US-Dollar-Index (DXY) notiert angesichts von Spekulationen über den Fed-Kurs und Iran-Risiken nahe den Höchstständen vom April 2025 über 10,300

• DXY legt eine Verschnaufpause ein, doch das fundamentale Umfeld scheint die Bullen zu begünstigen.
• Zunehmende Erwartungen einer Zinserhöhung durch die Fed und geopolitische Risiken geben dem US-Dollar Rückenwind.
• Der Index dürfte die dritte Woche in Folge Gewinne verzeichnen, während Händler auf die US-Erzeugerpreisdaten warten.

Der US-Dollar-Index (DXY), der die Entwicklung des US-Dollar gegenüber einem Währungskorb abbildet, geht am Freitag in eine bullische Konsolidierungsphase über. Die Bullen legen eine Verschnaufpause ein, nachdem eine kräftige dreitägige Rally den Index am Vortag auf den höchsten Stand seit April 2025 geführt hatte. Während der asiatischen Handelssitzung hält sich der Index dank eines unterstützenden fundamentalen Umfelds jedoch über der Marke von 103,00 Punkten. Daher ist Vorsicht geboten, bevor die Ausbildung eines kurzfristigen Hochs als bestätigt gilt.

Vor dem Hintergrund der höher als erwartet ausgefallenen US-Verbraucherpreisinflation für Oktober haben restriktive Äußerungen mehrerer Vertreter der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) die Händler dazu veranlasst, einen strafferen geldpolitischen Kurs einzupreisen. Laut dem FedWatch-Tool der CME Group ist eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember inzwischen vollständig eingepreist. Einer kräftigen Anhebung um 50 Basispunkte messen die Händler eine Wahrscheinlichkeit von rund 13 % bei. Zusammen mit dem Anstieg der Rohölpreise über Nacht hält dies die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe deutlich über der Schwelle von 5 % und begünstigt die DXY-Bullen.

Stärkere Argumente für eine Straffung durch die Fed

Die Ökonomen von RBC argumentieren, dass „in den Vereinigten Staaten die Argumente für höhere Zinsen stärker sind“, obwohl „der sprunghafte Anstieg der US-Staatsanleiherenditen im September im Oktober und November weitgehend rückgängig gemacht wurde“. Sie weisen darauf hin, dass „der zunehmende Kerninflationsdruck, das starke BIP-Wachstum im dritten Quartal und ein historisch angespannter Arbeitsmarkt weiterhin auf die Notwendigkeit einer weiteren Straffung durch die Fed hindeuten, um den Inflationsdruck einzudämmen“. Dies bekräftigt ihre Einschätzung, dass weitere geldpolitische Maßnahmen wahrscheinlich erforderlich sind, um die US-Preisdynamik unter Kontrolle zu halten.

Unterdessen richtete US-Präsident Donald Trump am Donnerstag eine erneute Warnung an den Iran und erklärte, die Verantwortlichen für einen etwaigen Angriff auf US-amerikanische Amtsträger würden nicht länger existieren. Trump fügte hinzu, er werde nicht zögern, weitere militärische Maßnahmen einzuleiten, sollte die Lage dies erfordern. Zudem schrieb Trump in einem Beitrag auf Truth Social, die USA benötigten kein Abkommen mit dem Iran, und ergänzte, diese Zeiten seien längst vorbei. Zusammen mit Angriffen auf die Energieinfrastruktur Saudi-Arabiens und auf Handelsschiffe in der Straße von Hormus untermauert dies den positiven Ausblick für den als sicheren Hafen geltenden US-Dollar (USD).

Im weiteren Verlauf steht am Freitag der US-Erzeugerpreisindex (PPI) im Mittelpunkt des Wirtschaftskalenders. Darüber hinaus dürften Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder die Erwartungen hinsichtlich des geldpolitischen Kurses der Fed prägen. Daneben könnten neue geopolitische Schlagzeilen weiterhin für Volatilität an den globalen Finanzmärkten sorgen und dem DXY Impulse geben. Der Index steuert dennoch auf die dritte Gewinnwoche in Folge zu und scheint gut positioniert, den seit etwa einer Woche zu beobachtenden Aufwärtstrend fortzusetzen.

DXY-Tageschart

Technische Analyse

Der DXY hält sich deutlich über dem einfachen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt (SMA). Zusammen mit der Etablierung oberhalb der Marke von 103,00 Punkten bekräftigt dies die kurzfristig bullische Tendenz. Ein Unterschreiten dieser Marke würde die horizontale Zone bei 102,60–102,50 Punkten ins Visier rücken, die nach dem Ausbruch über den dortigen Widerstand nun als Unterstützung dient. Die konstruktive Konstellation lässt jedoch Spielraum dafür, dass die aktuelle bullische Phase den Index noch weiter nach oben führt, bevor Überkauftsignale stärker ins Gewicht fallen.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)