La roupie indienne surperforme, portée par d’importantes entrées de capitaux étrangers, malgré l’envolée du dollar américain

La roupie indienne atteint un nouveau sommet de six mois face au dollar américain.
Les investisseurs institutionnels étrangers continuent d’accroître leurs positions sur le marché boursier indien.
Le dollar américain surperforme les autres devises alors que la perspective d’une hausse des taux plus importante de la Fed se dessine.

La roupie indienne (INR) poursuit sa progression face au dollar américain (USD) jeudi, inscrivant un nouveau plus bas de six mois. La paire USD/INR recule vers 93,65, la devise indienne surperformant grâce aux importants flux d’investissements étrangers vers le marché boursier indien.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Les investisseurs institutionnels étrangers (FII) continuent d’accroître leurs investissements sur le marché indien des actions, les nouvelles difficultés qui touchent les valeurs mondiales de l’intelligence artificielle (IA) et la baisse des prix de l’énergie ayant renforcé l’attrait de l’« Inde » comme placement compétitif.

Depuis le début du mois de novembre, les FII ont été acheteurs nets lors de toutes les séances, à l’exception de la séance de Muhurat organisée à l’occasion de Diwali, qui s’est tenue le dimanche 8 novembre. Les investisseurs étrangers ont réalisé des investissements cumulés de 65 735,57 crores de roupies.

Quelles sont les nouvelles difficultés qui pèsent sur le secteur mondial de l’IA ?

Les inquiétudes concernant la poursuite des dépenses dans les infrastructures d’IA, après la victoire des démocrates aux élections de mi-mandat aux États-Unis, ont plongé les valeurs liées à l’IA dans la tourmente.

Désormais, les craintes d’un remplacement du PDG de Nvidia, Jensen Huang, à la suite d’informations du New York Times (NYT) faisant état de sa liaison extraconjugale avec Alice Huang, soupçonnée d’être une espionne chinoise, et de rumeurs de relation avec sa subordonnée Kimberly Powell, vice-présidente de Nvidia chargée de la santé, pourraient peser sur les valeurs de l’IA.

Le Wall Street Journal (WSJ) a rapporté que le conseil d’administration de Nvidia se préparait à évincer le PDG, ajoutant que les 48 prochaines heures pourraient être marquées par une forte volatilité.

La baisse des prix du pétrole : un soutien pour les importateurs nets d’énergie

La baisse des prix du pétrole, alimentée par l’espoir que les États-Unis et l’Iran privilégient un accord plutôt qu’une reprise des attaques militaires, a renforcé l’attrait des devises d’économies comme l’Inde, qui dépendent fortement des importations de pétrole pour répondre à leurs besoins énergétiques.

Au moment de la rédaction, le contrat à terme sur le pétrole brut du MCX arrivant à échéance le 19 novembre recule de 2,42 %, à un niveau légèrement inférieur à 8 000 roupies.

Les investisseurs font abstraction de la surperformance du dollar américain

La devise indienne continue de surperformer le dollar américain, malgré la forte progression de ce dernier au cours des dernières séances. Durant la séance asiatique, l’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à six grandes devises, inscrit un nouveau sommet de 18 mois autour de 103,06.

Le dollar américain se renforce alors que les marchés financiers prennent en compte la possibilité d’une hausse des taux d’intérêt plus importante de la Réserve fédérale (Fed) lors de sa réunion de politique monétaire de décembre.

Selon TD Securities, la « forte surprise à la hausse des chiffres de l’indice des prix à la consommation (IPC) rend une hausse des taux en décembre quasiment certaine », la banque réaffirmant que ces données « scellent assurément une hausse des taux de la Fed en décembre ». Les stratégistes soulignent qu’« après le discours de Waller mardi, le débat porte désormais sur une hausse de 25 ou de 50 points de base du FOMC », les propos tenus par le gouverneur Waller avant la publication de l’IPC ayant recentré l’attention sur la nécessité d’un éventuel « rattrapage ». TD Securities écrit que la discussion portera désormais sur la question de savoir si la Fed doit procéder à une « hausse de rattrapage de 50 points de base en décembre, ou maintenir le cap avec une hausse de 25 points de base et donner des indications claires quant à une éventuelle nouvelle hausse en janvier ». Pour l’heure, ses stratégistes soulignent que « nous privilégions toujours une hausse de 25 points de base, avec un risque croissant d’une nouvelle hausse en janvier ».

Analyse technique de l’USD/INR

Sur le graphique journalier, l’USD/INR s’échange à 93,69 et conserve un biais baissier à court terme, le cours au comptant restant sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 20 périodes, située à 94,58.

Le passage de la paire sous cet indicateur de tendance à court terme suggère que les vendeurs gardent la main, tandis que l’indice de force relative (RSI) à 14 périodes, proche de 24, signale une situation de survente susceptible de freiner la baisse, sans pour autant confirmer un retournement.

À la hausse, la résistance immédiate correspond à l’EMA à 20 jours, située à 94,5812, qui limite les tentatives de reprise et constitue le premier obstacle à tout rebond significatif. À la baisse, la paire pourrait prolonger son recul vers 93,00.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)

Questions fréquentes sur la roupie indienne

Quels sont les principaux facteurs qui influencent la roupie indienne ?

La roupie indienne (INR) est l’une des devises les plus sensibles aux facteurs extérieurs. Le prix du pétrole brut (le pays est fortement dépendant des importations de pétrole), la valeur du dollar américain – la plupart des échanges commerciaux sont effectués en USD – et le niveau des investissements étrangers jouent tous un rôle. Les interventions directes de la Banque de réserve de l’Inde (RBI) sur le marché des changes pour stabiliser le taux de change, ainsi que le niveau des taux d’intérêt qu’elle fixe, sont d’autres facteurs majeurs qui influencent la roupie.

Quelle est l’incidence des décisions de la Banque de réserve de l’Inde sur la roupie indienne ?

La Banque de réserve de l’Inde (RBI) intervient activement sur le marché des changes pour maintenir un taux de change stable et ainsi faciliter les échanges commerciaux. Elle tente également de maintenir le taux d’inflation à son objectif de 4 % en ajustant les taux d’intérêt. Des taux d’intérêt plus élevés renforcent généralement la roupie. Cela s’explique par le rôle des opérations de portage, ou « carry trade », dans lesquelles les investisseurs empruntent dans des pays où les taux d’intérêt sont plus faibles pour placer leurs fonds dans des pays offrant des taux relativement plus élevés et profiter de l’écart.

Quels facteurs macroéconomiques influencent la valeur de la roupie indienne ?

Les facteurs macroéconomiques qui influencent la valeur de la roupie comprennent l’inflation, les taux d’intérêt, le taux de croissance économique (PIB), la balance commerciale et les flux d’investissements étrangers. Une croissance plus élevée peut attirer davantage d’investissements étrangers, ce qui accroît la demande de roupies. Une balance commerciale moins déficitaire finira par renforcer la roupie. Des taux d’intérêt plus élevés, en particulier les taux réels (les taux d’intérêt diminués de l’inflation), sont également favorables à la roupie. Un climat d’appétit pour le risque peut entraîner une augmentation des flux d’investissements directs et indirects étrangers (FDI et FII), ce qui bénéficie également à la roupie.

Quelle est l’incidence de l’inflation sur la roupie indienne ?

Une inflation plus élevée, en particulier lorsqu’elle dépasse celle des économies comparables à l’Inde, est généralement défavorable à la devise, car elle traduit une dépréciation liée à une offre excédentaire. L’inflation augmente également le coût des exportations, ce qui entraîne davantage de ventes de roupies pour financer les importations, au détriment de la devise indienne. Dans le même temps, une inflation plus élevée conduit généralement la Banque de réserve de l’Inde (RBI) à relever ses taux d’intérêt, ce qui peut soutenir la roupie en stimulant la demande des investisseurs internationaux. Une inflation plus faible produit l’effet inverse.

Article suivant