墨西哥披索跌至4月低點，Banxico對與 Fed 的政策差距反應冷淡

USD/MXN 升破 17.70，披索跌勢加速。
Banxico 表示，政策無須機械式追隨 Fed 的調整。
在強勁就業數據出爐後，Fed 的鷹派言論進一步強化美元優勢。

墨西哥披索週四兌美元延續跌勢，此前墨西哥央行（Banxico）將基準利率維持在 6.50% 不變，並未將利差視為制定貨幣政策的主要因素。USD/MXN 大漲逾 1%，報 17.75，創 2026 年 4 月下旬以來最高水準。

Banxico 強調獨立政策路徑，USD/MXN 跳升

Banxico 第三次一致決議維持利率不變。央行在貨幣政策聲明中表示，將「根據持續中的通膨降溫進程及其決定因素的預期表現作出決策」，其中也包括 USD/MXN 匯率。

墨西哥央行指出，貨幣政策「不必對 Fed funds rate 的預期調整作出機械式反應」。Banxico 的通膨預測顯示，整體與核心通膨將於 2027 年第四季朝其 3% 目標收斂。

稍早公布的墨西哥 9 月上半月核心通膨月增率由 0.08% 升至 0.17%，低於預期的 0.2%。同期整體通膨月增率由 0.1% 升至 0.33%，高於預期的 0.26%。

在北方邊境另一側，以克里夫蘭聯準銀行的 Beth Hammack、費城聯準銀行的 Anna Paulson，以及紐約聯準銀行的 John Williams 為首的 Fed 鷹派官員發言，提高了 Fed 在 10 月 28 日會議上升息的可能性。

數據方面，截至 9 月 19 日當週，美國初領失業救濟金人數為 19.7 萬，低於前一週的 19.8 萬，也低於預期的 20.1 萬。

USD/MXN 價格預測：技術面展望

在日線圖上，USD/MXN 報 17.7243。該貨幣對穩守在 50/100/200 日簡單移動平均線（SMA）群組 17.1647 的最新讀數之上，顯示短線偏向仍為看漲，因價格進一步遠離其底層趨勢基礎。然而，相對強弱指數（14）報 79.67，顯示市場處於超買狀態，暗示儘管上行動能強勁，但在整體下行阻力趨勢線仍壓制更大結構的背景下，這波漲勢正變得愈發延伸。

下檔方面，初步支撐位見於 17.16 附近的 SMA 群組，其後是 16.89 的更強水平需求區，先前低點在此形成結構性底部。上檔方面，該貨幣對接下來將面臨自 18.17 與 21.08 週期高點所繪製的下降阻力趨勢線的重要阻礙，兩者共同勾勒出中期看跌通道，除非被明確突破，否則可能限制進一步漲幅。

（本報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）

墨西哥披索常見問題

哪些關鍵因素會驅動墨西哥披索？

墨西哥披索（MXN）是拉丁美洲同類貨幣中交易最活躍的貨幣。其價值大致取決於墨西哥經濟表現、該國中央銀行的政策、國內外資投資規模，甚至包括旅居海外、尤其是美國的墨西哥人匯回本國的僑匯水準。地緣政治趨勢也可能影響 MXN；例如，近岸外包（nearshoring）進程——亦即部分企業決定將製造產能與供應鏈遷移至更靠近母國的地區——也被視為墨西哥貨幣的催化因素，因為該國被認為是美洲大陸的重要製造樞紐。另一項推動 MXN 的因素是油價，因為墨西哥是這項大宗商品的重要出口國。

Banxico 的決策如何影響墨西哥披索？

墨西哥中央銀行（亦稱 Banxico）的主要目標，是將通膨維持在低且穩定的水準（即 3% 目標附近，容忍區間介於 2% 至 4% 之間，其中點為 3%）。為達此目標，該行會設定適當的利率水準。當通膨過高時，Banxico 會嘗試透過升息來抑制通膨，使家庭與企業借貸成本上升，進而為需求與整體經濟降溫。較高利率通常有利於墨西哥披索（MXN），因為這會帶來較高殖利率，使該國對投資人更具吸引力。相反地，較低利率往往會削弱 MXN。