يندفع Silver نحو 70 دولارًا، لكن Warsh قد يهدّئ هذا الارتفاع
- يرتفع Silver بنحو 3% يوم الخميس ويعود باتجاه الحد العلوي لنطاقه الأسبوعي.
- يترقب المستثمرون خطاب Kevin Warsh في Jackson Hole بحثًا عن دلائل جديدة بشأن آفاق أسعار الفائدة الأمريكية.
- قد تحدّ التصريحات المتشددة الصادرة عن عدد من صناع السياسات واستمرار التضخم من إمكانات صعود المعدن الأبيض.
يتسارع Silver (XAG/USD) يوم الخميس ويتم تداوله قرب 69.50 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير، مرتفعًا بنسبة 2.74% خلال اليوم. ويقترب المعدن الأبيض من الحد العلوي للنطاق الذي احتوى تحركات الأسعار هذا الأسبوع، مع توجيه المستثمرين أنظارهم إلى ندوة Jackson Hole.
ويتمثل المحفز الرئيسي الآن في خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) Kevin Warsh، المقرر يوم الجمعة. وستبحث الأسواق عن مؤشرات حول كيفية تقييم البنك المركزي الأمريكي للضغوط التضخمية المستمرة وما الذي قد تعنيه بالنسبة إلى آفاق أسعار الفائدة.
في اجتماع السياسة النقدية لشهر يوليو، لم يقدم Kevin Warsh توجيهات محددة بشأن الخطوات التالية لـ Fed، لكنه أكد مجددًا التزام البنك المركزي بإعادة التضخم نحو هدفه البالغ 2%. وقد تعزز رسالة مماثلة يوم الجمعة التوقعات ببقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، وهي بيئة غير مواتية عمومًا لـ Silver، الذي لا يدر عائدًا.
وتواصل البيانات الأمريكية الأخيرة الإشارة إلى استمرار الضغوط التضخمية. ويشير مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الصادر يوم الأربعاء إلى أن التضخم لا يزال أعلى من هدف Fed، رغم أن مؤشرات الأسعار الأخيرة لا تُظهر تسارعًا حادًا متجددًا. ووفقًا لأداة CME FedWatch، ترى الأسواق حاليًا احتمالًا بنحو 62% بأن يُبقي Fed أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر.
كما يحافظ عدد من مسؤولي Fed على موقف حذر تجاه التضخم. وقالت رئيسة Fed في كليفلاند Beth Hammack يوم الخميس إن الوقت قد حان للتحرك في ظل استمرار التضخم، وأشارت إلى أنها لا ترى أن السياسة النقدية الحالية تقييدية بالنسبة للاقتصاد الأمريكي. كما سلطت الضوء على خطر فقدان الأسر الثقة في قدرة Fed على إعادة التضخم إلى 2%.
وفي الوقت نفسه، قال رئيس Fed في كانساس سيتي Jeff Schmid إن صدمة الطاقة بدأت تنتقل إلى الاقتصاد، وكرر التأكيد على ضرورة إعادة التضخم إلى المستوى المستهدف. ومن جانبه، قال رئيس Fed في شيكاغو Austan Goolsbee إن أكبر مصدر قلق على المدى القصير لا يزال يتمثل في أن التضخم لم يصبح تحت السيطرة بالكامل.
وقد تدعم هذه التصريحات الدولار الأمريكي (USD) وعوائد سندات الخزانة الأمريكية إذا خفّض المستثمرون توقعاتهم بشأن التيسير النقدي. وعادة ما يشكل ارتفاع الدولار الأمريكي وبقاء أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة ضغطًا على Silver من خلال زيادة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصل لا يدر عائدًا.
ومع ذلك، لا يزال عدم اليقين الجيوسياسي في الشرق الأوسط يوفر بعض الدعم للمعادن الثمينة. وتظل التوترات المحيطة بمضيق هرمز مرتفعة رغم المحادثات بين إيران وعُمان، في حين تدعم المخاوف بشأن تدفقات الطاقة كلاً من الطلب على الملاذات الآمنة ومخاطر التضخم. لذلك، يظل Silver مدعومًا يوم الخميس، لكن خطاب Warsh قد يحدد ما إذا كان المعدن الثمين قادرًا على توسيع مكاسبه إلى ما بعد منطقة 70 دولارًا.
الأسئلة الشائعة حول Silver
Silver معدن ثمين يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدم تاريخيًا كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنه أقل شعبية من Gold، فقد يلجأ المتداولون إلى Silver لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمته الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء Silver المادي على شكل عملات أو سبائك، أو تداوله عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة، التي تتتبع سعره في الأسواق العالمية.
يمكن أن تتحرك أسعار Silver بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر Silver نظرًا إلى مكانته كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من Gold. وبصفته أصلًا لا يدر عائدًا، يميل Silver إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاته أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن الأصل مُسعّر بالدولار (XAG/USD). وعادة ما يميل الدولار القوي إلى كبح سعر Silver، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف الأسعار إلى الارتفاع. كما يمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين — إذ إن Silver أكثر وفرة بكثير من Gold — ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضًا في الأسعار.
يُستخدم Silver على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ يتمتع بواحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقًا على Copper وGold. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى ارتفاع الأسعار، بينما يميل تراجع الطلب إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم ديناميكيات اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار؛ ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة Silver في عمليات متنوعة، بينما يلعب طلب المستهلكين في الهند على المعدن الثمين لأغراض المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار Silver إلى اتباع تحركات Gold. فعندما ترتفع أسعار Gold، عادة ما يحذو Silver حذوها، نظرًا إلى تشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة Gold/Silver، التي تُظهر عدد أونصات Silver اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من Gold، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يعتبر بعض المستثمرين أن ارتفاع هذه النسبة مؤشر على أن Silver مقوّم بأقل من قيمته، أو أن Gold مقوّم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن Gold مقوّم بأقل من قيمته مقارنة بـ Silver.
