Euro enfrenta dificuldades com apostas em forte alta de juros pelo Fed sustentando o dólar; operadores aguardam o IPC alemão e declarações de dirigentes do BCE

• EUR/USD tem dificuldade para ganhar impulso significativo em meio ao viés de alta predominante do USD.
• O CPI dos EUA e as declarações de dirigentes do Fed favoráveis ao aperto monetário reforçaram a possibilidade de uma alta de 50 pontos-base nos juros, sustentando o USD.
• As esperanças de uma solução diplomática para o Irã limitam o avanço do dólar como ativo de refúgio, dando suporte ao par antes do CPI alemão.

O par EUR/USD se mantém estável acima da região intermediária da faixa de 1,1100 durante a sessão asiática desta quarta-feira, consolidando as fortes perdas do dia anterior, registradas após a divulgação de números elevados da inflação ao consumidor nos EUA.

O Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA (BLS) informou na terça-feira que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) geral subiu 0,4% em outubro, ante a alta de 0,6% registrada no mês anterior e acima da expectativa do mercado de 0,3%. Além disso, o núcleo do indicador, que exclui os preços voláteis de energia e alimentos, avançou 0,3%, repetindo a alta de setembro e superando as estimativas de 0,2%. Os dados reforçaram a perspectiva de uma possível alta dos juros pelo Federal Reserve (Fed) em dezembro, o que continua sustentando o dólar americano (USD) e pressionando o par EUR/USD.

Enquanto isso, o diretor do Fed Christopher Waller alertou que uma leitura do núcleo do CPI de 0,3%, acima do esperado, poderia levá-lo a considerar um aumento maior dos juros, de 50 pontos-base (pb), na reunião de política monetária de 8 a 9 de dezembro. Waller acrescentou que elevar os juros em apenas 25 pb colocaria em risco a credibilidade do Fed. Em outra declaração, a presidente do Fed da Filadélfia, Anna Paulson, observou que é necessário manter a política restritiva para reduzir a inflação de volta a 2%, enquanto a presidente do Fed de Dallas, Lorie Logan, sugeriu que as altas dos juros talvez precisem ocorrer em ritmo mais rápido do que o previsto anteriormente. Isso levou a uma forte valorização do USD.

Paulson, do Fed, sinaliza postura restritiva, enquanto riscos inflacionários mantêm a demanda pelo dólar

Paulson, do Fed, transmitiu uma mensagem claramente favorável ao aperto monetário, com uma pontuação de 8,1/10 no FXS Speechtracker, acima da média histórica de 7,6/10 e compatível com um viés de política monetária mais restritiva. A ênfase em agir “de forma mais agressiva se o cenário inflacionário piorar”, manter a política “um tanto restritiva” e reconhecer que a inflação subjacente permanece entre 2,5% e 3% evidencia uma clara disposição para prolongar ou até acelerar o ciclo de alta dos juros, se necessário. As referências a uma economia mais forte do que o esperado e a um mercado de trabalho robusto reforçam a ideia de que o Fed ainda vê espaço para apertar a política monetária, uma combinação que costuma favorecer o dólar e os rendimentos dos títulos.

O Índice de Sentimento do Fed da FXS permaneceu inalterado no dia, com uma variação de 0,00 ponto que manteve o índice em 145,28, nível que indica uma postura firmemente restritiva. Isso sinaliza que as declarações de Paulson ficaram, em linhas gerais, em sintonia com as expectativas já elevadas do mercado de manutenção de uma política restritiva. A combinação de um nível elevado do Índice de Sentimento do Fed da FXS com uma pontuação do FXS Speechtracker acima da referência sugere que a comunicação do Fed continua consistentemente favorável ao aperto monetário, limitando o espaço para uma reprecificação em direção a uma política mais acomodatícia no curto prazo.

No entanto, as esperanças de uma possível solução diplomática para encerrar a guerra entre EUA e Irã inibem apostas agressivas dos operadores na alta do dólar como ativo de refúgio. De fato, o secretário de Estado dos EUA, Marco Rubio, afirmou na terça-feira, em uma reunião do G7, que não havia necessidade de grandes operações de combate no Irã. A declaração veio após os comentários do presidente Donald Trump na segunda-feira de que os EUA estavam mantendo a guerra com o Irã no estado atual, já que ele não vê, neste momento, motivo para intensificar o conflito. Isso pode limitar as quedas do par EUR/USD antes da divulgação da leitura final do CPI alemão e dos discursos de Cipollone e Lagarde, do BCE.

Gráfico de 4 horas do EUR/USD

Análise técnica

O par EUR/USD permanece abaixo da Média Móvel Exponencial (MME) de 200 períodos, em 1,1248, mantendo o viés de baixa no curto prazo dentro da faixa de negociação observada há cerca de um mês. Na alta, a resistência inicial está na MME de 200 períodos, próxima de 1,1248, e seria necessário um rompimento sustentado acima desse nível para aliviar a atual pressão de baixa. Enquanto isso, os operadores que apostam na queda precisam aguardar um rompimento sustentado abaixo do suporte da faixa de negociação, situado antes da marca de 1,1100, para se posicionarem para novas perdas.

(A análise técnica desta notícia foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)