Prosegue l’espansione dei chip per l’IA: le previsioni di ricavi di Applied Materials per il primo trimestre superano le attese!

Applied Materials ha pubblicato i risultati del quarto trimestre e dell’intero esercizio fiscale 2026 giovedì, dopo la chiusura dei mercati. I ricavi del quarto trimestre hanno raggiunto 10,41 miliardi di dollari, in crescita di circa il 53% su base annua e superiori alle attese del mercato, pari a circa 10,3 miliardi di dollari. L’utile per azione rettificato è aumentato di circa il 92%, attestandosi a 4,16 dollari e superando la previsione di 4,06 dollari. Grazie all’espansione della capacità produttiva di chip per l’IA, i ricavi della principale divisione del gruppo, Semiconductor Systems, hanno raggiunto 8 miliardi di dollari nel quarto trimestre, in aumento del 64% su base annua.

La società ha previsto per il primo trimestre dell’esercizio fiscale 2027 ricavi superiori alle attese di Wall Street, puntando sul fatto che la forte domanda di chip avanzati per l’IA continuerà a sostenere la spesa per le apparecchiature destinate alla produzione di semiconduttori. L’amministratore delegato ha dichiarato che l’esercizio fiscale 2026 ha registrato risultati record e che la divisione Semiconductor Systems è sulla buona strada per crescere di oltre il 40% nell’anno solare 2026, mentre l’IA continua a generare ulteriore domanda di semiconduttori.

Nell’intero esercizio, i ricavi sono aumentati del 21%, raggiungendo il livello record di 34,45 miliardi di dollari. L’utile per azione GAAP si è attestato a 12,62 dollari, mentre quello non-GAAP è cresciuto del 37%, arrivando a 12,89 dollari: entrambi hanno segnato nuovi record. Il flusso di cassa operativo è stato pari a 8,87 miliardi di dollari. La società ha restituito agli azionisti 4,75 miliardi di dollari, di cui 3,18 miliardi tramite riacquisti di azioni proprie e 1,57 miliardi sotto forma di dividendi.

Per il primo trimestre dell’esercizio fiscale 2027, Applied Materials prevede ricavi di circa 11,1 miliardi di dollari, con un margine di variazione di 500 milioni di dollari in più o in meno, superiori alla stima media degli analisti di circa 10,89 miliardi di dollari. L’utile per azione rettificato è previsto a circa 4,35 dollari, con un margine di variazione di 0,20 dollari in più o in meno, anch’esso superiore alle attese. La società si aspetta che la forte domanda di chip avanzati per l’IA continui a trainare gli investimenti nelle apparecchiature per la produzione di semiconduttori. Il titolo è salito di circa il 3% nelle contrattazioni successive alla chiusura dei mercati.

A fine ottobre, l’amministratore delegato ha illustrato i piani per raddoppiare i ricavi della società nei prossimi anni senza un aumento proporzionale dell’organico, principalmente attraverso l’impiego di strumenti di IA per migliorare l’efficienza delle attività di ricerca e sviluppo e del controllo qualità. La società sta inoltre mettendo in funzione il proprio centro di ricerca e sviluppo EPIC da 5 miliardi di dollari nella Silicon Valley, per accelerare lo sviluppo di chip di nuova generazione. Tuttavia, l’inasprimento delle restrizioni statunitensi alle esportazioni verso la Cina aveva in precedenza indotto la società a prevedere una perdita di ricavi di circa 600 milioni di dollari per l’esercizio fiscale 2026. Il mercato cinese rimane la sua principale fonte di incertezza sul fronte delle politiche commerciali.

Sul fronte della domanda, il management ha dichiarato che la capacità produttiva di chip logici di ultima generazione e di memorie DRAM rimane limitata. Anche la domanda di packaging avanzato resta molto forte, in particolare nei segmenti delle memorie ad alta larghezza di banda e del bonding ibrido.

Analisi di mercato:

Le apparecchiature di Applied Materials coprono circa l’80% delle fasi di processo del bonding ibrido e la società resta ottimista sulla domanda di nuove architetture di packaging. Applied Materials ha inoltre aumentato il dividendo per nove anni consecutivi e presenta un rendimento da dividendo attuale dello 0,54%, a testimonianza della fiducia del management nella capacità della società di continuare a generare liquidità.