Australischer Dollar fällt angesichts zurückhaltender RBA-Zinsperspektiven und eines stärkeren US-Dollars

• Die RBA hat den Leitzins auf 4,85 % angehoben, doch das geteilte Abstimmungsergebnis deutet auf eine mögliche Zinspause im Dezember hin.
• Die Inflation in Australien bleibt hoch, doch die weniger restriktiven geldpolitischen Signale der Zentralbank belasten die Währung weiterhin.
• Der US-Dollar profitiert von der vorsichtigen Marktstimmung, doch sinkende Anleiherenditen und eine politische Blockade begrenzen das Aufwärtspotenzial.

AUD/USD bleibt nach Verlusten von über 1 % am Vortag unter Druck und notiert am Freitag während des asiatischen Handels bei rund 0,6910. Der australische Dollar verlor gegenüber dem US-Dollar (USD) an Boden, da weniger restriktive geldpolitische Signale der Reserve Bank of Australia die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen dämpften.

Zwar hob die australische Zentralbank ihren Leitzins am 3. November um 25 Basispunkte auf 4,85 % an. Die Entscheidung fiel jedoch mit sechs zu drei Stimmen, wobei drei Mitglieder für unveränderte Zinsen plädierten. Zusammen mit dem Verzicht auf ausdrückliche Hinweise auf eine künftige Straffung deutete dies auf eine mögliche Zinspause im Dezember hin. Dennoch signalisierte RBA-Vizegouverneur Andrew Hauser am Donnerstag an der Australian National University in Canberra, dass der Inflationsdruck weiterhin sehr hoch sei.

Unterdessen erhielt der US-Dollar Unterstützung durch die allgemein vorsichtige Marktstimmung. Die Anleger warten auf den bevorstehenden US-Arbeitsmarktbericht zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft, der die Markterwartungen für die geldpolitische Entscheidung der US-Notenbank im Dezember voraussichtlich maßgeblich prägen wird.

Dieser Unterstützung für den Dollar wirkten jedoch mehrere Faktoren entgegen. Der jüngste Rückgang der US-Anleiherenditen und die anhaltenden Hoffnungen auf diplomatische Fortschritte mit dem Iran halten den als sicheren Hafen geltenden Greenback weiter unter Druck. Darüber hinaus hat der Sieg der Demokraten die Erwartungen einer politischen Blockade in Washington verstärkt, die die Staatsausgaben begrenzen und letztlich zu einem langsameren Wirtschaftswachstum führen könnte.

USD dürfte weiter gestützt bleiben, während die Straffung der Fed und institutionelle Schutzmechanismen im Fokus stehen

Die Strategen von OCBC sind der Ansicht, dass das übergeordnete makroökonomische Umfeld den Dollar weiterhin begünstigt. Sie erklären: „Da das US-Wachstum nach wie vor solide ist, die Inflation hartnäckig bleibt und die Fed auf Kurs für eine weitere Straffung ist, halten wir an unserer Einschätzung fest, dass der USD weiterhin gestützt bleiben dürfte, wenn auch bei größeren Risiken in beide Richtungen.“ Ein von den Demokraten kontrollierter Senat „dürfte zudem die institutionellen Schutzmechanismen für die Unabhängigkeit der Fed stärken, indem er es der Regierung erschwert, weitere Verbündete für den Gouverneursrat der Federal Reserve bestätigen zu lassen“, fügen sie hinzu. Dies bestärkt sie in ihrer Einschätzung, dass die geldpolitische Kontinuität der Fed die Währung stützen wird, selbst wenn die mit dem Ausblick verbundene Marktvolatilität zunimmt.