Dólar australiano recua em direção às mínimas de março com divergência entre as perspectivas para o Fed e o RBA

• AUD/USD é negociado perto das mínimas desde março, com a divergência nas expectativas de política monetária do Fed e do RBA.
• Inflação nos EUA acima do esperado e declarações do Fed favoráveis ao aperto monetário impulsionam o dólar americano em direção à máxima do ano.
• RBA suaviza a sinalização sobre novas altas dos juros após elevar a taxa pela quinta vez neste ano.

O AUD/USD segue sob pressão nesta quarta-feira, oscilando perto de níveis vistos pela última vez em março. O dólar australiano (AUD) perde terreno à medida que aumentam as expectativas de que o Federal Reserve (Fed) e o Banco da Reserva da Austrália (RBA) possam seguir trajetórias distintas de política monetária nos próximos meses. No momento da redação, o AUD/USD é negociado em torno de 0,6846, em queda de 0,28% no dia.

Declarações de dirigentes do Fed favoráveis ao aperto monetário e dados de inflação ao consumidor dos EUA acima do esperado alimentaram as apostas em altas mais agressivas dos juros, impulsionando a demanda pelo dólar americano. O Índice do Dólar Americano (DXY), que acompanha a moeda em relação a uma cesta de seis moedas importantes, sobe 0,68% no dia, ampliando os ganhos pelo segundo dia consecutivo e se aproximando da máxima do ano de 102,94, registrada em outubro.

O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA subiu 0,4% em outubro na comparação mensal, acima da previsão de 0,3%, mas abaixo dos 0,6% de setembro. O núcleo do CPI, que exclui alimentos e energia, avançou 0,3%, mantendo o ritmo de setembro e superando a previsão de 0,2%.

Dirigentes do Fed favoráveis ao aperto monetário reforçam expectativas de alta dos juros em dezembro, enquanto diminuem os receios de pressão política

Analistas do Rabobank destacam que a reação do mercado aos “comentários de ontem de dirigentes do Fed favoráveis ao aperto monetário, incluindo os de Waller, que colocaram na mesa o risco de uma alta de 50 pontos-base nos juros, diz mais do que apenas o óbvio”. Eles observam que “o mercado agora já precifica integralmente uma alta dos juros em dezembro” e, sobretudo, que essas declarações foram absorvidas “sem especulação relevante de que o Fed sofreria pressão de forças políticas para não elevar os juros”, evidenciando a menor atenção dada a uma possível interferência política na trajetória da política monetária do Fed.

Outros dirigentes do Fed, incluindo a presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, e a presidente do Fed da Filadélfia, Anna Paulson, também defenderam um aperto adicional da política monetária, enquanto a vice-presidente de Supervisão do Fed, Michelle Bowman, ressaltou a necessidade de controlar a inflação.

Na Austrália, o RBA elevou sua taxa básica de juros em 25 pontos-base (pb), para 4,85%, na reunião de novembro, conforme o esperado, levando os custos de financiamento ao maior nível desde 2008. A decisão marcou a quinta alta neste ano, enquanto os responsáveis pela política monetária enfrentam uma inflação alimentada pelo aumento dos preços do petróleo. O banco central suavizou sua sinalização, retirando uma referência explícita a novas altas, caso fossem necessárias. A presidente Michele Bullock afirmou que seria “provavelmente melhor fazer uma pausa e avaliar os próximos dados”.

Analistas do OCBC observam que o “mercado começou a precificar alguma chance de flexibilização monetária mais para o fim de 2027”, com os contratos futuros da taxa básica de juros “indicando, na cotação mais recente, uma probabilidade de 74% de um corte de 25 pb até dezembro de 2027”. Em linha com essa reprecificação, o OCBC reitera que seu cenário-base prevê “um corte de 25 pb no quarto trimestre de 2027”.