US-Dollar: Hohe Inflationszahlen treiben Renditen und Zinserwartungen an die Fed nach oben – Rabobank

Das Team RaboResearch Global Economics & Markets der Rabobank hebt hervor, dass die überraschend hohen US-Verbraucherpreisdaten die Renditen zwei- und zehnjähriger US-Staatsanleihen deutlich nach oben getrieben und die Diskussion über eine mögliche Zinserhöhung der Fed um 50 Basispunkte neu entfacht haben. Der Bericht führt die Bewegung auf erneuten Inflationsdruck bei Lebensmitteln, Wohnkosten und Dienstleistungen zurück und weist darauf hin, dass dies unmittelbar auf die überstürzte Rückkehr der Anleger in US-Staatsanleihen folgt.

Hohe Inflationsdaten: Märkte preisen wieder aggressivere Zinsschritte der Fed ein

„Die gestern veröffentlichten US-Verbraucherpreisdaten fielen höher aus als erwartet: Die Gesamtinflation lag im Monatsvergleich bei 0,4 % gegenüber einer Konsensprognose von 0,3 %, die Kerninflation bei 0,3 % gegenüber einer Markterwartung von 0,2 %. Um es mit den Worten des üblicherweise eher geldpolitisch lockeren, stimmberechtigten Fed-Mitglieds Goolsbee zu sagen: ‚Das ist ein weiterer besorgniserregender Bericht, der schon fast beunruhigend ist. Wir hatten auf Fortschritte gehofft.‘ Stattdessen sahen wir eine Beschleunigung der Teuerung bei Lebensmitteln, anhaltenden Preisdruck bei Wohn- und Unterkunftskosten sowie eine verzögerte Weitergabe früherer Energiepreisschocks, die sich nun auf die medizinische Versorgung, Einrichtungsgegenstände und andere Alltagsausgaben auswirken.“

„Die Reaktion bei den Renditen zweijähriger US-Staatsanleihen war dramatisch: Sie sprangen um 19 Basispunkte nach oben, während die Renditen zehnjähriger Anleihen um 14 Basispunkte stiegen und damit kurzzeitig wieder über 5 % lagen. Heute berichtet Bloomberg über die Möglichkeit einer Zinserhöhung der Fed um 50 Basispunkte!“

„Natürlich kam dieser Renditesprung in den USA unmittelbar nachdem alle wieder in US-Staatsanleihen geströmt waren. Zuvor hatten KI-Investments und Positionierungen auf steigende Ölpreise im Zuge der US-Wahl vergangene Woche einen Rückschlag erlitten. Dahinter stand die Einschätzung, dass Erstere wohl ausgebremst werden und wir nach dem jüngsten blauen Tsunami der Demokraten einem Frieden im Nahen Osten näher sind als einem Krieg. Nun stellen Sie sich vor, eine dieser beiden Annahmen träfe nicht zu.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)