Greene, del Banco de Inglaterra, afirma que es apropiado endurecer de forma proactiva la orientación de la política monetaria

Megan Greene, miembro del Comité de Política Monetaria (MPC) del Banco de Inglaterra (BoE), afirmó el miércoles que era apropiado «endurecer de forma proactiva nuestra orientación de política monetaria» para contrarrestar el riesgo de que el crecimiento salarial se estanque en niveles elevados y las empresas repercutan esos costes.

Declaraciones destacadas

Es apropiado endurecer de forma proactiva nuestra orientación de política monetaria para contrarrestar el riesgo de que el crecimiento salarial se estanque en niveles elevados.

Los datos muestran que el crecimiento salarial en el Reino Unido es demasiado alto.

Hay menos holgura en el mercado laboral de lo que se pensaba.

Es apropiado endurecer la política monetaria de forma proactiva.

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Reacción del mercado

Al cierre de esta edición, el par GBP/USD cotiza con una caída del 0,51 %, en torno a 1,3275.

Greene apunta a un endurecimiento proactivo ante el aumento de los riesgos salariales en el Reino Unido

Greene, del BoE, transmitió un mensaje notablemente más restrictivo, con una puntuación de 9,4/10 en FXS Speechtracker frente a una media histórica de 7,7/10, lo que señala un claro giro hacia una política más restrictiva. Su énfasis en que el crecimiento salarial en el Reino Unido es «demasiado alto» y que la holgura del mercado laboral es «menor de lo que se pensaba» pone de relieve la preocupación por que las presiones inflacionistas puedan enquistarse.

El llamamiento a «endurecer de forma proactiva» la orientación de la política monetaria para evitar que el crecimiento salarial se estanque en niveles elevados refuerza un sesgo restrictivo y preventivo. Para la GBP, esto aumenta la posibilidad de que los tipos se mantengan altos durante más tiempo o de que se produzcan subidas adicionales, lo que respalda a la divisa ante las expectativas de que el BoE actúe con mayor contundencia frente a los persistentes riesgos inflacionistas internos.

Preguntas frecuentes sobre el BoE

¿Qué hace el Banco de Inglaterra y cómo influye en la libra?

El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la «estabilidad de precios», es decir, una tasa de inflación estable del 2 %. Su herramienta para conseguirlo es el ajuste de los tipos de interés básicos de los préstamos. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, lo que determina el nivel de los tipos de interés en el conjunto de la economía. Esto también influye en el valor de la libra esterlina (GBP).

¿Cómo influye la política monetaria del Banco de Inglaterra en la libra esterlina?

Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, este responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para particulares y empresas. Esto es positivo para la libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un destino más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es una señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el BoE considerará bajar los tipos de interés para abaratar el crédito, con la esperanza de que las empresas se endeuden para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que resulta negativo para la libra esterlina.

¿Qué es la flexibilización cuantitativa (QE) y cómo afecta a la libra?

En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual el BoE incrementa sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero bloqueado. Es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no permite obtener el resultado necesario. El proceso de QE implica que el BoE emita dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, a bancos y otras instituciones financieras. La QE suele traducirse en una libra esterlina más débil.

¿Qué es el endurecimiento cuantitativo (QT) y cómo afecta a la libra esterlina?

El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE y se aplica cuando la economía se fortalece y la inflación empieza a subir. Mientras que con la QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y bonos corporativos a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, con el QT el BoE deja de comprar más bonos y de reinvertir el principal de los bonos que ya posee cuando estos vencen. Suele ser positivo para la libra esterlina.

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