توقعات أسعار الفضة: XAG/USD يتراجع إلى قرب 66.00 دولارًا وسط مخاوف من رفع الفائدة من قبل Fed وارتفاع النفط
- يتراجع سعر الفضة مع ارتفاع أسعار النفط وتصاعد حالة عدم اليقين في الشرق الأوسط، مما يعزز التوقعات برفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
- تتراجع الفضة غير المدرة للعائد مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة قبيل صدور بيانات التضخم الأمريكية الحاسمة المرتقبة.
- يواصل الإنتاج القوي للألواح الشمسية والواردات الصينية القياسية من الخامات دعم الطلب الفعلي على المعدن الأبيض.
يتراجع سعر الفضة (XAG/USD) بعد يومين من المكاسب، ليتداول قرب 66.00 دولارًا للأونصة الترويسية خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. وقد تعرضت الفضة غير المدرة للعائد لضغوط مؤخرًا مع إثارة ارتفاع أسعار النفط لمخاوف تضخمية متجددة وتعزيز التوقعات برفع أسعار الفائدة.
وتظل الأسواق شديدة الحذر بسبب استمرار حالة عدم اليقين المحيطة بإمكانية التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران لإنهاء الصراع وإعادة فتح مضيق هرمز الاستراتيجي. وقد دفعت هذه التوترات الجيوسياسية إلى ارتفاع حاد في أسعار النفط الخام، ما أدى بدوره إلى صعود عوائد سندات الخزانة.
وفي الوقت نفسه، تتزايد المخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قد يجد نفسه مضطرًا إلى رفع أسعار الفائدة في وقت أقرب مما كان متوقعًا، حتى في ظل تباطؤ سوق العمل. ويراقب المستثمرون الآن عن كثب بيانات التضخم المرتقبة هذا الأسبوع لتقييم الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي، في حين تُظهر أداة CME FedWatch أن الاحتمالات الضمنية في السوق لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر قد ارتفعت إلى ما فوق 51%، مقارنة بـ44.4% قبل يوم واحد فقط.
وعلى الرغم من هذه الرياح المعاكسة الفورية، فإن آفاق المعدن الأبيض ليست قاتمة بالكامل، إذ قد يوفر الطلب الصناعي القوي قريبًا أرضية دعم متينة للأسعار. ولا تزال الفضة تستفيد من المبادرات العالمية الكبرى، ولا سيما التوسع في إنتاج الألواح الشمسية وتحديث شبكات الكهرباء. وتأكيدًا على قوة هذا الطلب الفعلي، كشفت بيانات تجارية حديثة أن الواردات الصينية من الخامات الحاملة للفضة شهدت قفزة هائلة، إذ ارتفعت بنسبة 62.5% على أساس سنوي في يونيو لتصل إلى 219,000 طن.
وتراجع سعر الفضة بعد أن سجل أعلى مستوياته في سبعة أسابيع يوم الاثنين وسط ارتفاع في الذهب مدفوع بتحسن الطلب الاستثماري على المعادن الثمينة. ووفقًا لـ TD Securities، فإن «المعادن الثمينة توقفت لالتقاط الأنفاس»، مع «احتفاظ المعدن الأصفر بمكاسبه بعد أن أثارت أرقام الوظائف الأضعف مزيدًا من الشكوك بشأن احتمالات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي». ويشير استراتيجيو السلع في البنك إلى أن ضعف بيانات سوق العمل الأمريكية قد خفف من المخاطر المتصورة لتشديد السياسة النقدية، مما ساعد في دعم أسعار الذهب حتى مع تباطؤ الزخم الأوسع في هذه الفئة من الأصول.
الأسئلة الشائعة حول الفضة
الفضة معدن ثمين يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة محتملة للتحوط خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها من خلال أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة نظرًا لمكانتها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلًا غير مدر للعائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن تسعير هذا الأصل يتم بالدولار (XAG/USD). وعادة ما يحد الدولار القوي من ارتفاع سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف الأسعار إلى الصعود. كما يمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين — إذ إن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب — ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضًا في الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تمتلك واحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقة على النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى رفع الأسعار، في حين يميل تراجعه إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم ديناميكيات الاقتصادات الأمريكية والصينية والهندية في تقلبات الأسعار؛ ففي الولايات المتحدة، ولا سيما في الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متنوعة، بينما يلعب طلب المستهلكين في الهند على المعدن الثمين لأغراض المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، غالبًا ما تحذو الفضة حذوها، نظرًا لتشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب إلى الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يعتبر بعض المستثمرين أن ارتفاع هذه النسبة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.
