El oro recupera los 4.000 dólares mientras la victoria de los demócratas en el Congreso sacude al dólar estadounidense

• El oro sube mientras la victoria demócrata aviva la preocupación fiscal y reactiva la demanda del metal.
• Las expectativas de otra subida de tipos de la Fed en diciembre podrían limitar nuevas ganancias.
• El XAU/USD afronta una resistencia inmediata en la SMA de 20 días, cerca de los 4.074 dólares, mientras el RSI se recupera hacia el nivel neutral.

El oro (XAU/USD) repunta el miércoles y recupera los 4.000 dólares, ya que los resultados de las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos abren paso a un gobierno dividido y elevan el riesgo de bloqueo político en Washington. En el momento de redactar este artículo, el XAU/USD cotiza en torno a los 4.041 dólares, con una subida del 3 % en la jornada.

Los demócratas han logrado el control de ambas cámaras del Congreso, lo que significa que la Administración Trump necesitará su apoyo para aprobar nuevas leyes, dar luz verde a paquetes de gasto, introducir nuevos recortes fiscales o elevar el techo de deuda.

La incertidumbre política resultante reactiva el atractivo del metal como activo refugio y, al mismo tiempo, lastra al dólar estadounidense, lo que abarata el oro para los compradores que operan con otras divisas. El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del billete verde frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza en torno a 101,40, con una caída del 0,44 % en la jornada y cerca de mínimos de cinco semanas.

El oro rebota ante el aumento de los riesgos fiscales en Estados Unidos, pero no se prevén cambios en la trayectoria de la Fed

El metal amarillo podría tener dificultades para sostener su rebote mientras las tensiones en Oriente Medio mantienen elevados los costes energéticos y acentúan las presiones inflacionistas, lo que mantiene a la Reserva Federal (Fed) y a otros grandes bancos centrales en una senda restrictiva. Los mayores costes de financiación lastran al metal, que no ofrece rendimientos, al aumentar el coste de oportunidad de mantenerlo en cartera.

Los estrategas de Societe Generale sostienen que la ola azul demócrata en Estados Unidos «no debería alterar el rumbo de la Fed, al menos a corto plazo», y que «una subida de tipos de 25 puntos básicos en diciembre» sigue considerándose «un acontecimiento muy probable». Señalan que «los futuros de junio de 2027 se estabilizan en 55,5 puntos básicos (-2,5 puntos básicos)» y que «la curva entre los plazos de 2 y 10 años se mantiene sin cambios en 33 puntos básicos», a la espera de que el Tesoro anuncie sus planes trimestrales de refinanciación más adelante en la jornada.

Sin embargo, el equipo de economistas de Societe Generale advierte de que, «en lo que respecta a la trayectoria fiscal de Estados Unidos», observa «un mayor riesgo de cierre del Gobierno», un contexto que, a su juicio, «podría explicar el rebote del oro por encima de los 4.000 dólares».

Los operadores asignan una probabilidad del 82 % a una subida de tipos en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME. La perspectiva de un mayor endurecimiento monetario también podría amortiguar la caída del dólar estadounidense.

La atención se centra ahora en los datos económicos de Estados Unidos en busca de nuevas pistas sobre las perspectivas de la política monetaria de la Fed. El miércoles se publicarán el informe de variación del empleo de ADP y el PMI de servicios del ISM de octubre, seguidos de las solicitudes iniciales semanales de subsidio por desempleo el jueves y las nóminas no agrícolas (NFP) el viernes.

Análisis técnico: la recuperación cobra impulso, pero persiste el sesgo bajista

En el gráfico diario, el XAU/USD mantiene un sesgo ligeramente bajista a corto plazo, ya que el precio sigue por debajo de la banda central de Bollinger, correspondiente a la media móvil simple (SMA) de 20 días, en 4.074 dólares. El par también afronta una resistencia superior en la banda alta de Bollinger, cerca de los 4.253 dólares, lo que sugiere que los repuntes siguen limitados mientras el impulso presenta señales mixtas: el índice de fuerza relativa (RSI) se recupera hasta 46, en territorio neutral, y el indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) sigue en negativo, aunque se estabiliza.

A la baja, el soporte inmediato se sitúa en el nivel psicológico de los 4.000 dólares, seguido de la banda inferior de Bollinger, cerca de los 3.894 dólares, y del mínimo anual de 3.870 dólares alcanzado la semana pasada. Al alza, un cierre de nuevo por encima de la banda central de Bollinger, en 4.074 dólares, aliviaría la presión bajista, aunque aguarda una resistencia más sólida en la banda superior, cerca de los 4.253 dólares, seguida de la barrera estructural de mayor alcance situada en los 4.400 dólares.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)