Les économistes sont unanimes : la BCE relèvera ses taux à 2,75 % en décembre, selon un sondage Reuters

La Banque centrale européenne (BCE) devrait relever son taux de dépôt de 25 points de base pour le porter à 2,75 % en décembre, selon un sondage Reuters publié jeudi. Les 71 économistes interrogés anticipent tous une hausse le mois prochain. Parmi eux, 46 s’attendent à ce que le taux de dépôt atteigne un pic à 2,75 %, tandis que 25 prévoient une nouvelle hausse, très probablement au premier trimestre 2027.

Les économistes ont relevé leurs prévisions d’inflation par rapport au mois précédent et s’attendent désormais à ce que l’inflation en zone euro reste proche du double de l’objectif de 2 % de la BCE au moins jusqu’au deuxième trimestre 2027 inclus.

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Ils prévoient une inflation moyenne de 3,1 % en 2026 et de 2,8 % en 2027, contre respectivement 3,0 % et 2,6 % dans le sondage d’octobre. L’inflation sous-jacente devrait également accélérer, pour atteindre en moyenne 2,6 % ce trimestre et 2,8 % au premier trimestre 2027.

Les perspectives de croissance se sont également améliorées. Les économistes s’attendent désormais à une croissance de l’économie de la zone euro de 1,1 % en 2026 et de 1,3 % en 2027, contre respectivement 1,0 % et 1,2 % dans le sondage d’octobre.

Questions fréquentes sur la BCE

Qu’est-ce que la BCE et comment influence-t-elle l’euro ?

La Banque centrale européenne (BCE), dont le siège est à Francfort, en Allemagne, est la banque centrale de la zone euro. Elle fixe les taux d’intérêt et conduit la politique monétaire de la région. La mission principale de la BCE est de maintenir la stabilité des prix, ce qui signifie maintenir l’inflation autour de 2 %. Son principal levier pour y parvenir consiste à relever ou à abaisser les taux d’intérêt. Des taux d’intérêt relativement élevés entraînent généralement un renforcement de l’euro, et inversement. Le Conseil des gouverneurs de la BCE prend les décisions de politique monétaire lors de réunions qui se tiennent huit fois par an. Ces décisions sont prises par les gouverneurs des banques centrales nationales de la zone euro et six membres permanents, dont la présidente de la BCE, Christine Lagarde.

Qu’est-ce que l’assouplissement quantitatif (QE) et quel est son effet sur l’euro ?

Dans des situations extrêmes, la Banque centrale européenne peut recourir à un instrument de politique monétaire appelé assouplissement quantitatif. Le QE consiste pour la BCE à créer des euros et à les utiliser pour acheter des actifs, généralement des obligations d’État ou d’entreprises, auprès des banques et d’autres institutions financières. Il entraîne généralement un affaiblissement de l’euro. Le QE constitue un dernier recours lorsqu’une simple baisse des taux d’intérêt a peu de chances de permettre d’atteindre l’objectif de stabilité des prix. La BCE y a eu recours pendant la grande crise financière de 2009 à 2011, en 2015 lorsque l’inflation restait obstinément faible, ainsi que durant la pandémie de Covid-19.

Qu’est-ce que le resserrement quantitatif (QT) et quel est son effet sur l’euro ?

Le resserrement quantitatif (QT) est l’inverse de l’assouplissement quantitatif (QE). Il est mis en œuvre après une phase de QE, lorsqu’une reprise économique est engagée et que l’inflation commence à augmenter. Alors que, dans le cadre du QE, la Banque centrale européenne (BCE) achète des obligations d’État et d’entreprises auprès des institutions financières pour leur fournir des liquidités, dans le cadre du QT, elle cesse d’acheter de nouvelles obligations et de réinvestir le capital remboursé à l’échéance des obligations qu’elle détient déjà. Le QT est généralement favorable à l’euro et soutient son appréciation.

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