黃金：盤整之際審慎樂觀 – 華僑銀行

華僑銀行的 Christopher Wong 認為，金價升至4140上方、創下兩週新高後，目前正處於盤整階段。雖然油價反彈及美元走穩限制了金價漲幅，但美國公債殖利率回落，加上黃金在股市遭拋售之際仍展現韌性，顯示其避險吸引力正再度回升。不過，在美國關鍵數據公布前，更廣泛的去槓桿化仍是一項風險。Wong 維持審慎樂觀，指出壓力位在4146及4190/97，支撐位則在4065/75、3960/80及3870。

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流動性考驗黃金的避險吸引力

「金價隔夜一度升至4140上方、創下兩週新高，隨後回吐部分漲幅。其後油價反彈，美元也略見回穩，限制了金價進一步上漲的動能，不過美國公債殖利率回落仍持續提供支撐。與此同時，AI及半導體類股賣壓加劇，短期內仍需保持審慎。」

「若股市疲弱引發更廣泛的去槓桿化，投資人為籌措現金而賣出資產時，黃金也可能無法倖免於流動性需求引發的拋售。」

「儘管如此，黃金在股市大幅遭拋售之際仍展現相對韌性，令人鼓舞。經過近期修正及投機部位縮減後，黃金可能正逐步重拾部分避險吸引力，有望在金融市場其他領域動盪之際提供庇護。若股市持續疲弱，黃金能在多大程度上維持抗跌表現，將是一項重要考驗。」

「在今晚美國非農就業報告公布前，金價仍可能維持盤整。若就業數據偏弱，可能進一步緩和市場對聯準會緊縮政策的預期，壓抑殖利率及美元，並讓金價延續反彈。下週二公布的美國CPI將是另一項關鍵考驗，而油價仍是影響通膨及利率預期的重要因素。」

「日線動能轉為溫和看漲，但相對強弱指標（RSI）的升勢放緩。近期強勁反彈後，金價可能進入盤整。短線壓力位在4146（隔夜高點），再來是4190/97區間（38.2%費波那契回撤位、50日及100日移動平均線）。若金價能重新站上關鍵壓力位，市場信心應會進一步回升。支撐位在4065/75區間（21日移動平均線、8月高點至10月低點跌勢的23.6%費波那契回撤位）、3960/80區間，以及3870（10月低點）。」

（本文由人工智慧工具協助撰寫，並經編輯審閱。了解更多。）

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