今日外匯：美元指數攀抵19個月新高，金價跌破4,000美元

以下是11月11日週三您需要掌握的市場重點：

在高於預期的通膨數據與聯準會（Fed）決策官員鷹派言論的推動下，美元指數延續漲勢，週四站上103.00，來到2025年4月以來最高水準。今日稍晚，美國經濟行事曆的焦點將是每週首次申請失業救濟金人數及成屋銷售數據。投資人也將持續密切關注央行官員的談話。

財經新聞｜經濟日曆、金融分析、TMGM TV｜每日更新

美元本週表現

下表顯示美元（USD）本週兌所列主要貨幣的漲跌幅。美元兌瑞士法郎的表現最為強勁。

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.59%	0.69%	0.93%	1.00%	0.60%	0.22%	1.72%
EUR	-0.59%		0.11%	0.32%	0.41%	0.11%	-0.36%	1.12%
GBP	-0.69%	-0.11%		0.21%	0.29%	0.00%	-0.48%	1.01%
JPY	-0.93%	-0.32%	-0.21%		0.06%	-0.38%	-0.69%	0.73%
CAD	-1.00%	-0.41%	-0.29%	-0.06%		-0.41%	-0.79%	0.75%
AUD	-0.60%	-0.11%	-0.00%	0.38%	0.41%		-0.47%	0.92%
NZD	-0.22%	0.36%	0.48%	0.69%	0.79%	0.47%		1.51%
CHF	-1.72%	-1.12%	-1.01%	-0.73%	-0.75%	-0.92%	-1.51%

此熱力圖顯示主要貨幣彼此之間的漲跌幅。基礎貨幣取自左側欄位，報價貨幣則取自頂端列。例如，若從左側欄位選擇美元，再沿水平方向找到日圓，該儲存格顯示的漲跌幅即代表USD（基礎貨幣）/JPY（報價貨幣）的變動。

市場對聯準會利率前景的定價轉變，帶動美元本週表現優於其他貨幣。根據芝商所FedWatch工具，目前市場定價顯示，聯準會在接下來兩次會議合計升息50個基點的機率接近62%，而一週前僅為10%。指標10年期美國公債殖利率在連續三天攀升後，週四持穩於5%左右；美國股指期貨則維持跌勢，未能延續週三的上漲表現。

聯準會升息辯論升溫，三菱日聯金融集團認為升息25個基點的風險報酬較佳

三菱日聯金融集團／東京三菱日聯銀行（MUFG/BTMU）分析師承認，近期市場走勢再次引發外界揣測，聯準會可能採取更強力的政策回應，但他們「仍對現階段有必要升息50個基點抱持懷疑，並認為多數決策者可能會覺得升息25個基點的風險報酬較佳」。他們指出，「在聯邦公開市場委員會（FOMC）會議之前，我們還有一份非農就業報告可供參考（但不會再有CPI數據，儘管CPI將於會議隔天公布）」，並提醒，「若就業數據強勁，加上原油在近期急跌後反彈，這將是可能促使聯準會更大幅度升息的一種情境」。

英國國家統計局今日稍早公布，第三季國內生產毛額年增1.9%，高於前一季的1.4%，符合市場預期。英國其他數據顯示，9月工業生產與製造業生產分別月增0.3%及0.7%，兩項數據均優於分析師預估。GBP/USD在連續兩天下跌、累計跌幅超過1%後，受惠於亮眼的英國數據而收斂跌幅，但仍在1.3250附近交投，處於近一個月低點。

日本央行（BoJ）審議委員Toichiro Asada週四表示，鑑於消費動能不足，央行必須留意升息可能壓低基礎通膨的風險。USD/JPY在週三上漲近0.7%後守住漲幅，於160.00附近交投，來到9月初以來最高水準。今日稍早，日本數據顯示，10月生產者物價指數月增0.7%，而9月為月減0.2%。

市場持續朝鷹派方向重新定價聯準會政策前景，令黃金承受沉重壓力。金價自本週初以來已下跌超過2.5%，週四歐洲交易時段在3,960美元附近交投，創下本週新低。

EUR/USD難以擺脫賣壓，跌破1.1100，處於2025年5月以來最低水準。

AUD/USD週四連續第三天下跌，逼近0.6800；NZD/USD則在週三下跌約0.8%後，於0.5500附近交投。

USD/CAD本週上漲近1%，歐洲早盤交投於1.4250上方。

聯準會常見問題

聯準會的職責是什麼？如何影響美元？

美國貨幣政策由聯準會（Fed）制定。聯準會有兩大使命：維持物價穩定及促進充分就業，而調整利率是其實現這些目標的主要工具。當物價上漲過快，且通膨高於聯準會2%的目標時，聯準會便會升息，推高整體經濟的借貸成本。這會提高美國對國際投資人的資金吸引力，進而帶動美元（USD）走強。當通膨降至2%以下，或失業率過高時，聯準會可能降息以鼓勵借貸，從而對美元構成壓力。

聯準會多久召開一次貨幣政策會議？

聯準會（Fed）每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會（FOMC）評估經濟情勢並做出貨幣政策決策。 FOMC由十二位聯準會官員組成，包括七位理事會成員、紐約聯邦準備銀行總裁，以及其餘十一家地區聯邦準備銀行總裁中的四位，後者以輪替方式擔任委員，任期一年。

什麼是量化寬鬆（QE）？它如何影響美元？

在極端情況下，聯準會可能採取名為量化寬鬆（QE）的政策。量化寬鬆是指聯準會大幅增加陷入停滯的金融體系中的信貸供給。這是一項非傳統政策措施，用於危機期間或通膨極低時，也是聯準會在2008年全球金融危機期間採用的主要工具。其做法是由聯準會增發美元，並用來向金融機構購買高評等債券。量化寬鬆通常會使美元走弱。