توقعات سعر مؤشر الدولار الأمريكي: الدببة تضغط باتجاه أدنى المستويات في شهرين عند 99.40
- يسجل مؤشر الدولار الأمريكي أدنى مستوى جديدًا في شهرين عند 99.30 مع إعادة المستثمرين تقييم رهاناتهم على رفع الفائدة من قبل Fed.
- أدت بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية وأرقام التضخم المعتدلة إلى هبوط الدولار الأمريكي على نطاق واسع.
- يرى محللو FX لدى BBH أن DXY يحظى بدعم فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 99.15.
يوسّع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) خسائره لليوم الثالث على التوالي يوم الاثنين، مع اختبار البائعين لمستويات عند أدنى مستوياتها في شهرين دون 99.40 خلال الجلسة الأوروبية. ويواصل الدولار الأمريكي التراجع، إذ دفعت البيانات الأمريكية الأخيرة المستثمرين إلى إعادة تقييم توقعاتهم بشأن رفع فوري لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed).
أظهرت البيانات الأمريكية الصادرة يوم الجمعة أن مبيعات التجزئة تراجعت بنسبة 0.6% في يوليو، مقابل توقعات السوق بارتفاع قدره 0.1%، وذلك بعد زيادة بنسبة 0.2% في يونيو. وقبل ذلك، كانت بيانات أسعار المنتجين والمستهلكين قد أظهرت تراجع الضغوط التضخمية، كما كشف تقرير الوظائف غير الزراعية عن انخفاض الوظائف الأمريكية بشكل غير متوقع في يوليو. وقد دفعت هذه الأرقام المستثمرين إلى خفض احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر إلى 30% من أكثر من 50% قبل أسبوع، وفقًا لبيانات أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.
يشير الاستراتيجيون في Brown Brothers Harriman إلى أن الدولار الأمريكي «مدّد تراجعه الذي بدأ الأسبوع الماضي بفعل التعديل النزولي لتوقعات معدل أموال Fed»، لكنهم يشددون على أنه «لم يكن هناك محفز جديد وراء هبوط الدولار الأمريكي الواسع اليوم»، وهو ما «يشير، من وجهة نظرهم، إلى أن مؤشر DXY ينبغي أن يستقر قرب متوسطه المتحرك لـ200 يوم».
التحليل الفني: المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 99.15
يتم تداول مؤشر الدولار الفوري عند 99.40، ما يعكس نبرة هبوطية على المدى القريب، مع ضغط البائعين على الحد السفلي لنطاق التداول خلال الشهرين الماضيين، مع استهداف المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 99.15. وتشير مؤشرات الزخم على الرسم البياني اليومي إلى مزيد من التراجع، حيث يقف مؤشر القوة النسبية (14) عند 35، بينما يتحرك مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) دون الصفر.
وعلى الجانب الهبوطي، تقع منطقة الدعم الرئيسية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم المذكور عند 99.15. ودون هذا المستوى، من المرجح أن يشكل قاع مايو، في منطقة 98.75-98.90، دعمًا للمشترين قبل قيعان أبريل في منطقة 97.70. أما على الجانب الصعودي، فإن الإغلاق اليومي فوق 99.40 سيكون أول إشارة إلى تراجع الضغوط البيعية، في حين ستكون هناك حاجة إلى تعافٍ أقوى عبر مستوى 100.00 للإشارة إلى تحول أكثر استدامة نحو نظرة إيجابية للدولار.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، وهو العملة «الفعلية» لعدد كبير من الدول الأخرى حيث يتداول إلى جانب العملات المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم تداولات سوق الصرف الأجنبي العالمية، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، حل USD محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. وعلى مدى معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، إلى أن انتهى العمل بمعيار الذهب مع اتفاقية بريتون وودز في عام 1971.
أهم عامل منفرد يؤثر في قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية التي يضعها الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى Fed مهمتان أساسيتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، يرفع Fed أسعار الفائدة، ما يساعد على دعم قيمة USD. وعندما ينخفض التضخم دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض Fed أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.
في الحالات الاستثنائية، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لا تقرض بعضها بعضًا (خشية التخلف عن السداد من الطرف المقابل). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وكان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed لمواجهة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء السندات الحكومية الأمريكية بشكل أساسي من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي QE إلى ضعف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي يتوقف فيها الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يستحق أجلها في مشتريات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.
