印尼盾在普拉博沃的成長目標與美元走弱的背景下走強
- 印尼獨立日假期期間交投清淡，可能導致 USD/IDR 出現流動性偏薄的交易狀況。
- Prabowo 總統預估明年 GDP 成長率將達 6%，提振投資人對印尼盾的信心。
- 受 7 月零售銷售意外下滑及市場降低對聯準會升息押注影響，美元走弱。
USD/IDR 連續第二個交易日延續跌勢，週一亞洲時段交投於 17,820 附近。由於適逢印尼獨立日假期，市場成交量維持低迷，該貨幣對可能面臨流動性偏薄的交易環境。
不過，在 Prabowo 總統於獨立日向國會發表樂觀演說後，印尼盾（IDR）獲得支撐。由於他預測在投資持續落地與就業穩定成長帶動下，GDP 成長率明年可望達到 6%，市場情緒因此受到提振。為進一步提升財政公信力，政府計劃保留部分國營企業股利，將資金用於建立財政緩衝並加速減債。
與此同時，USD/IDR 也隨著美元（USD）全面走弱而下跌，主因是美國經濟數據遜於預期，以及市場對中央銀行政策預期出現轉變。根據美國人口普查局數據，7 月零售銷售月減 0.6%，逆轉 6 月月增 0.2%的表現，且低於市場預期的月增 0.1%。按年計算，7 月零售銷售年增 5.0%，較前月錄得的 6.8% 增幅放緩。
在 CPI、PPI 與零售銷售等一系列偏弱經濟報告出爐後，交易員已大幅下修對聯準會升息的預期。根據 CME FedWatch 工具，市場目前預計聯準會下月升息的機率僅為 30.1%，較一週前估計的 52.2% 明顯下降。
聯準會升息預期降溫，支撐利差交易環境
OCBC 策略師表示，當前環境仍有利於利差交易，「利差交易依然受到青睞」，因為「在通膨溫和及勞動市場數據轉弱帶動下，聯準會升息預期下降，再加上美國長天期公債殖利率維持高檔，支撐美國殖利率曲線進一步陡峭化。」他們指出，這種政策緊縮風險受抑與殖利率曲線更陡的組合，持續支撐市場對各貨幣收益率的需求。
美元常見問答
美元（USD）是美利堅合眾國的官方貨幣，也是許多其他國家實際流通的貨幣，與當地紙鈔一同在市面上使用。它是全球交易量最大的貨幣，根據 2022 年數據，約占全球外匯交易總額的 88% 以上，平均每日交易金額達 6.6 兆美元。 第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為全球儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裡，美元以黃金作為支撐，直到 1971 年布列敦森林協議結束金本位制度。
影響美元價值最重要的單一因素是貨幣政策，而貨幣政策由聯準會（Fed）制定。聯準會有兩項使命：實現價格穩定（控制通膨）以及促進充分就業。其達成這兩項目標的主要工具是調整利率。 當物價上漲過快且通膨高於聯準會 2% 的目標時，聯準會將升息，這有助於支撐美元價值。當通膨降至 2% 以下或失業率過高時，聯準會可能降息，這將對美元構成壓力。
在極端情況下，聯準會也可以印製更多美元並實施量化寬鬆（QE）。QE 是指聯準會在金融體系陷入停滯時，大幅增加信貸流動的過程。 這是一種非常規政策工具，通常在信貸乾涸時使用，因為銀行出於對交易對手違約風險的擔憂而不願彼此放貸。當單純降息難以達到所需效果時，這是最後手段。這也是聯準會在 2008 年全球金融危機期間對抗信貸緊縮時所採用的主要工具。其做法包括印製更多美元，並主要向金融機構購買美國政府債券。QE 通常會導致美元走弱。
量化緊縮（QT）是相反的過程，即聯準會停止向金融機構購買債券，且不將其持有並到期的債券本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。
