الأصول الأعلى مخاطرة واللجوء إلى الملاذات الآمنة الأكثر استقرارًا.
