市場避險情緒升溫、非農就業報告即將公布，日圓回吐漲幅
- USD/JPY 自 157.26 低點反彈後，升至 158.30 附近。
- 避險情緒升溫，加上市場預期當天稍晚公布的美國非農就業報告將表現強勁，為美元提供支撐。
- 華僑銀行專家認為，在 AI 類股遭拋售及日本投資人重新配置投資組合的背景下，日圓有望進一步回升。
日圓（JPY）回吐稍早漲幅，因市場避險情緒推升美元（USD）的避險需求，加上投資人正為週五稍晚可能表現強勁的美國非農就業報告（NFP）做準備，帶動美元走強。USD/JPY 自 157.26 低點反彈後，目前在 158.30 附近交易，有望連續第二週收漲，但仍受限於過去四週的交易區間。
週五，市場擔憂民主黨在美國期中選舉中大獲全勝，將導致 AI 產業面臨更嚴格的監管，並使增建資料中心的計畫遭到取消，科技股領跌股市，交易員紛紛轉向美國公債及美元等避險資產。
市場靜待美國非農就業報告，預期數據強勁
此外，市場正為可能表現強勁的美國非農就業報告做準備，這可能進一步支持聯準會於 12 月再次升息。市場普遍預期，10 月就業人數將淨增 6.5 萬人，高於 9 月的 2.9 萬人；不過，本週稍早公布的失業救濟金申請數據及 ADP 就業人數變動數據表現良好，已推升市場對非農數據優於預期的期待。
然而，從更宏觀的角度來看，市場預期日本央行（BoJ）將持續緊縮貨幣政策，12 月升息仍是明確的政策選項，這繼續為日圓提供支撐。日本央行 9 月會議紀要進一步支持這些預期，決策官員表明有必要進一步升息，其中部分官員呼籲加大緊縮週期的力度。
展望未來，華僑銀行策略師指出：「2027 年若更頻繁出現以美國為中心的 AI 相關市場波動，可能提升日圓的避險吸引力。」華僑銀行補充：「另一個可能帶動日圓的因素，是日本投資人重新配置投資組合。」市場將關注「日本政府年金投資基金（GPIF）7 至 9 月的投資結果，以尋找轉向國內資產的跡象」。華僑銀行專家在報告中表示，若「GPIF 及其他日本投資人將更多資金匯回國內，或提高海外資產的外匯避險比率，日圓結構性賣壓的一個重要來源可能逐漸消退」。
經濟指標
非農就業人數
非農就業報告由美國勞工統計局（BLS）公布，反映美國前一個月所有非農業企業的新增就業人數。就業人數的每月變動可能非常劇烈，且數據也可能大幅修正，進而引發外匯市場波動。一般而言，數據偏高被視為有利於美元（USD），數據偏低則被視為不利於美元；不過，前幾個月數據的修正值及失業率，與主要公布數據同樣重要。因此，市場反應取決於市場如何綜合評估美國勞工統計局報告中的所有數據。
閱讀更多。下次公布時間： 2026年11月6日 週五 13:30
公布頻率： 每月
市場共識： 6.5萬
前值： 2.9萬
資料來源：美國勞工統計局
美國每月就業報告被視為外匯交易者最重視的經濟指標。這份報告於統計月份結束後的第一個週五公布，其中的就業人數變化與整體經濟表現密切相關，也受到政策制定者關注。充分就業是聯準會的法定目標之一，聯準會在制定政策時會考量勞動市場的變化，進而影響匯市。儘管市場會依據多項領先指標形成預估，非農就業人數仍經常出乎市場意料，並引發劇烈波動。實際數據若優於市場共識，通常有利於美元走強。
經濟指標
失業率
失業率由美國勞工統計局（BLS）公布，指未從事有薪工作、但正積極求職的人數占民間勞動力總數的比例。經濟衰退時的失業率通常高於經濟成長時。一般而言，失業率下降被視為有利於美元（USD），而失業率上升則被視為不利於美元。不過，單憑這項數據通常無法判斷市場接下來的走勢，因為市場方向也取決於非農就業人數這項主要數據，以及美國勞工統計局報告中的其他數據。
閱讀更多。下次公布時間： 2026年11月06日 週五 13:30
公布頻率： 每月
市場預期： 4.2%
前值： 4.2%
資料來源：
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