L’indice del dollaro USA (DXY) si mantiene vicino ai massimi di aprile 2025, sopra quota 10,300, tra le attese sulla Fed e i rischi legati all’Iran

• Il DXY si prende una pausa, ma il quadro fondamentale sembra favorire i rialzisti.
• Il rafforzamento delle aspettative di un rialzo dei tassi della Fed e i rischi geopolitici sostengono il dollaro.
• L’indice sembra avviato a chiudere in rialzo per la terza settimana consecutiva, mentre gli operatori attendono il PPI statunitense.

L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura l’andamento del biglietto verde rispetto a un paniere di valute, entra venerdì in una fase di consolidamento rialzista. Gli acquirenti si prendono una pausa dopo un forte rialzo durato tre giorni, che nella seduta precedente ha portato l’indice al livello più alto da aprile 2025. L’indice si mantiene tuttavia sopra quota 103,00 durante la sessione asiatica, sostenuto da un quadro fondamentale favorevole che suggerisce cautela prima di confermare un massimo di breve periodo.

In un contesto segnato da dati sull’inflazione al consumo statunitense di ottobre superiori alle attese, i commenti restrittivi di diversi esponenti della Federal Reserve (Fed) hanno spinto gli operatori a scontare un orientamento di politica monetaria più restrittivo. Lo strumento FedWatch di CME Group indica infatti che un rialzo dei tassi di 25 punti base a dicembre è interamente scontato, mentre gli operatori attribuiscono una probabilità di circa il 13% a un aumento più consistente, di 50 punti base. Questo fattore, insieme al rialzo dei prezzi del petrolio greggio registrato nella notte, mantiene il rendimento del titolo di Stato decennale di riferimento saldamente sopra la soglia del 5% e favorisce i rialzisti del DXY.

Si rafforzano le ragioni a favore di una stretta della Fed

Gli economisti di RBC sostengono che «negli Stati Uniti, le ragioni a favore di tassi di interesse più elevati sono più solide», sebbene «il forte aumento dei rendimenti dei titoli di Stato statunitensi registrato a settembre sia stato in gran parte riassorbito a ottobre e novembre». Osservano che «le crescenti pressioni sull’inflazione di fondo, la forte crescita del PIL nel terzo trimestre e un mercato del lavoro storicamente teso continuano a indicare la necessità di un’ulteriore stretta della Fed per contenere le pressioni inflazionistiche», rafforzando la loro convinzione che siano probabilmente necessari ulteriori interventi di politica monetaria per tenere sotto controllo la dinamica dei prezzi negli Stati Uniti.

Nel frattempo, giovedì il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha lanciato un nuovo avvertimento all’Iran, dichiarando che i responsabili di qualsiasi attacco a funzionari americani non sarebbero più esistiti. Trump ha aggiunto che non avrebbe esitato ad avviare ulteriori azioni militari qualora la situazione lo avesse richiesto. Inoltre, in un post su Truth Social, Trump ha scritto che gli Stati Uniti non hanno bisogno di un accordo con l’Iran, aggiungendo che quei tempi sono ormai passati da un pezzo. Questo, insieme agli attacchi alle infrastrutture energetiche dell’Arabia Saudita e alle navi mercantili nello Stretto di Hormuz, conferma ulteriormente le prospettive positive per il dollaro statunitense (USD), valuta rifugio.

Guardando ai prossimi appuntamenti, l’indice dei prezzi alla produzione statunitense (PPI) è il dato di maggior rilievo nel calendario economico di venerdì. Inoltre, gli interventi di autorevoli membri del FOMC orienteranno le aspettative sul percorso di politica monetaria della Fed. Al di là di questi appuntamenti, le notizie sul fronte geopolitico potrebbero continuare ad alimentare la volatilità sui mercati finanziari globali e imprimere un certo slancio al DXY. L’indice resta comunque avviato a registrare un rialzo per la terza settimana consecutiva e sembra pronto a prolungare la tendenza ascendente osservata all’incirca nell’ultima settimana.

Grafico giornaliero del DXY

Analisi tecnica

Il DXY si mantiene ben al di sopra della media mobile semplice (SMA) a 200 giorni, un elemento che, insieme al consolidamento sopra quota 103,00, rafforza l’impostazione rialzista di breve periodo. Una discesa sotto tale soglia esporrebbe l’area 102,60-102,50, precedente resistenza orizzontale superata e ora divenuta supporto. Il quadro tecnico favorevole lascia comunque spazio a ulteriori rialzi nell’attuale fase ascendente, prima che i segnali di ipercomprato inizino a pesare in modo più deciso.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’aiuto di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)