Le bitcoin signe sa clôture hebdomadaire la plus basse depuis août, les détenteurs à court terme passant en perte

• Le Bitcoin est passé sous les 75 000 $, enregistrant sa clôture hebdomadaire la plus basse depuis août, alors que la pression vendeuse s’est intensifiée durant le week-end.
• Les détenteurs à court terme sont passés en moins-value latente, tandis que le ratio des profits réalisés aux pertes réalisées du Bitcoin est tombé à -0,63.
• Les positions ouvertes sur les contrats à terme sont restées élevées, à 37 milliards de dollars, malgré les liquidations de positions longues et la réduction de l’exposition au marché.

Le Bitcoin (BTC) est passé sous les 75 000 $ mardi, après avoir enregistré sa clôture hebdomadaire la plus basse depuis août, la pression vendeuse ayant fait basculer les acheteurs récents en perte.

Les pertes des détenteurs à court terme s’accentuent alors que le Bitcoin poursuit son repli

Les détenteurs à court terme (STH) se rapprochent de leur seuil de rentabilité, tandis que les pertes réalisées ont augmenté par rapport aux profits réalisés, selon le rapport Market Pulse publié lundi par Glassnode. Cette évolution suggère que les investisseurs ayant acheté du Bitcoin lors de son récent rebond subissent une pression croissante à mesure que les cours poursuivent leur baisse.

Les indicateurs de profits et de pertes de Glassnode montrent que la part de l’offre de Bitcoin en circulation détenue en plus-value a diminué de 3,8 % au cours des sept derniers jours, pour s’établir à 60,6 %.

L’indicateur de profits et pertes latents nets (NUPL) a également reculé, passant de 3,4 % à 1,1 %, ce qui reflète la forte réduction des gains latents à mesure que le cours du Bitcoin baissait. Dimanche, les détenteurs à court terme affichaient collectivement une légère moins-value latente.

Dans le même temps, le ratio des profits réalisés aux pertes réalisées est passé de -0,21 à -0,63, indiquant que les investisseurs réalisaient nettement plus de pertes que de profits.

« Les prises de pertes dominent désormais clairement, signe de ventes motivées par la peur, même si l’indicateur n’a pas atteint sa bande basse », a écrit Glassnode.

L’effet de levier reste élevé malgré les liquidations

Le marché des produits dérivés sur le Bitcoin a également montré des signes de tension, même si le récent repli n’a pas entièrement purgé les positions à effet de levier.

Les positions ouvertes sur les contrats à terme ont diminué de 1,1 % au cours de la semaine écoulée, passant de 37,4 milliards à 37 milliards de dollars. Glassnode a attribué cette réduction aux clôtures de positions lors de la baisse de jeudi et à une nouvelle vague de liquidations de positions longues dimanche.

Malgré ce recul, les positions ouvertes restent proches du haut de leur fourchette historique, ce qui suggère qu’un effet de levier considérable demeure présent sur le marché.

Les paiements de financement des positions longues sont également restés au-dessus de leur bande historique supérieure, bien qu’ils aient diminué de 7,1 %, passant de 3,1 millions à 2,9 millions de dollars.

Selon Glassnode, les traders haussiers continuent de payer une prime substantielle pour maintenir leurs positions sur les contrats à terme perpétuels malgré la récente faiblesse du Bitcoin. Cela indique que le positionnement à effet de levier reste orienté vers les positions longues.

Le positionnement sur les options traduit également une prudence croissante des intervenants de marché.

« Les options intègrent toujours davantage de turbulences que le marché n’en connaît réellement, mais l’écart s’est fortement réduit. Les acheteurs d’options paient donc désormais une prime plus faible par rapport aux mouvements réalisés que la semaine dernière », a déclaré Glassnode.

La demande au comptant ne parvient pas à absorber la pression vendeuse

La chute rapide du Bitcoin vers les 75 000 $ a reflété l’absence de demande alors que le marché subissait de nouvelles pressions. Le delta cumulé des volumes (CVD) au comptant est tombé à -91,8 millions de dollars, contre 6,6 millions de dollars une semaine auparavant. Le volume des échanges au comptant a, quant à lui, augmenté de 13,3 % pour atteindre 6,4 milliards de dollars, signe d’une activité soutenue lors des fluctuations de cours de la semaine.

Les ETF Bitcoin au comptant américains ont également enregistré des sorties de capitaux lors de quatre des cinq séances de la semaine, affichant leur plus important total hebdomadaire de sorties depuis début juillet.

Glassnode a néanmoins observé que le momentum du cours du Bitcoin s’était redressé après être passé sous sa bande historique inférieure, terminant la semaine en légère hausse, bien que la première cryptomonnaie ait inscrit un nouveau plus bas.

« Le momentum reste faible, mais il ne confirme plus la baisse, signe que la pression vendeuse a perdu une partie de sa vigueur », indique le rapport.

Au moment de la rédaction, le BTC s’échange à 74 700 $, en baisse de 0,1 % sur les dernières 24 heures.