توقعات أسعار الفضة: XAG/USD يظل حبيس قناة هابطة

الفضة تتجه لتسجيل خسارة أسبوعية تتجاوز 5% مع دعم رهانات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي للدولار الأمريكي.
لا يزال XAG/USD عالقًا داخل قناة هابطة على الرسم البياني اليومي، ويتداول دون المتوسطات المتحركة الرئيسية.
مؤشر القوة النسبية قرب 33 وتقلّص أعمدة الرسم البياني لمؤشر MACD يشيران إلى ضعف الزخم.

تراجعت الفضة (XAG/USD) مجددًا دون 50 دولارًا يوم الجمعة، وتتجه لتسجيل خسارة أسبوعية تتجاوز 5% مع مراهنة المتداولين على تشديد أكثر حدة للسياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي خلال الأشهر المقبلة. وفي وقت كتابة هذا التقرير، تتداول الفضة قرب 49 دولارًا، أعلى بقليل من أدنى مستوياتها منذ بداية العام عند 48.87 دولارًا، الذي لامسته في 30 أكتوبر.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

دفعت تقارير تضخم أسعار المستهلكين والمنتجين في الولايات المتحدة هذا الأسبوع، إلى جانب تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي المؤيدة للتشديد النقدي، المتداولين إلى تسعير رفع الفائدة في ديسمبر بالكامل، وفقًا لأداة CME FedWatch. وترجح التوقعات زيادة بمقدار ربع نقطة مئوية، مع احتمال ضئيل لزيادة بمقدار نصف نقطة مئوية. ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قرب 103.40، وهو أعلى مستوى له منذ أبريل 2025، بينما عاد عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى ما فوق 5%، مرتفعًا بنحو 30 نقطة أساس هذا الأسبوع.

يزيد ارتفاع الدولار الأمريكي تكلفة الفضة على المشترين الذين يستخدمون عملات أخرى، بينما يرفع صعود عوائد سندات الخزانة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن الذي لا يدر عائدًا. ومع إحجام المشترين إلى حد كبير عن دخول السوق، تشير المؤشرات الفنية أيضًا إلى ضعف الزخم.

التحليل الفني

على الرسم البياني اليومي، يواصل XAG/USD تراجعه داخل قناة هابطة متوازية واضحة المعالم، ويستقر دون جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية. ويقع كل من المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ21 يومًا، والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم فوق السعر الحالي، مما يعزز الميل الهبوطي على المدى القريب ما دام السعر محصورًا دون هذه المقاومة متعددة المستويات.

لا يزال الزخم ضعيفًا، مع اقتراب مؤشر القوة النسبية (RSI) لفترة 14 يومًا من 33، أعلى بقليل من منطقة التشبع البيعي. وفي الوقت نفسه، يظل مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) إيجابيًا بشكل طفيف، لكن تقلّص الأعمدة الخضراء في رسمه البياني يشير إلى أن التعافي الأخير في الزخم بدأ يفقد قوته.

على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند المستوى النفسي البالغ 50.00 دولارًا، يليها الحد العلوي للقناة الهابطة قرب 52.17 دولارًا، ثم المتوسط المتحرك البسيط لـ21 يومًا عند 53.06 دولارًا. وتشكل هذه المستويات منطقة عرض كثيفة تسبق العقبة التالية عند 55.00 دولارًا. وعند مستويات أعلى، يأتي المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 60.27 دولارًا، وحاجز أفقي عند 62.50 دولارًا، قبل المقاومة طويلة الأجل المتمثلة في المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 68.13 دولارًا، الذي يرسخ الهيكل الهبوطي الأوسع.

على الجانب الهبوطي، يشكل الحد السفلي للقناة قرب 45 دولارًا مستوى الدعم البارز التالي، ومن شأن الكسر الواضح دون هذا المستوى أن يفتح الطريق أمام امتداد الاتجاه الهبوطي السائد.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا مخزنًا للقيمة ووسيلة للتبادل. ورغم أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو للاستفادة من قيمتها الجوهرية، أو بوصفها أداة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.

ما العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة؟

يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود حاد إلى ارتفاع سعر الفضة نظرًا إلى مكانتها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلًا لا يدر عائدًا، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. وتعتمد تحركاتها أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD)، إذ تُسعّر بالدولار (XAG/USD). وعادةً ما تحد قوة الدولار من ارتفاع سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع ضعف الدولار الأسعار إلى الصعود. وقد تؤثر عوامل أخرى في الأسعار أيضًا، مثل الطلب الاستثماري، ومعروض التعدين، إذ إن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب، ومعدلات إعادة التدوير.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات والطاقة الشمسية، إذ تتمتع بواحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متجاوزةً النحاس والذهب. وقد تؤدي قفزة في الطلب إلى ارتفاع الأسعار، بينما يميل تراجعه إلى خفضها. ويمكن أن تسهم التطورات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أيضًا في تقلبات الأسعار؛ فالقطاعات الصناعية الكبيرة في الولايات المتحدة، والصين على وجه الخصوص، تستخدم الفضة في عمليات متنوعة، بينما يؤدي طلب المستهلكين على المعدن النفيس لصناعة المجوهرات في الهند دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى تتبع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، تحذو الفضة حذوه عادةً، نظرًا إلى تشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب إلى الفضة، التي توضح عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي للمعدنين. وقد يرى بعض المستثمرين أن ارتفاع هذه النسبة يشير إلى أن الفضة مقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقوّم بأعلى من قيمته الحقيقية. وعلى العكس، قد يشير انخفاض النسبة إلى أن الذهب مقوّم بأقل من قيمته الحقيقية مقارنةً بالفضة.

المقال التالي