La sterlina britannica sale leggermente sopra 1,3350 nonostante i solidi dati sull’occupazione statunitense

• GBP/USD sale leggermente verso 1,3370 nelle prime ore della sessione asiatica di lunedì.
• I mercati scontano altri tre rialzi dei tassi della BoE.
• Negli Stati Uniti, l’occupazione non agricola è aumentata di 165.000 unità a ottobre, ben oltre le previsioni.

Il cambio GBP/USD guadagna terreno portandosi in prossimità di 1,3370 e interrompendo una serie di due sedute in calo nelle prime ore della sessione asiatica di lunedì. La sterlina britannica (GBP) si rafforza nei confronti del dollaro statunitense (USD), sostenuta da un orientamento di politica monetaria della Banca d’Inghilterra (BoE) più restrittivo del previsto.

La scorsa settimana, la BoE ha aumentato il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base, portandolo al 4,00% e segnando il primo rialzo in oltre tre anni. Il governatore della BoE, Andrew Bailey, ha indicato nella guerra in Medio Oriente, che sta spingendo al rialzo i prezzi dell’energia, il principale fattore per le future decisioni sui tassi. I mercati scontano altri tre rialzi entro la fine del prossimo anno, più di quanto si aspetti la maggior parte degli economisti.

Bailey ha dichiarato che il calo dei prezzi del petrolio seguito alla reazione del mercato alle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti non avrebbe modificato la decisione presa oggi, ma ha ammesso che «ovviamente» incide sulle sue valutazioni per il futuro.

D’altro canto, un rapporto sull’occupazione non agricola statunitense (Nonfarm Payrolls, NFP) più forte del previsto potrebbe contribuire a limitare le perdite del dollaro. Venerdì, il Bureau of Labor Statistics (BLS) statunitense ha reso noto che l’economia degli Stati Uniti ha creato 165.000 posti di lavoro a ottobre, contro i 60.000 registrati a settembre. Il dato ha superato le aspettative del mercato, pari a 65.000. Inoltre, il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1% a ottobre dal 4,2% di settembre.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati attribuiscono ora una probabilità di quasi il 79,6% a un rialzo dei tassi della Fed a dicembre, rispetto al 72,8% precedente alla pubblicazione del rapporto sull’occupazione statunitense.

Il rialzo della BoE la allinea alla Fed, mentre il comitato di politica monetaria segnala rischi inflazionistici fino al 2027

Gli analisti di ABN Amro sottolineano che la BoE ha compiuto un ulteriore passo nel suo percorso di inasprimento monetario, osservando che la banca centrale «ha aumentato il tasso di riferimento di 25 punti base al 4,00%, allineandolo al limite superiore dell’intervallo del tasso sui federal funds, pari al 3,75-4,00%». Evidenziano che la decisione ha goduto di un ampio sostegno all’interno del comitato, con «otto membri» favorevoli all’aumento, mentre «uno avrebbe preferito un rialzo di 50 punti base», a conferma di un orientamento ancora restrittivo del comitato di politica monetaria (MPC). Guardando al futuro, ABN Amro sottolinea che il comitato «ha previsto che l’inflazione raggiungerà circa il 5% entro la metà del 2027 e ha segnalato un ulteriore aumento, a meno che il conflitto in Medio Oriente non si risolva», suggerendo che il persistere dei rischi geopolitici rimane un fattore chiave nelle valutazioni di politica monetaria della BoE.

Pill della BoE apre a un percorso flessibile dei tassi nel 2026

Il punteggio FXS Speechtracker di 4,2/10, ben al di sotto del valore storico di riferimento di 6,4/10 per Pill, segnala un tono sensibilmente più accomodante e incerto. Sottolineando che nulla è già deciso per i tassi di interesse del prossimo anno e che non esiste un percorso di rialzo prestabilito a partire dalla primavera, il discorso prende chiaramente le distanze da un orientamento restrittivo e pone l’accento sulla dipendenza dai dati.

L’osservazione secondo cui il tasso di riferimento potrebbe rimanere invariato o persino scendere se la crescita si arrestasse, con la compressione dei margini aziendali e le reazioni delle imprese come fattori determinanti, rafforza questa svolta verso la cautela. Per la sterlina, la combinazione di maggiore incertezza ed esplicita apertura a tagli dei tassi qualora la crescita perdesse slancio ha implicazioni moderatamente negative, suggerendo un sostegno alla valuta inferiore rispetto a quello offerto dalla consueta posizione di Pill.

Analisi tecnica: GBP/USD mantiene un’impostazione ribassista sotto la SMA a 100 giorni

Sul grafico giornaliero, il potenziale rialzista di GBP/USD resta limitato, con il cambio appena al di sotto della media mobile semplice (SMA) a 100 giorni. Il prezzo si muove leggermente al di sopra della linea centrale delle bande di Bollinger a 20 giorni, suggerendo la presenza di domanda a sostegno nelle vicinanze, ma la prossimità della SMA a 100 giorni al di sopra delle quotazioni continua a frenare i rialzi. L’indice di forza relativa (RSI), a 51,1, è sostanzialmente neutrale e indica che lo slancio non è ancora abbastanza forte da mettere alla prova l’attuale struttura delle resistenze.

Al ribasso, il supporto immediato si colloca sulla linea centrale delle bande di Bollinger a 20 giorni, in prossimità di 1,3355, mentre un ulteriore sostegno si trova sulla banda inferiore, intorno a 1,3225, qualora la pressione di vendita dovesse proseguire. Al rialzo, la prima resistenza si trova sulla SMA a 100 giorni a 1,3395, seguita da un ostacolo più in alto, sulla banda superiore di Bollinger a 20 giorni, vicino a 1,3485. Il recupero di quest’ultimo livello sarebbe necessario per orientare il quadro di breve termine verso prospettive rialziste più favorevoli.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)