Prévisions EUR/USD : le renforcement du dollar américain favorise une nouvelle phase de baisse sous 1,1100

• L’EUR/USD recule vers 1,1138, le dollar américain surperformant les autres grandes devises.
• Les opérateurs renforcent leurs paris sur une Fed plus restrictive, l’IPC sous-jacent américain restant élevé.
• Klass Knot, de la BCE, remplacera la présidente Christine Lagarde.

L’euro (EUR) cède 0,2 % face au dollar américain (USD), autour de 1,1138, durant la séance européenne de mercredi. La paire EUR/USD est sous pression, le dollar américain (USD) se renforçant sur fond de craintes que la Réserve fédérale (Fed) ne s’engage dans un cycle de resserrement monétaire agressif pour contenir des pressions inflationnistes qui ne cessent de s’accélérer.

Durant la séance européenne, l’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à six grandes devises, inscrit un nouveau sommet de près de quatre semaines à 102,51.

Selon l’outil FedWatch du CME, les marchés financiers ont commencé à intégrer dans les cours une hausse des taux d’intérêt de 50 points de base (pb) en décembre, après la publication de données de l’indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis supérieures aux prévisions pour octobre. La probabilité reste toutefois faible, à environ 13,5 %.

Les stratégistes de Deutsche Bank ont indiqué dans une note que « la variation mensuelle de l’IPC sous-jacent en octobre a dépassé le consensus, à +0,30 % (contre +0,2 % attendu) ». Deutsche Bank a ajouté qu’« il s’agissait du troisième mois consécutif durant lequel l’IPC sous-jacent affichait une hausse de +0,3 % et, en prenant ces trois mois ensemble, son rythme annualisé atteint +3,75 % ». Selon la banque, « il s’agit du rythme le plus rapide enregistré par cet indicateur depuis avril 2024, ce qui rend de plus en plus difficile de n’y voir qu’un phénomène passager ».

La banque souligne également que « dans le même temps, les chiffres de l’IPC global ont été encore plus soutenus, avec une hausse mensuelle de +0,35 % (contre +0,3 % attendu) et un rythme annualisé sur trois mois de +5,72 % ».

Par ailleurs, le changement de direction à la Banque centrale européenne (BCE) devrait maintenir une forte volatilité de l’euro.

La succession à la BCE au centre de l’attention : Klaas Knot se dit prêt à agir face aux crises futures

Rabobank souligne que le banquier central néerlandais Klaas Knot, l’un des principaux candidats à la succession de la présidente de la BCE Christine Lagarde, a profité d’un entretien au Financial Times pour mettre en avant la capacité du Conseil des gouverneurs à lutter contre les crises, en insistant sur le fait que « si les circonstances l’exigent, nous n’hésiterons pas à agir ». Les analystes précisent que les propos de Knot ne portaient pas sur un retour à des « hausses de taux de 50 pb en raison d’une inflation alimentée par des facteurs géopolitiques », mais plutôt sur le scénario inverse, dans lequel l’Europe serait confrontée à une future crise « d’une autre nature ». Dans ce contexte, Rabobank relève que Knot « n’exclurait pas de développer un autre instrument, plus ciblé », laissant entrevoir la possibilité de nouveaux outils de politique monétaire si les conditions venaient à se dégrader à nouveau.

Analyse technique de l’EUR/USD

Sur le graphique journalier, l’EUR/USD s’échange à 1,1138 et conserve une tonalité légèrement baissière. Le cours reste inférieur aux récentes clôtures et se maintient juste en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 20 jours, située à 1,1200, qui constitue désormais un obstacle proche.

L’indice de force relative (RSI) à 14 jours se situe autour de 41, sous le seuil neutre de 50, ce qui laisse penser que la pression baissière prédomine toujours, même si les conditions de survente observées plus tôt dans le mois se sont atténuées.

À la baisse, le récent creux de 1,1104 constitue le support immédiat ; une cassure sous ce niveau exposerait la paire à un repli vers 1,1000. À la hausse, un retour vers la zone de support de l’EMA à 20 jours, proche de 1,1200, serait un premier signe de stabilisation. Un maintien durable au-dessus de ce niveau serait nécessaire pour atténuer le biais baissier actuel et ouvrir la voie à un rebond correctif de plus grande ampleur.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)