歐元走弱至1.1200附近，交易員靜待美國就業數據

• EUR/USD 週五亞洲交易時段早盤走軟至 1.1215 附近。
• 歐洲央行決策官員的鷹派言論，可能有助於限制歐元跌幅。
• 交易員靜待週五公布的美國 9 月就業數據，以尋求新的行情動能。

受謹慎情緒壓抑，EUR/USD 週五亞洲交易時段早盤下跌至 1.1215 附近。不過，歐洲央行（ECB）的鷹派立場可能限制該貨幣對的下行空間。市場焦點將集中在週五稍晚公布的美國 9 月就業數據。

歐洲央行管理委員會委員納格爾週二表示，由於通膨前景惡化，央行很可能在下個月提高借貸成本。與此同時，歐洲央行決策官員克諾特表示，央行可能必須繼續維持鷹派立場，並警惕通膨衝擊。經濟學家預期下個月將是最後一次利率調整，但市場認為緊縮政策將持續更久，延續至 2027 年。

美國公債殖利率下滑可能拖累美元，並為這個主要貨幣對提供支撐。對利率預期較敏感的兩年期公債殖利率隔夜下跌約 10 個基點，至 4.47%。

債市走勢也反映市場重新評估聯準會（Fed）的政策預期。根據芝商所 FedWatch 工具，聯邦基金期貨顯示，12 月升息 25 個基點的機率，已從週四的逾 70.9% 降至約 70%。

交易員將從週五的美國就業數據尋找更多線索，以評估聯準會的利率路徑。經濟學家預期，9 月非農就業人數（NFP）將增加 65,000 人，同期失業率則預計維持在 4.2% 不變。

三菱日聯金融集團（MUFG）分析師談及非農就業數據時表示：「近期數據顯示勞動市場有所改善，我們預期這份報告將顯示此一趨勢持續。」

歐元區通膨數據穩定交換市場預期，歐元區與美國損益兩平通膨率觸及兩個月低點

德意志銀行分析師指出，儘管經濟數據公布日程相對清淡，歐元區 10 月消費者物價指數（CPI）初值的公布，仍為物價走勢提供了重要訊號。他們強調，這項數據「符合市場共識預期，10 月整體通膨率升至三年高點的 +4.0%，核心通膨率則維持在 +2.5%。」在他們看來，伴隨這項數據而來的是短期通膨預期的大幅重新定價，因為「這導致通膨預期大幅下降，歐元一年期通膨交換利率下跌 25.9 個基點，降至兩個月低點的 3.10%；美國一年期通膨交換利率則下跌 24.9 個基點，觸及兩個月低點的 2.16%。」

利率方面，德意志銀行指出，通膨交換利率的變動與歐洲主權債券的大幅上漲同步發生。該行表示：「德國 10 年期公債殖利率下跌 5.8 個基點，至 3.27%；法國 10 年期公債殖利率則下跌 17.6 個基點，降至 4.77%，創下 4 月以來最大單日跌幅。」這波殖利率下滑也帶動核心國家與周邊國家的利差收窄，該行指出：「這也推動法國與德國 10 年期公債利差縮小 11.8 個基點，至 150 個基點，為過去幾週以來最窄水準。」

通膨風險仍是焦點，拉加德立場偏鷹

歐洲央行總裁拉加德的演說在 FXS Speechtracker 獲得 6.2/10 分，略高於歷史平均的 5.6/10 分，顯示其言論更具影響力，語調也稍偏鷹派。她強調「仍有必要運用工具，避免通膨失控」，並指出各種衝擊難以區分，顯示即使供需動態仍充滿不確定性，歐洲央行依然傾向維持緊縮政策。

她表示，美國關稅政策不太可能迅速重新檢討，而美國期中選舉對貿易的影響可能需要一段時間才會顯現。這些言論凸顯其對外部風險的謹慎立場，而這些風險可能透過經濟成長與貿易管道影響歐元。她提及能源衝擊與人工智慧（AI）帶來方向相反的影響，凸顯當前環境的複雜性，歐洲央行可能因此保持警戒。隨著市場將央行持續對抗通膨的決心反映在價格中，歐元的溫和上行傾向也獲得支撐。

技術分析：EUR/USD 位於 100 日 SMA 下方，維持偏空走勢

日線圖顯示，EUR/USD 仍受制於 100 日簡單移動平均線（SMA）下方，短期走勢維持偏空。匯價略低於布林通道上軌，顯示上方存在壓力，但仍位於目前充當初步支撐的布林通道中軌之上。14 期相對強弱指數（RSI）為 46.7，仍低於中線，暗示多頭動能疲弱，也進一步顯示反彈仍受上方賣壓限制。

上行方面，短線壓力位於布林通道上軌約 1.1260，其後更重要的壓力則是 1.1415 附近的 100 日 SMA。下行方面，初步支撐位於 1.1195 的布林通道中軌，其後的下方防守區則在布林通道下軌約 1.1130，賣方可能先在此暫歇，再嘗試推低匯價、創下新低。

（本文的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。瞭解更多。）