El euro se desliza hacia la parte baja de su rango a medida que aumentan las apuestas sobre los tipos de interés en EE. UU.

El EUR/USD pierde la mayor parte de las ganancias del lunes y cae ligeramente por debajo de 1,1150.
La diferencia entre los tipos de la Fed y el tipo de depósito del BCE, del 2,50 %, podría alcanzar los dos puntos porcentuales.
La presidenta del BCE, Lagarde, intervendrá en dos ocasiones antes de la publicación del PIB de la eurozona el viernes.

Tras cinco semanas dentro del rango de 1,1100-1,1300, el euro sigue en él después de que los precios al consumo de Estados Unidos superaran las previsiones, aunque ha vuelto a su mitad inferior. Cayó ligeramente por debajo de 1,1150, cediendo casi toda la subida del lunes, y ha recuperado ligeramente ese nivel.

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Los precios subyacentes al consumo de Estados Unidos subieron un 0,3 % en octubre, frente al 0,2 % previsto. La presidenta de la Fed de Dallas, Logan, afirmó que hacen falta otras dos subidas de un cuarto de punto antes de hacer una pausa, y los operadores asignan una probabilidad de alrededor del 74 % a que la segunda se produzca a más tardar en enero. Dos subidas situarían los tipos estadounidenses entre 1,75 y 2,00 puntos porcentuales por encima del tipo de depósito del Banco Central Europeo (BCE), del 2,50 %, a menos que el BCE también los eleve.

El economista jefe del BCE, Lane, señaló que exigiría condiciones muy estrictas para dar señales sobre el próximo movimiento de los tipos del BCE, en una jornada en la que dos responsables de la Fed concretaron la magnitud de los suyos. La inflación de la eurozona alcanzó en octubre un máximo de tres años del 4 %, y los mercados monetarios descuentan dos subidas del BCE para mediados de 2027, lo que reduciría ese diferencial para el euro.

En la agenda

La presidenta del BCE, Lagarde, intervendrá el miércoles a las 09:45 GMT y el jueves a las 19:30 GMT, y Schnabel, miembro del Comité Ejecutivo del BCE, lo hará el viernes a las 07:10 GMT. El viernes también se publicará la actualización del producto interior bruto (PIB) de la eurozona del tercer trimestre a las 10:00 GMT, para la que se prevé un crecimiento del 0,4 %, igual que en la primera estimación. Las declaraciones de la presidenta del BCE, Lagarde, y ese dato influirán en si el BCE también sube los tipos en diciembre.

En Estados Unidos, la presidenta de la Fed de Cleveland, Hammack, con derecho a voto este año, intervendrá el jueves a las 14:00 GMT. Se prevé que el dato de precios subyacentes a la producción del viernes, que se publicará a las 13:30 GMT, se mantenga en el 5 % interanual, como en septiembre, mientras que la subida de tipos de la Fed del 9 de diciembre ya está descontada.

Análisis de los gráficos

El euro entró en este rango tras una caída de alrededor del 5 % desde su máximo de finales de agosto, cercano a 1,1700. Ha girado a la baja repetidamente poco antes de alcanzar el límite superior, la última vez el 5 de noviembre, mientras que sus mínimos del 14 y del 29 de octubre se mantuvieron justo por encima del límite inferior.

Gráfico diario del EUR/USD

Preguntas frecuentes sobre el euro

¿Qué es el euro?

El euro es la moneda de los 20 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, por detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las operaciones del mercado de divisas, con un volumen medio diario superior a 2,2 billones de dólares. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo y representa aproximadamente el 30 % de todas las operaciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).

¿Qué es el BCE y cómo influye en el euro?

El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Fráncfort, Alemania, es el banco central de la eurozona. El BCE fija los tipos de interés y dirige la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que implica controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o bajada de los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos, o la expectativa de que suban, suelen favorecer al euro, y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los gobernadores de los bancos centrales nacionales de la eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.

¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del euro?

Los datos de inflación de la eurozona, medida mediante el índice armonizado de precios de consumo (IAPC), son un indicador económico importante para el euro. Si la inflación sube más de lo previsto, especialmente si supera el objetivo del 2 % del BCE, obliga a la institución a elevar los tipos de interés para volver a controlarla. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con los de otras economías suelen favorecer al euro, ya que hacen que la región resulte más atractiva para los inversores internacionales que buscan dónde colocar su dinero.

¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del euro?

La publicación de datos permite evaluar la salud de la economía y puede influir en el euro. Indicadores como el PIB, los índices de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza de los consumidores pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía sólida favorece al euro. No solo atrae más inversión extranjera, sino que también puede animar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente relevantes, ya que representan el 75 % de la economía de la eurozona.

¿Cómo influye la balanza comercial en el euro?

Otro dato relevante para el euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre los ingresos de un país por sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un periodo determinado. Si un país produce bienes de exportación muy demandados, su moneda se revalorizará por la demanda adicional generada por los compradores extranjeros que desean adquirir esos bienes. Por tanto, un saldo comercial positivo fortalece la moneda, mientras que un saldo negativo tiene el efecto contrario.

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