Lo yen giapponese si rafforza nonostante i solidi dati sull’occupazione USA

• USD/JPY si indebolisce intorno a 158,25 nelle prime battute della sessione asiatica di lunedì.
• I verbali della riunione della BoJ hanno suggerito che i responsabili della politica monetaria sono pronti ad accelerare la stretta monetaria.
• Negli Stati Uniti, l’occupazione non agricola è aumentata di 165.000 unità a ottobre; il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%.

La coppia USD/JPY perde terreno e si porta vicino a 158,25 nelle prime battute della sessione asiatica di lunedì. Lo yen giapponese (JPY) si rafforza lievemente nei confronti del dollaro statunitense (USD), poiché i verbali della riunione della Banca del Giappone (BoJ) indicano che i responsabili della politica monetaria sono pronti ad accelerare la stretta monetaria.

Il mese scorso la BoJ ha mantenuto i tassi invariati, ma ha sottolineato la propria determinazione a contrastare il rischio inflazionistico, rafforzando le aspettative del mercato di un rialzo a dicembre. Secondo i verbali della riunione di settembre, pubblicati giovedì, la maggior parte dei responsabili della politica monetaria della BoJ ha concordato sull’opportunità di ulteriori aumenti dei tassi di interesse, con l’inflazione di fondo in avvicinamento all’obiettivo del 2% della banca centrale.

Venerdì Seisaku Kameda, ex capo economista della BoJ, ha dichiarato che la banca centrale dovrebbe aumentare i tassi di interesse a dicembre e continuare ad alzare il costo del denaro il prossimo anno fino al 2%, per contrastare le crescenti pressioni inflazionistiche.

Negli Stati Uniti, l’occupazione non agricola (Nonfarm Payrolls, NFP) è aumentata di 165.000 unità a ottobre, rispetto alle 60.000 registrate a settembre, secondo i dati pubblicati venerdì dal Bureau of Labor Statistics (BLS) statunitense. Il dato ha superato nettamente le attese di un incremento di 65.000 unità. Il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti è sceso al 4,1% a ottobre dal 4,2% di settembre.

Il rapporto sull’occupazione statunitense, più solido del previsto, mantiene la Federal Reserve (Fed) sulla rotta di un rialzo dei tassi di interesse a dicembre. «Il mercato del lavoro si sta surriscaldando in modo generalizzato e conferma la nostra opinione secondo cui la Fed aumenterà nuovamente il tasso di riferimento a dicembre», ha dichiarato Kathy Bostjancic, capo economista di Nationwide.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati finanziari scontavano una probabilità di circa il 79,6% di un rialzo dei tassi alla riunione della banca centrale statunitense del mese prossimo, rispetto al 72,8% precedente alla pubblicazione del rapporto sull’occupazione negli Stati Uniti.

Lo yen sale grazie ai flussi verso i beni rifugio, mentre crescono le attese di normalizzazione della BoJ

Gli strateghi di ABN Amro sottolineano che «la domanda di beni rifugio ha favorito lo JPY rispetto all’USD» durante l’ultima ondata di avversione al rischio. Osservano che «l’indice DXY è rimasto invariato a 101,6 nonostante il crollo azionario, poiché il calo dei rendimenti statunitensi ha ridotto l’attrattiva del biglietto verde». Lo yen, invece, ha beneficiato sia dei flussi verso i beni rifugio sia dei segnali di politica monetaria interna. ABN Amro evidenzia che «lo JPY si è apprezzato dello 0,5% a 157,70 per USD, sostenuto dai verbali della Banca del Giappone, che hanno rafforzato le aspettative di un’ulteriore normalizzazione».

Daly indica l’inflazione come priorità assoluta, rafforzando l’orientamento restrittivo della Fed

Daly, esponente della Fed, adotta un tono nettamente più restrittivo, con un punteggio FXS Speechtracker di 8/10 rispetto al livello di riferimento consolidato di 6,4/10, evidenziando una maggiore enfasi sui rischi di un inasprimento monetario. Le dichiarazioni principali sottolineano che, sebbene il rapporto sull’occupazione sia una «buona notizia» e la crescita dei salari «non sia esplosiva», i salari reali stanno diminuendo e l’inflazione è «elevata da troppo tempo». Ciò rende l’inflazione la priorità numero 1 e giustifica un’ulteriore stretta monetaria nonostante la tenuta del mercato del lavoro. L’insistenza di Daly sul fatto che la solidità del mercato del lavoro offra alla Fed margine d’azione, unita alla disponibilità ad aumentare i tassi qualora necessario, sostiene un orientamento più favorevole al DOLLARO e mantiene in allerta gli attivi rischiosi.

L’FXS Fed Sentiment Index è salito di 0,95 punti a 143,10, confermando un orientamento decisamente restrittivo, ben al di sopra della soglia neutrale di 100 e in linea con l’elevata lettura dell’FXS Speechtracker. Questo movimento segnala che, nonostante il riconoscimento delle incertezze legate a dazi, guerra e intelligenza artificiale, l’interpretazione prevalente del mercato è che la Fed resti propensa a un’ulteriore stretta monetaria, un contesto che dovrebbe continuare a sostenere il DOLLARO nei confronti di EURO e YEN.

Analisi tecnica: USD/JPY resta frenato al di sotto della SMA a 100 giorni

Sul grafico giornaliero, USD/JPY si mantiene in un intervallo ristretto appena al di sotto della media mobile semplice (SMA) a 100 giorni, mentre oscilla al di sopra della linea centrale delle bande di Bollinger. Questa configurazione suggerisce un andamento sostanzialmente laterale, con la banda superiore di Bollinger e la SMA a 100 giorni che limitano i rialzi, mentre l’indice di forza relativa (RSI) a 14 periodi, a 52,93, indica una dinamica lievemente positiva ma priva di una direzione definita.

Al rialzo, la prima area di resistenza si trova in prossimità della banda superiore di Bollinger a 158,95, seguita dalla SMA a 100 giorni a 159,05; sarebbe necessaria una chiusura giornaliera al di sopra di quest’ultimo livello per aprire la strada a una fase rialzista più decisa. Al ribasso, il primo supporto coincide con la banda centrale di Bollinger a 157,95, mentre un ulteriore sostegno si trova sulla banda inferiore, intorno a 156,95; una discesa al di sotto di questo limite inferiore sposterebbe l’attenzione verso una fase correttiva più ampia della coppia.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)