Britisches Pfund: Robuste Konjunkturdaten stützen Zinserhöhungen der BoE – BBH

Elias Haddad von Brown Brothers Harriman (BBH) berichtet, dass das Pfund (GBP) nur verhalten auf die soliden britischen BIP-Daten für das dritte Quartal reagierte. Das Wachstum von 0,7 % gegenüber dem Vorquartal wurde von Konsum und Investitionen getragen. Die Swap-Märkte preisen weiterhin eine hohe Wahrscheinlichkeit aufeinanderfolgender Zinserhöhungen der Bank of England (BOE) ein, die das Zinsniveau über den neutralen Bereich treiben und die künftigen Wachstumsrisiken erhöhen würden. Vorerst gilt die robuste britische Konjunktur als stützend für das GBP, insbesondere gegenüber dem EUR.

Starkes britisches Wachstum stützt das Pfund

„Das GBP reagierte kaum auf die guten britischen BIP-Daten für das dritte Quartal. Das reale BIP stieg gegenüber dem Vorquartal um 0,7 %, nach 0,5 % im zweiten Quartal, und entsprach damit der Konsensschätzung sowie der Prognose der BOE. Der private Konsum und die Anlageinvestitionen waren die wichtigsten Wachstumstreiber.“

„Auch das reale BIP für September überraschte positiv: Nach einer Stagnation im August stieg es gegenüber dem Vormonat um 0,2 % (Konsens: 0 %), gestützt durch Zuwächse im Dienstleistungssektor, in der Produktion und im Baugewerbe.“

„Die Swap-Kurve impliziert weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von etwa 70 % für eine erneute Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf 4,25 % am 17. Dezember sowie eine Straffung um insgesamt 85 Basispunkte in den kommenden zwölf Monaten. Damit würde der Leitzins deutlich über den von der BOE geschätzten neutralen Bereich von 2–4 % steigen, was das Risiko einer künftig stärkeren Wachstumsverlangsamung erhöhen würde. Vorerst untermauert die robuste britische Wirtschaftsaktivität die Argumente für weitere Zinserhöhungen der BOE, was das GBP insbesondere gegenüber dem EUR stützt.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur überprüft. Mehr erfahren.)