Prévisions du cours de l’USD/JPY : une nouvelle phase haussière s’amorce après la sortie de consolidation par le haut

• L’USD/JPY recule légèrement vers 159,65, porté à la baisse par la surperformance du yen japonais.
• La hausse des prix à la production au Japon reste supérieure aux attentes en décembre.
• Les perspectives de l’USD/JPY restent solides, une hausse des taux de la Fed en décembre semblant acquise.

Le yen japonais (JPY) surperforme les autres grandes devises jeudi. Face au dollar américain (USD), la devise de la région Asie-Pacifique progresse légèrement, alors même que l’indice du dollar américain (DXY) atteint en séance un nouveau sommet depuis 18 mois à 103,08.

Au moment de la rédaction, la paire USD/JPY recule légèrement vers 159,65, mais reste proche de son sommet de plus de deux mois à 159,94 atteint mercredi.

La devise japonaise se renforce, les chiffres de l’indice des prix à la production (IPP) d’octobre, supérieurs aux prévisions, devant conforter les espoirs de nouvelles hausses des taux d’intérêt de la Banque du Japon (BoJ) à court terme.

Sur un mois, l’IPP global a augmenté de 0,7 %, contre une hausse de 0,3 % attendue. Les prix à la production avaient reculé de 0,2 % en septembre. En glissement annuel, la hausse de l’IPP s’est accélérée de manière inattendue à 7,1 %, contre 6,8 % lors de la précédente publication. Une progression plus modérée de 6,5 % était attendue.

Parallèlement, le dollar américain surperforme sur fond de craintes d’un resserrement monétaire agressif de la Réserve fédérale (Fed) à l’avenir.

Les analystes de Rabobank soulignent que la réaction du marché aux derniers propos restrictifs des responsables de la Fed, « notamment ceux de Waller, qui ont mis sur la table le risque d’une hausse des taux de 50 points de base », traduit bien plus qu’un simple changement des anticipations de taux. Ils notent que le marché « intègre désormais pleinement une hausse des taux en décembre » et, surtout, que ces propos ont été accueillis « sans véritables spéculations sur d’éventuelles pressions politiques visant à empêcher la Fed de relever ses taux ».

Rabobank souligne que « depuis que le président de la Fed, Warsh, a surpris le marché en adoptant une position restrictive à Jackson Hole en août, les craintes d’une perte de crédibilité de la Fed se sont dissipées ». Selon les analystes, « les résultats des élections de mi-mandat de la semaine dernière donnent moins de raisons de s’attendre à des pressions de la Maison-Blanche », ce qui renforce l’idée que la banque centrale peut poursuivre son resserrement monétaire sans ingérence politique majeure.

« En bref, conclut Rabobank, les marchés ont déduit du résultat des élections de mi-mandat de la semaine dernière que la question de la crédibilité de la Fed devrait perdre de son importance pendant le reste du mandat de Trump. » Les analystes estiment que cette évolution « devrait lever un obstacle potentiel important pour les perspectives de l’USD ».

Analyse technique de l’USD/JPY

Sur le graphique journalier, l’USD/JPY s’échange à 159,69 et conserve un biais haussier à court terme, le cours au comptant se maintenant au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (MME) à 20 jours, située à 158,34. La paire prolonge sa progression après le repli de la semaine dernière, et la MME située sous le cours suggère que la demande sous-jacente reste solide. L’indice de force relative (RSI) à 14 périodes, à 61,66, reste en territoire positif sans atteindre la zone de surachat, ce qui indique une dynamique haussière favorable, mais pas encore excessive.

À la baisse, le premier support se situe au niveau de la MME à 20 jours, à 158,34, où les acheteurs devraient défendre la zone de cassure récente en cas de repli correctif. Tant que l’USD/JPY se maintient au-dessus de cette moyenne mobile, la configuration technique resterait favorable à une poursuite de la hausse. En revanche, une clôture journalière en dessous signalerait un affaiblissement de la domination des acheteurs et ouvrirait la voie à un retracement plus marqué.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)