El peso mexicano desafía las apuestas de subidas de tipos de la Fed mientras Banxico apunta a una pausa más prolongada

El peso mexicano se recupera mientras el USD/MXN retrocede hacia 18,60.
El IPC subyacente de EE. UU. se mantiene en el 0,3 % mensual y refuerza las expectativas de endurecimiento monetario de la Fed.
Banxico apunta a mantener la tasa en el 6,25 % durante un periodo prolongado pese al aumento de la inflación en México.

El peso mexicano (MXN) recuperó algo de terreno frente al dólar estadounidense (USD) el miércoles, tras perder un 0,45 % la semana anterior, después de que un informe de inflación de Estados Unidos superara las expectativas y aumentara las probabilidades de un mayor endurecimiento monetario por parte de la Reserva Federal (Fed). Al momento de redactar este artículo, el USD/MXN cotiza en 18,60, con una caída del 011 %.

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El USD/MXN retrocede hacia 18,60 pese a la fuerte demanda de dólares

La inflación de Estados Unidos en octubre superó las previsiones, aunque la variación mensual del IPC general bajó del 0,6 % al 0,4 %. La inflación subyacente se mantuvo estable por tercer mes consecutivo en el 0,3 % mensual, por encima del 0,2 % previsto por los economistas y en línea con la previsión del gobernador de la Fed Christopher Waller, quien señaló que, si la inflación subyacente alcanzaba el 0,3 %, podría optar por un aumento de tasas de 50 puntos básicos.

Tras el informe, los mercados monetarios aumentaron sus apuestas a que la Fed subirá las tasas 25 puntos básicos en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME. Bancos como Deutsche Bank y Goldman Sachs prevén un aumento de un cuarto de punto porcentual en diciembre

En un contexto de expectativas de endurecimiento monetario, el índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el desempeño del dólar frente a seis divisas, sube un 0,69 % hasta 102,91, tras haber alcanzado un máximo de 18 meses en 102,96.

El lunes, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía de México, conocido como INEGI, reveló que la inflación de octubre subió del 3,45 % al 3,75 % interanual, por encima de las previsiones. Excluyendo los componentes volátiles, la inflación aumentó un 3,8 % interanual, superando el 3,78 % estimado. Ambas lecturas sugieren que el recorte de tasas del Banco de México (Banxico) de la semana pasada fue injustificado, pese a que la Junta de Gobierno reconoció que los riesgos para la inflación están sesgados al alza.

La gobernadora de Banxico, Rodríguez Ceja, señaló en una entrevista con El Financiero que la Junta contemplaba recortar las tasas desde octubre. Añadió que, tras el recorte, «mantener la tasa en su nivel actual –6,25 %– durante un periodo prolongado apoyará la convergencia de la inflación hacia la meta y será adecuado para afrontar los desafíos macroeconómicos externos».

De cara a las próximas jornadas, la agenda económica mexicana no presenta citas relevantes, por lo que los operadores centran su atención en la evolución de Estados Unidos. Al norte de la frontera, el calendario incluirá solicitudes de subsidio por desempleo, datos del sector de la vivienda, intervenciones de miembros de la Fed e inflación de los precios al productor de aquí al fin de semana.

Previsión del precio del USD/MXN: perspectiva técnica

Chart Analysis USD/MXN — Gráfico diario del USD/MXN

En el gráfico diario, el USD/MXN cotiza en 18,60 y mantiene un sesgo alcista a corto plazo, ya que el precio al contado se sitúa muy por encima de la zona de confluencia de tres medias móviles simples (SMA), ubicada ahora cerca de 18,01. La recuperación y la prolongación del avance por encima de esta referencia de la tendencia a medio plazo sugieren que las caídas siguen encontrando soporte. Por su parte, el índice de fuerza relativa (RSI), en 54, ha descendido desde los niveles extremos de sobrecompra previos y ahora apunta a un impulso más equilibrado, aunque todavía favorable, tras la reciente consolidación.

A la baja, el primer soporte se encuentra en la zona de las tres SMA, en torno a 18,01, cuya ruptura sería necesaria para debilitar la estructura positiva actual y abrir la puerta a caídas más profundas. Por debajo, el siguiente piso importante se sitúa en el nivel horizontal de 16,89, que marca una zona de demanda más distante, pero relevante. Mientras el precio se mantenga holgadamente por encima de estos soportes, el par USD/MXN parece inclinado a prolongar las subidas una vez que se establezcan nuevos niveles de resistencia en los gráficos.

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

Preguntas frecuentes sobre el peso mexicano

¿Qué factores clave impulsan al peso mexicano?

El peso mexicano (MXN) es la divisa más negociada de América Latina. Su valor está determinado, en gran medida, por el desempeño de la economía mexicana, la política del banco central del país, el volumen de inversión extranjera e incluso los niveles de remesas que envían los mexicanos que viven en el extranjero, especialmente en Estados Unidos. Las tendencias geopolíticas también pueden mover al MXN: por ejemplo, el proceso de relocalización cercana, o nearshoring –la decisión de algunas empresas de trasladar su capacidad de producción y sus cadenas de suministro a lugares más próximos a sus países de origen–, también se considera un catalizador para la moneda mexicana, ya que el país es un centro manufacturero clave del continente americano. Otro catalizador para el MXN son los precios del petróleo, dado que México es un importante exportador de esta materia prima.

¿Cómo afectan las decisiones de Banxico al peso mexicano?

El principal objetivo del banco central de México, también conocido como Banxico, es mantener la inflación en niveles bajos y estables, en su meta del 3 % o cerca de ella, el punto medio de un intervalo de tolerancia de entre el 2 % y el 4 %. Para ello, el banco establece un nivel adecuado de tasas de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, Banxico intenta contenerla subiendo las tasas de interés, lo que encarece el crédito para los hogares y las empresas y, por tanto, enfría la demanda y la economía en general. Las tasas de interés más altas suelen ser positivas para el peso mexicano (MXN), ya que se traducen en mayores rendimientos y hacen que el país resulte más atractivo para los inversionistas. Por el contrario, las tasas de interés más bajas tienden a debilitar al MXN.

¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del peso mexicano?

La publicación de datos macroeconómicos es clave para evaluar el estado de la economía y puede influir en la valoración del peso mexicano (MXN). Una economía mexicana sólida, sustentada en un elevado crecimiento económico, bajo desempleo y una alta confianza, favorece al MXN. No solo atrae más inversión extranjera, sino que también puede animar al Banco de México (Banxico) a subir las tasas de interés, sobre todo si esta fortaleza viene acompañada de una inflación elevada. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el MXN se deprecie.

¿Cómo afecta el sentimiento general de riesgo al peso mexicano?

Como divisa de un mercado emergente, el peso mexicano (MXN) tiende a fortalecerse en periodos de apetito por el riesgo, es decir, cuando los inversionistas perciben que los riesgos generales del mercado son bajos y, por tanto, están dispuestos a realizar inversiones de mayor riesgo. Por el contrario, el MXN suele debilitarse en momentos de turbulencias en los mercados o de incertidumbre económica, ya que los inversionistas tienden a vender activos de mayor riesgo y a refugiarse en activos más estables.

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