渣打銀行的 Carol Liao 與 Moriarty Lam 分析指出，儘管中國實質國內生產毛額（GDP）維持穩定，且近期出現再通膨，貸款成長仍持續放緩。他們指出，房地產相關貸款及其他產業普遍疲弱，因為服務業與高科技等新興成長引擎對信貸的依賴較低，且更仰賴直接融資。這一轉型被視為對中國債務可持續性與金融市場發展至關重要。
「儘管實質 GDP 成長相對穩定，且近期出現再通膨，中國的貸款成長仍持續減速。」
「這波放緩是全面性的：房地產相關貸款已出現萎縮，而自 2023 年以來，經濟其他領域的貸款成長也有所放慢，包括輕工業與服務業等相對具韌性的產業。」
「中國新興的成長引擎，例如服務業與高科技產業，相較於房地產與基礎建設等傳統成長動能，對貸款的依賴程度較低。」
「這一轉變對中國的債務可持續性與金融市場發展具有重要意義。」
「此外，在儲蓄仍然充裕而貸款需求轉弱的情況下，利率可能在更長時間內維持低檔。」
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