El índice del dólar estadounidense (DXY) recorta sus ganancias tras alcanzar máximos de 19 meses en 103,08

El índice del dólar estadounidense ha cedido las ganancias previas y ha retrocedido hasta la zona de 102,80 desde máximos de 19 meses en 103,08.
Las expectativas de un mayor endurecimiento monetario por parte de la Fed y la recuperación de la bolsa estadounidense se consideran los principales motivos del repunte del dólar estadounidense.
Es probable que las caídas del dólar sigan siendo limitadas, con los alcistas apuntando a 103,10 y 103,50.

El índice del dólar estadounidense (DXY) ha revertido las ganancias previas de la jornada y ha vuelto a situarse por debajo de 103,00, tras alcanzar nuevos máximos de 19 meses en 103,08 más temprano. El DXY, que mide el valor del dólar frente a una cesta de seis divisas, mantiene intacta su tendencia alcista general tras subir un 1,20 % en los dos días anteriores.

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Los operadores especulativos han aumentado sus posiciones largas en el dólar estadounidense esta semana, después de que las presiones sobre los precios en octubre fueran mayores de lo previsto. Estos datos han afianzado las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) subirá los tipos de interés en diciembre, con la posibilidad de una subida de gran magnitud, de 50 puntos básicos, sobre la mesa.

Las declaraciones de los miembros de la Fed han contribuido a impulsar el dólar estadounidense al poner de relieve su preocupación por una inflación persistentemente elevada. Se espera que algunos de ellos intervengan públicamente más tarde el jueves y que probablemente reiteren su postura restrictiva.

Los analistas de Commerzbank, el Dr. Henry Hao y Charlie Lay, señalan el reciente repunte de la bolsa estadounidense y de las acciones de semiconductores, en un contexto de «renovado optimismo en torno a la inteligencia artificial», como otro factor clave que explica la reciente subida del USD.

Análisis técnico: el dólar estadounidense corrige a la baja desde niveles de sobrecompra

En el gráfico de cuatro horas, el DXY muestra una leve corrección bajista, después de que el avance de los alcistas se frenara el miércoles en la extensión de Fibonacci del 161,8 % del repunte del 5 al 6 de noviembre, en la zona de 103,10. Los indicadores de impulso en los gráficos de cuatro horas siguen siendo positivos, con el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos ya por debajo del nivel de 70 que marca la zona de sobrecompra, mientras que el indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se mantiene en terreno positivo, lo que refuerza el sesgo favorable.

Por ahora, los intentos de caída se están conteniendo por encima de 102,80. Por debajo de este nivel, el siguiente objetivo bajista se sitúa en los máximos de finales de octubre y principios de noviembre, entre 102,40 y 102,50. Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la barrera horizontal cercana a 103,10, seguida del máximo del 8 de abril de 2025, en la zona de 103,50.

(El análisis técnico de este artículo se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

Preguntas frecuentes sobre el dólar estadounidense

¿Qué es el dólar estadounidense?

El dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América y la moneda «de facto» de un número considerable de otros países, donde circula junto con los billetes locales. Es la divisa más negociada del mundo y representa más del 88 % del volumen total de operaciones en el mercado mundial de divisas, lo que equivale a una media de 6,6 billones de dólares en transacciones diarias, según datos de 2022. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD sustituyó a la libra esterlina como moneda de reserva mundial. Durante la mayor parte de su historia, el dólar estadounidense estuvo respaldado por el oro, hasta el Acuerdo de Bretton Woods de 1971, cuando se abandonó el patrón oro.

¿Cómo influyen las decisiones de la Reserva Federal en el dólar estadounidense?

El principal factor que influye en el valor del dólar estadounidense es la política monetaria, que determina la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene un doble mandato: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para alcanzar estos dos objetivos es el ajuste de los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado rápido y la inflación supera el objetivo del 2 % de la Fed, esta sube los tipos de interés, lo que favorece el valor del USD. Cuando la inflación cae por debajo del 2 % o la tasa de desempleo es demasiado elevada, la Fed puede reducir los tipos de interés, lo que presiona al dólar a la baja.

¿Qué es la expansión cuantitativa y cómo influye en el dólar estadounidense?

En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y aplicar una expansión cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero bloqueado. Se trata de una medida de política monetaria no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí por temor al impago de la contraparte. Es un último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de los tipos de interés logre el resultado necesario. Fue la herramienta elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprime más dólares y los utiliza para comprar bonos del Gobierno estadounidense, principalmente a instituciones financieras. La QE suele debilitar el dólar estadounidense.

¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el dólar estadounidense?

El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte en nuevas compras el principal de los bonos que mantiene en cartera a medida que vencen. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.

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