Obligations du Trésor américain : le choc de l’IPC propulse les rendements à la hausse – Deutsche Bank

Les stratégistes de Deutsche Bank expliquent que des chiffres de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain, sous-jacent comme global, supérieurs aux attentes, conjugués aux propos restrictifs de responsables de la Fed, ont déclenché une forte vague de ventes sur les obligations du Trésor américain. Les rendements à deux ans ont enregistré leur plus forte hausse quotidienne depuis 2025, tandis que les rendements à dix ans se sont approchés de 5 %. Les anticipations de marché intègrent désormais un cycle de hausses des taux de la Fed plus long et plus marqué, se prolongeant en 2027.

Les marchés réévaluent les perspectives de taux à la hausse sur l’ensemble de la courbe

« Cette publication de l’IPC américain a provoqué les plus forts mouvements de la journée, la hausse mensuelle de l’IPC sous-jacent pour octobre ayant dépassé le consensus, à +0,30 % contre +0,2 % attendu. »

« De plus, il s’agissait du troisième mois consécutif où l’IPC sous-jacent progressait de +0,3 % et, sur l’ensemble de ces trois mois, son rythme de hausse annualisé atteint +3,75 %. »

« C’est le rythme le plus rapide selon cette mesure depuis avril 2024, ce qui rendait de plus en plus difficile de considérer cette évolution comme un simple soubresaut. »

« Parallèlement, les chiffres de l’IPC global ont montré une progression encore plus rapide, avec une hausse mensuelle de +0,35 % contre +0,3 % attendu, et un rythme annualisé sur trois mois de +5,72 %. »

« Sur les marchés, l’effet le plus net a été observé sur les obligations du Trésor américain, dont les rendements ont bondi sur l’ensemble de la courbe. »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un rédacteur. En savoir plus.)