Bowman della Fed avverte: l’indice CPI segnala persistenti pressioni inflazionistiche negli Stati Uniti

Michelle Bowman, membro del Consiglio dei governatori della Federal Reserve (Fed), ha dichiarato che «ridurre l’inflazione rimane una priorità» e che «i dati sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) suggeriscono che le pressioni inflazionistiche potrebbero persistere».

Nel suo intervento al Council on Foreign Relations, Bowman ha osservato che la crescita economica ha acquisito slancio, che il mercato del lavoro è migliorato e non alimenta l’inflazione e che le aspettative di inflazione a più lungo termine sono «molto ben ancorate».

Punti chiave:

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La persistenza dell’inflazione e il rafforzamento del mercato del lavoro suggeriscono che resta ancora del lavoro da fare

Le condizioni finanziarie si sono inasprite; la Fed deve valutare i costi di un ulteriore inasprimento della politica monetaria.

Ridurre l’inflazione rimane una priorità.

L’indice PCE core è probabilmente aumentato del 3,3% a ottobre, per effetto dei prezzi dell’energia e della domanda legata all’intelligenza artificiale

Con il progressivo riassorbimento degli shock, prevedo che l’inflazione PCE core si avvicinerà al 2% il prossimo anno

La crescita economica ha acquisito slancio quest’anno

I dati sul CPI suggeriscono che le pressioni inflazionistiche potrebbero persistere

L’attenzione è rivolta ai rischi per la stabilità finanziaria qualora i rendimenti degli investimenti nell’intelligenza artificiale deludessero le aspettative

Il mercato del lavoro è migliorato, non è teso e non alimenta l’inflazione

Lo sviluppo dell’intelligenza artificiale è sostenuto in misura crescente da finanziamenti esterni

Le aspettative di inflazione a più lungo termine sono molto ben ancorate.

Le aspettative di inflazione sono un dato importante, ma non determinano necessariamente il mio modo di valutare la situazione.

Avrei bisogno di vedere un’attenuazione dei rischi legati all’intelligenza artificiale e al Medio Oriente prima di poter essere fiduciosa che l’inflazione scenderà il prossimo anno

La Fed sta cercando di raccogliere dati sulle controparti del debito legato all’intelligenza artificiale

Mantenere aperti i canali di comunicazione con il Tesoro è di fondamentale importanza

Non credo che l’intelligenza artificiale sottrarrà posti di lavoro all’economia statunitense

L’intelligenza artificiale renderà i lavoratori più produttivi, creerà nuovi posti di lavoro ed eliminerà quelli meno necessari

La Fed conduce regolarmente verifiche sulla sicurezza informatica delle banche e ha riscontrato una forte attenzione all’individuazione e alla correzione delle vulnerabilità

Andamento del dollaro statunitense oggi

La tabella seguente mostra la variazione percentuale odierna del dollaro statunitense (USD) rispetto alle principali valute elencate. Il dollaro statunitense ha registrato il maggiore rafforzamento nei confronti del dollaro australiano.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0,51%	0,73%	0,52%	0,48%	0,87%	0,51%	0,72%
EUR	-0,51%		0,21%	0,02%	-0,03%	0,35%	0,01%	0,21%
GBP	-0,73%	-0,21%		-0,23%	-0,25%	0,14%	-0,21%	0,00%
JPY	-0,52%	-0,02%	0,23%		-0,03%	0,35%	0,00%	0,20%
CAD	-0,48%	0,03%	0,25%	0,03%		0,39%	0,03%	0,24%
AUD	-0,87%	-0,35%	-0,14%	-0,35%	-0,39%		-0,35%	-0,14%
NZD	-0,51%	-0,01%	0,21%	-0,00%	-0,03%	0,35%		0,20%
CHF	-0,72%	-0,21%	-0,00%	-0,20%	-0,24%	0,14%	-0,20%

La mappa di calore mostra le variazioni percentuali delle principali valute l’una rispetto all’altra. La valuta base si seleziona dalla colonna di sinistra, mentre la valuta quotata si seleziona dalla riga superiore. Ad esempio, selezionando il dollaro statunitense nella colonna di sinistra e spostandosi lungo la riga fino allo yen giapponese, la variazione percentuale visualizzata nella casella rappresenterà USD (valuta base)/JPY (valuta quotata).

Domande frequenti sulla Fed

Di cosa si occupa la Federal Reserve e come influisce sul dollaro statunitense?

La politica monetaria degli Stati Uniti è definita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha un duplice mandato: garantire la stabilità dei prezzi e promuovere la piena occupazione. Il suo principale strumento per raggiungere questi obiettivi è la modifica dei tassi di interesse. Quando i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione supera l’obiettivo del 2% della Fed, la banca centrale alza i tassi di interesse, aumentando il costo del credito in tutta l’economia. Ciò rafforza il dollaro statunitense (USD), poiché rende gli Stati Uniti una destinazione più attraente per i capitali degli investitori internazionali. Quando l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo elevato, la Fed può abbassare i tassi di interesse per incoraggiare il ricorso al credito, esercitando pressioni sul biglietto verde.

Con quale frequenza si tengono le riunioni di politica monetaria della Fed?

La Federal Reserve (Fed) tiene otto riunioni di politica monetaria all’anno, durante le quali il Federal Open Market Committee (FOMC) valuta le condizioni economiche e prende decisioni di politica monetaria. Al FOMC partecipano dodici esponenti della Fed: i sette membri del Consiglio dei governatori, il presidente della Federal Reserve Bank di New York e quattro degli undici presidenti delle restanti banche regionali della Federal Reserve, che ricoprono l’incarico a rotazione per un anno.

Che cos’è l’allentamento quantitativo (QE) e come influisce sul dollaro statunitense?

In situazioni estreme, la Federal Reserve può ricorrere a una politica chiamata allentamento quantitativo (Quantitative Easing, QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta in misura sostanziale il flusso di credito in un sistema finanziario bloccato. Si tratta di una misura di politica monetaria non convenzionale utilizzata durante le crisi o quando l’inflazione è estremamente bassa. È stato lo strumento privilegiato dalla Fed durante la grande crisi finanziaria del 2008. Consiste nella creazione di nuovi dollari da parte della Fed, che li utilizza per acquistare obbligazioni di elevata qualità creditizia dalle istituzioni finanziarie. Il QE solitamente indebolisce il dollaro statunitense.

Che cos’è la stretta quantitativa (QT) e come influisce sul dollaro statunitense?

La stretta quantitativa (Quantitative Tightening, QT) è il processo inverso al QE: la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste in nuove obbligazioni il capitale rimborsato alla scadenza dei titoli che detiene. Solitamente sostiene il valore del dollaro statunitense.

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