El dólar canadiense encuentra apoyo en el alza del petróleo mientras los operadores centran su atención en los datos de inflación

• El USD/CAD retrocede desde sus máximos recientes mientras el dólar canadiense se beneficia del repunte de los precios del petróleo.
• Las apuestas por subidas de tipos de la Fed mantienen al dólar estadounidense cerca de un máximo de 19 meses y amortiguan la caída del par.
• Los operadores esperan los datos del IPC de Canadá en busca de pistas sobre la decisión de tipos del BoC en diciembre.

El USD/CAD interrumpe el viernes una racha de tres jornadas de ganancias, ya que el repunte de los precios del petróleo ayuda al dólar canadiense (CAD) a superar a sus principales pares. La caída del par sigue amortiguada por la fortaleza generalizada del dólar estadounidense (USD), respaldada por unas perspectivas cada vez más restrictivas para la política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

En el momento de redactar este artículo, el USD/CAD cotiza en torno a 1,4248, cerca de un máximo de un mes, y se encamina a registrar su segunda ganancia semanal consecutiva. El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide la evolución del billete verde frente a seis divisas principales, cotiza cerca de 103,33, su nivel más alto en 19 meses.

Canadá es un importante exportador de crudo, por lo que el dólar canadiense es sensible a las fluctuaciones de los precios del petróleo. Los precios del crudo se han recuperado desde sus mínimos recientes después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmara el jueves que Washington no necesitaba un acuerdo con Irán para poner fin a la guerra.

El encarecimiento de la energía amenaza con mantener elevada la inflación en las principales economías. El Banco de Canadá (BoC) subió su tipo de interés oficial en 25 puntos básicos (pb), hasta el 2,50 %, en su reunión de octubre. El Consejo de Gobierno afirmó que el aumento era necesario «para reducir el riesgo de que la persistencia de unos precios elevados de la energía se traslade de forma generalizada a los precios de otros bienes y servicios». Los operadores esperan ahora los datos del índice de precios al consumidor (IPC) de Canadá del lunes en busca de nuevas pistas sobre si el BoC volverá a subir los tipos en diciembre.

Los economistas de RBC Economics prevén que el BoC siga endureciendo su política monetaria y señalan que «se espera que suba los tipos tres veces más». RBC pronostica «otro aumento de 25 puntos básicos en diciembre y dos subidas adicionales de aquí a mediados de 2027, que situarían el tipo de interés a un día en el 3,25 %, siempre que la economía siga mejorando».

En Estados Unidos, los datos del índice de precios al productor (IPP) publicados más temprano en la jornada apenas provocaron una reacción del mercado. El IPP general subió un 0,3 % mensual en octubre, por debajo del 0,4 % previsto y del 1,4 % registrado en septiembre. La inflación interanual de los precios al productor repuntó del 6,3 % al 6,5 %, ligeramente por debajo del 6,6 % previsto. El IPP subyacente aumentó un 0,3 % mensual y un 5,0 % interanual, en ambos casos en línea con las expectativas.

Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores descuentan por completo una subida de 25 pb en diciembre, con una probabilidad del 10 % de un aumento mayor, de 50 pb. Los operadores también esperan otra subida en enero.

El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, afirmó el viernes que la inflación determinaría la trayectoria de los tipos y que la Fed aún «tiene trabajo por hacer». A principios de esta semana, la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, pidió «al menos dos subidas más de los tipos de interés de 25 puntos básicos cada una».