L’euro avanza sulle attese di un rialzo dei tassi della BCE e sull’indebolimento del dollaro USA

EUR/USD sale: le dichiarazioni decise dei responsabili della BCE e l’inflazione al 4% nell’Eurozona rafforzano le prospettive di un rialzo dei tassi a dicembre.
Il dollaro statunitense scende nonostante le forti aspettative del mercato di un rialzo dei tassi di 25 punti base da parte della Federal Reserve.
I solidi dati sull’occupazione statunitense e i prossimi rapporti sull’inflazione potrebbero limitare ulteriori guadagni della coppia EUR/USD.

EUR/USD recupera terreno dopo due giorni di perdite e scambia intorno a 1,1150 durante la sessione asiatica di lunedì. La coppia valutaria si apprezza grazie al sostegno ricevuto dall’euro (EUR) dopo le dichiarazioni di diversi responsabili della Banca centrale europea (BCE), tra cui i governatori delle banche centrali tedesca e italiana, che lasciano intendere come un rialzo dei tassi a dicembre possa essere probabile.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

A ottobre l’inflazione nell’Eurozona è salita al 4%, il livello più alto degli ultimi tre anni, trainata dall’aumento dei costi energetici, rafforzando le ragioni a favore di un ulteriore inasprimento monetario. Giovedì la presidente della BCE, Christine Lagarde, ha sottolineato che la banca centrale sta monitorando attentamente i dati in arrivo per valutare se sia giustificato un rialzo dei tassi il mese prossimo.

Inoltre, la coppia EUR/USD sale sulla scia del calo del dollaro statunitense (USD), nonostante lo strumento FedWatch del CME indichi che la probabilità di un ulteriore rialzo dei tassi di 25 punti base alla riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) dell’8-9 dicembre è salita a quasi l’80%.

Nel frattempo, i dati più solidi sull’occupazione statunitense potrebbero sostenere il biglietto verde e frenare la coppia. A ottobre gli occupati nei settori non agricoli (Nonfarm Payrolls, NFP) sono aumentati di 165.000 unità, superando il consenso di mercato di 65.000 e migliorando rispetto alle 60.000 unità di settembre, mentre il tasso di disoccupazione è sceso lievemente al 4,1%, contro una previsione del 4,2%. Guardando ai prossimi appuntamenti, gli investitori seguiranno con attenzione il rapporto statunitense sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) di martedì e quello sull’indice dei prezzi alla produzione (PPI) di venerdì, alla ricerca di ulteriori indicazioni sulle prossime decisioni di politica monetaria della Federal Reserve.

Il dollaro non riesce ad approfittarne mentre calano i rendimenti e le aspettative di rialzo dei tassi della Fed

Gli strateghi di ABN Amro osservano che il dollaro non è riuscito a trarre sostegno dalla recente ondata di avversione al rischio, sottolineando che «l’USD ha faticato a beneficiarne, mentre i rendimenti dei Treasury statunitensi e le aspettative di rialzo dei tassi della Fed sono diminuiti». Questa lettura è in linea con i commenti di mercato più generali, secondo cui il ridimensionamento delle aspettative sui tassi limita il potenziale di rialzo del dollaro anche in un contesto di avversione al rischio.

Domande frequenti sull’euro

Che cos’è l’euro?

L’euro è la valuta dei 20 paesi dell’Unione europea che fanno parte dell’Eurozona. È la seconda valuta più scambiata al mondo dopo il dollaro statunitense. Nel 2022 rappresentava il 31% di tutte le transazioni sul mercato dei cambi, con un controvalore medio giornaliero superiore a 2.200 miliardi di dollari. EUR/USD è la coppia valutaria più scambiata al mondo, con una quota stimata del 30% di tutte le transazioni, seguita da EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) ed EUR/AUD (2%).

Che cos’è la BCE e come influisce sull’euro?

La Banca centrale europea (BCE), con sede a Francoforte, in Germania, è la banca centrale dell’Eurozona. La BCE stabilisce i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria. Il mandato principale della BCE è mantenere la stabilità dei prezzi, il che significa controllare l’inflazione o stimolare la crescita. Il suo strumento principale è l’aumento o la riduzione dei tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente elevati – o l’aspettativa di tassi più alti – tendono a sostenere l’euro, e viceversa. Il Consiglio direttivo della BCE prende le decisioni di politica monetaria nel corso di riunioni che si tengono otto volte l’anno. Le decisioni sono adottate dai governatori delle banche centrali nazionali dell’Eurozona e da sei membri permanenti, tra cui la presidente della BCE, Christine Lagarde.

In che modo i dati sull’inflazione incidono sul valore dell’euro?

I dati sull’inflazione dell’Eurozona, misurata dall’indice armonizzato dei prezzi al consumo (IAPC), costituiscono un importante indicatore economico per l’euro. Se l’inflazione aumenta più del previsto, soprattutto se supera l’obiettivo del 2% della BCE, costringe la banca centrale ad alzare i tassi di interesse per riportarla sotto controllo. Tassi di interesse relativamente più elevati rispetto a quelli di altre economie tendono a sostenere l’euro, poiché rendono l’area più attraente per gli investitori internazionali che desiderano impiegare i propri capitali.

In che modo i dati economici influenzano il valore dell’euro?

I dati pubblicati misurano lo stato di salute dell’economia e possono incidere sull’euro. Indicatori come il PIL, gli indici PMI manifatturieri e dei servizi, l’occupazione e le indagini sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare l’andamento della moneta unica. Un’economia solida favorisce l’euro. Non solo attira maggiori investimenti esteri, ma può anche incoraggiare la BCE ad alzare i tassi di interesse, rafforzando direttamente l’euro. Al contrario, se i dati economici sono deboli, è probabile che l’euro scenda. I dati economici delle quattro maggiori economie dell’area euro (Germania, Francia, Italia e Spagna) sono particolarmente rilevanti, poiché questi paesi rappresentano il 75% dell’economia dell’Eurozona.

In che modo la bilancia commerciale incide sull’euro?

Un altro dato significativo per l’euro è la bilancia commerciale. Questo indicatore misura la differenza tra quanto un paese ricava dalle esportazioni e quanto spende per le importazioni in un determinato periodo. Se un paese esporta beni molto richiesti, la sua valuta acquisterà valore per effetto della sola domanda aggiuntiva generata dagli acquirenti esteri che intendono acquistare tali beni. Pertanto, un saldo commerciale positivo rafforza la valuta, mentre un saldo negativo produce l’effetto opposto.

Articolo successivo