MSCI menggugurkan Strategy daripada indeks: Implikasinya terhadap Bitcoin

• MSCI akan mengeluarkan Strategy daripada indeks globalnya pada 30 November, memaksa dana penjejak indeks menjual pegangan saham MSTR mereka.
• Strategy sebelum ini memberi amaran dalam pemfailan suku ketiganya kepada SEC bahawa penyingkiran daripada indeks MSCI boleh menjejaskan harga saham, kecairan dan keupayaannya untuk mendapatkan modal pada masa hadapan.
• Bitcoin susut kepada $73,868 ketika saham MSTR jatuh 2% dalam dagangan selepas waktu pasaran susulan pengumuman penyingkiran daripada indeks MSCI.

Strategy (MSTR) dan Bitcoin (BTC) kembali menerima tekanan pada lewat Rabu selepas MSCI memuktamadkan keputusan untuk mengeluarkan syarikat pemegang rizab Bitcoin itu daripada indeks globalnya, sekali gus mencetuskan kebimbangan mengenai potensi tekanan jualan terhadap saham MSTR dan pembelian Bitcoin syarikat itu pada masa hadapan.

Penyingkiran daripada indeks MSCI boleh melemahkan kuasa beli Bitcoin Strategy

Keputusan itu bermakna dana indeks yang menjejaki penanda aras terjejas mesti menjual saham Strategy, yang dahulunya dikenali sebagai MicroStrategy, selewat-lewatnya pada 30 November bagi melaraskan portfolio mereka selaras dengan perubahan tersebut.

Walaupun keputusan MSCI secara langsung menjejaskan saham Strategy dan bukannya pegangan Bitcoinnya, kesannya boleh meluas kepada mata wang kripto itu memandangkan kedudukan syarikat tersebut sebagai pemegang rizab Bitcoin terbesar.

Strategy sering bergantung pada pembiayaan ekuiti dan hutang untuk membiayai pembelian Bitcoinnya. Susulan penyingkiran daripada indeks MSCI, tekanan jualan berterusan terhadap saham MSTR boleh menjejaskan penilaian pasarannya dan menyukarkan usaha mendapatkan modal pada masa hadapan.

Keadaan ini boleh mengehadkan keupayaan syarikat untuk menambah pegangan Bitcoin, sekali gus berpotensi menghilangkan satu sumber penting permintaan belian institusi daripada pasaran.

Strategy telah menjangkakan penyingkiran daripada indeks MSCI

Strategy sebelum ini memberi amaran mengenai kemungkinan disingkirkan daripada indeks tersebut dalam pemfailan suku ketiganya kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC). Syarikat itu mendedahkan bahawa MSCI sedang mempertimbangkan untuk mengecualikan syarikat pemegang rizab aset digital daripada indeksnya dan memberi amaran bahawa langkah tersebut boleh memaksa dana penjejak indeks menjual pegangan mereka.

Strategy turut menekankan kemungkinan kesan terhadap harga saham, kecairan dan keupayaannya untuk mendapatkan modal. Amaran tersebut menunjukkan bahawa pelabur mempunyai masa untuk menilai risiko sebelum keputusan akhir MSCI, yang bermakna sebahagian daripada potensi kesannya mungkin sudah diambil kira dalam penilaian saham itu.

Semakan MSCI terhadap kelayakan Strategy bermula pada November 2025, apabila penyedia indeks itu mempertimbangkan sama ada syarikat yang memegang aset digital dalam jumlah besar patut kekal layak untuk dimasukkan dalam penanda arasnya.

Pada Januari, MSCI menangguhkan cadangan penyingkiran itu sambil menjalankan rundingan yang lebih meluas mengenai kaedah menangani syarikat bukan operasi. Semakan tersebut diteruskan pada Ogos, apabila MSCI mencadangkan peraturan kelayakan baharu yang boleh menjejaskan syarikat yang aktiviti utamanya melibatkan pemegangan aset dan bukannya pengendalian perniagaan. Strategy dan Metaplanet dari Jepun merupakan antara syarikat yang berdepan kemungkinan disingkirkan.

MSCI kemudiannya menerima pakai peraturan yang disemak itu pada Oktober, membuka jalan untuk penyingkiran Strategy dalam semakan indeksnya pada November.

Saham MSTR merosot 2% dalam dagangan selepas waktu pasaran pada Rabu susulan pengumuman tersebut.

Penyingkiran itu juga berlaku ketika Bitcoin terus berada dalam keadaan sukar, dengan pasaran kripto yang lebih luas berdepan penurunan harga berterusan. BTC segera susut kepada $74,026 susulan pengumuman tersebut ketika saham MSTR jatuh.