Dólar canadense recua apesar da alta dos preços do petróleo

USD/JPY se fortalece com a valorização do dólar americano após dados elevados de inflação ao consumidor nos EUA.
A ferramenta CME FedWatch indica uma probabilidade de quase 91% de alta dos juros em dezembro.
O dólar canadense, ligado às commodities, pode se valorizar com a alta dos preços do petróleo.

O USD/CAD mantém a alta pelo segundo dia consecutivo, sendo negociado em torno de 1,4190 durante a sessão asiática desta quarta-feira. O par se valoriza à medida que o dólar americano (USD) permanece fortalecido após o relatório mais recente de inflação, que consolidou as expectativas do mercado de uma alta dos juros pelo Federal Reserve em dezembro. Segundo a ferramenta CME FedWatch, os mercados agora precificam uma probabilidade de aproximadamente 91% de aumento dos juros no próximo mês.

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O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA subiu 0,4% em outubro na comparação mensal, acima da previsão de 0,3%, embora tenha desacelerado em relação à alta de 0,6% de setembro. Enquanto isso, o núcleo do CPI, que exclui os preços de alimentos e energia, avançou 0,3%, mantendo o ritmo de setembro e superando a estimativa de 0,2%. O Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA omitiu os dados anuais de outubro devido à paralisação do governo no ano passado.

Apesar desses indicadores de inflação favoráveis à moeda, o dólar americano pode enfrentar pressões com a redução da demanda por ativos de refúgio, à medida que crescem as esperanças de uma solução diplomática para o conflito entre os EUA e o Irã. O presidente dos EUA, Donald Trump, sinalizou que novos ataques militares contra o Irã talvez não sejam mais necessários, enquanto o secretário de Estado dos EUA, Marco Rubio, afirmou em uma reunião do G7 que grandes operações de combate já não eram necessárias. Ao mesmo tempo, os democratas no Congresso avaliam usar o prazo iminente para o financiamento do governo para incentivar a administração Trump a buscar uma solução pacífica.

O potencial de alta do par USD/CAD pode ser limitado, já que o dólar canadense (CAD), ligado às commodities, pode receber apoio da alta dos preços do petróleo. O petróleo West Texas Intermediate (WTI) avança após dois dias de perdas, sendo negociado em torno de US$ 85,70 por barril no momento da redação.

No entanto, os preços do petróleo podem recuar diante de sinais de alívio das tensões entre os EUA e o Irã. O presidente dos EUA, Donald Trump, sugeriu que novos ataques militares contra o Irã talvez não sejam mais necessários, alimentando o otimismo quanto a um possível acordo diplomático. Enquanto isso, os democratas no Congresso consideram usar o prazo iminente para o financiamento do governo para pressionar a administração Trump a encerrar o conflito.

Chart Analysis USD/CAD — USD/CAD: gráfico diário

Goolsbee alerta para um “verdadeiro problema de inflação”, reforçando o tom favorável ao aperto monetário do Fed e dando suporte ao dólar

Goolsbee, do Fed, adotou um tom nitidamente mais favorável ao aperto monetário, com uma pontuação de 8/10 no FXS Speechtracker, bem acima da média histórica de 6,8/10, evidenciando a preocupação crescente com a persistência das pressões sobre os preços. Ao enfatizar que o CPI mais recente foi “quase perturbador”, que a inflação de serviços “não está caindo” e que existe “um verdadeiro problema de inflação” com o qual o Fed “terá de lidar”, ele sinaliza uma clara disposição para intensificar o aperto monetário, se necessário, mesmo descrevendo o mercado de trabalho como “firme e estável”. Essa combinação de preocupações persistentes com a inflação e um mercado de trabalho resiliente favorece o dólar e contraria a perspectiva de uma flexibilização monetária iminente.

O FXS Fed Sentiment Index subiu 1,69 ponto, para 145,61, reforçando que o tom geral da política monetária continua firmemente favorável ao aperto, muito acima do patamar neutro de 100. Em conjunto com a pontuação elevada do FXS Speechtracker, esse movimento do FXS Fed Sentiment Index sugere que os mercados devem precificar uma trajetória de juros do Fed elevados por mais tempo, o que costuma favorecer o dólar e pressionar as moedas sensíveis ao risco.

(A análise técnica desta matéria foi escrita com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)

Perguntas frequentes sobre o dólar canadense

Quais são os principais fatores que influenciam o dólar canadense?

Os principais fatores que influenciam o dólar canadense (CAD) são o nível das taxas de juros definido pelo Banco do Canadá (BoC), o preço do petróleo, principal produto de exportação do país, a saúde da economia, a inflação e a balança comercial, que corresponde à diferença entre o valor das exportações e o das importações canadenses. Outros fatores incluem o sentimento do mercado – se os investidores estão assumindo posições em ativos de maior risco (apetite por risco) ou buscando ativos de refúgio (aversão ao risco) –, sendo que o apetite por risco favorece o CAD. Como os EUA são o maior parceiro comercial do Canadá, a saúde da economia americana também é um fator importante para o dólar canadense.

Como as decisões do Banco do Canadá afetam o dólar canadense?

O Banco do Canadá (BoC) exerce uma influência significativa sobre o dólar canadense ao definir o nível das taxas de juros dos empréstimos entre bancos. Isso influencia as taxas de juros em toda a economia. O principal objetivo do BoC é manter a inflação entre 1% e 3%, ajustando os juros para cima ou para baixo. Taxas de juros relativamente mais altas tendem a favorecer o CAD. O Banco do Canadá também pode recorrer à flexibilização e ao aperto quantitativos para influenciar as condições de crédito, sendo que a primeira medida tende a prejudicar o CAD, enquanto a segunda tende a favorecê-lo.

Como o preço do petróleo afeta o dólar canadense?

O preço do petróleo é um fator fundamental para o valor do dólar canadense. O petróleo é o principal produto de exportação do Canadá, por isso seu preço tende a ter um impacto imediato sobre o valor do CAD. Em geral, quando o preço do petróleo sobe, o CAD também se valoriza, pois a demanda agregada pela moeda aumenta. O contrário ocorre quando o preço do petróleo cai. Preços mais altos do petróleo também tendem a aumentar a probabilidade de um superávit na balança comercial, o que também favorece o CAD.

Como os dados de inflação afetam o valor do dólar canadense?

Embora a inflação tradicionalmente tenha sido vista como um fator negativo para uma moeda, por reduzir o valor do dinheiro, o contrário tem ocorrido nos tempos modernos, com a flexibilização dos controles sobre os fluxos internacionais de capital. Uma inflação mais alta tende a levar os bancos centrais a elevar as taxas de juros, atraindo mais capital de investidores globais em busca de um destino rentável para seus recursos. Isso aumenta a demanda pela moeda local, que, no caso do Canadá, é o dólar canadense.

Como os dados econômicos influenciam o valor do dólar canadense?

Os dados macroeconômicos divulgados permitem avaliar a saúde da economia e podem afetar o dólar canadense. Indicadores como o PIB, os índices de gerentes de compras (PMIs) da indústria e dos serviços, os dados de emprego e as pesquisas de confiança do consumidor podem influenciar a direção do CAD. Uma economia forte favorece o dólar canadense. Além de atrair mais investimento estrangeiro, ela pode incentivar o Banco do Canadá a elevar as taxas de juros, levando à valorização da moeda. No entanto, se os dados econômicos forem fracos, o CAD provavelmente se desvalorizará.

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