1,4230: dólar canadense atinge mínima de quatro semanas com apostas em aperto monetário pelo Fed impulsionando o dólar americano

USD/CAD avança quase 2% em menos de uma semana e atinge novas máximas de quatro semanas, em 1,4230, até o momento.
A inflação acima do esperado nos EUA e um mercado de trabalho sólido consolidaram as expectativas de uma alta de pelo menos um quarto de ponto percentual nos juros na próxima reunião do Fed.
A divergência nos dados de emprego entre os EUA e o Canadá divulgados na sexta-feira provavelmente manterá o par acima de 1,4000, segundo os especialistas da TD Securities.

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O dólar canadense (CAD) retomou sua tendência de queda, enquanto o dólar americano (USD) registra uma alta generalizada nesta quarta-feira, à medida que os investidores reforçam as expectativas de um aperto monetário pelo Federal Reserve (Fed) em dezembro. O par USD/CAD é negociado em novas máximas de quatro semanas, em 1,4230, na abertura da sessão dos EUA, após avançar quase 2% em menos de uma semana.

Os investidores especulativos vêm impulsionando o dólar americano desde que o Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA (BLS) revelou que a inflação ao consumidor superou as expectativas em outubro. Esses números, aliados ao forte relatório de emprego não agrícola (NFP) divulgado na sexta-feira, reforçaram as expectativas de que o Fed elevará os juros em pelo menos um quarto de ponto percentual na reunião de dezembro.

Dirigentes do Fed reforçam apostas de alta de pelo menos um quarto de ponto percentual em dezembro

Essas expectativas ganharam respaldo de dirigentes do Fed no fim da terça-feira, quando a presidente do Fed da Filadélfia, Anna Paulson, sinalizou “novos apertos graduais” à frente para levar a inflação à meta. A presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, manifestou uma posição semelhante, afirmando que “o Fed precisa de pelo menos mais duas altas de um quarto de ponto percentual ”.

Antes da divulgação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA, o diretor do Fed Christopher Waller havia declarado que apoiaria uma alta de 25 pontos-base se a inflação ficasse em 0,3% ou mais – o dado acabou mostrando uma alta de 0,4% –, acrescentando: “Acredito que uma alta de 50 pontos-base na taxa básica de juros deve ser considerada”. Os mercados futuros elevaram para 12% as apostas em uma alta de juros de grande magnitude em dezembro, ante praticamente zero na semana passada, segundo dados da ferramenta FedWatch da CME.

No Canadá, o cenário é bastante diferente, já que o relatório de emprego de outubro, divulgado simultaneamente aos dados do NFP dos EUA, mostrou uma perda líquida de postos de trabalho e aumento do desemprego. Analistas da TD Securities argumentam que “a divergência nos dados de emprego divulgados provavelmente manterá o USDCAD sustentado acima de 1,40”, pois “a alta da taxa de desemprego em meio à desaceleração do crescimento dos salários no Canadá também reduz as apostas do mercado em uma alta de juros pelo Banco do Canadá (BoC) em dezembro em relação ao Fed”. Na avaliação deles, essa combinação de uma dinâmica mais fraca do mercado de trabalho canadense com um Fed comparativamente mais inclinado ao aperto monetário deve manter o dólar canadense sob pressão por enquanto.

Perguntas frequentes sobre taxas de juros

O que são taxas de juros?

As taxas de juros são cobradas pelas instituições financeiras sobre os empréstimos concedidos aos tomadores e pagas como remuneração a poupadores e depositantes. Elas são influenciadas pelas taxas básicas de juros, definidas pelos bancos centrais em resposta às mudanças na economia. Normalmente, os bancos centrais têm o mandato de garantir a estabilidade de preços, o que, na maioria dos casos, significa buscar uma taxa de inflação subjacente em torno de 2%. Se a inflação cair abaixo da meta, o banco central pode reduzir as taxas básicas de juros para estimular a concessão de crédito e impulsionar a economia. Se a inflação subir substancialmente acima de 2%, o banco central normalmente eleva as taxas básicas de juros na tentativa de conter a inflação.

Como as taxas de juros afetam as moedas?

Taxas de juros mais altas geralmente ajudam a fortalecer a moeda de um país, pois o tornam um destino mais atraente para os investidores globais aplicarem seus recursos.

Como as taxas de juros influenciam o preço do ouro?

Em geral, taxas de juros mais altas pressionam o preço do ouro, pois aumentam o custo de oportunidade de manter o metal em vez de investir em um ativo que rende juros ou depositar dinheiro no banco. Juros elevados costumam valorizar o dólar americano (USD) e, como o ouro é cotado em dólares, isso tem o efeito de reduzir o preço do metal.

O que é a taxa dos Fed Funds?

A taxa dos Fed Funds é a taxa de juros dos empréstimos de um dia entre bancos dos EUA. Trata-se da principal taxa de referência, frequentemente citada, definida pelo Federal Reserve nas reuniões do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC). Ela é estabelecida como uma faixa, por exemplo, de 4,75% a 5,00%, embora o limite superior (nesse caso, 5,00%) seja o valor citado. As expectativas do mercado para a trajetória futura da taxa dos Fed Funds são acompanhadas pela ferramenta FedWatch da CME, que influencia o comportamento de muitos mercados financeiros na antecipação das futuras decisões de política monetária do Federal Reserve.

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