TMGM Daily Market Breakfast: 2 กันยายน 2026
สรุปภาพรวมตลาดช่วงเช้า
- สหรัฐอเมริกาโจมตีเป้าหมายทางทหารของอิหร่านใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ และต่อมายืนยันการโจมตีต่อระบบป้องกันภัยทางอากาศและฐานทัพเรือของอิหร่าน นับเป็นการยกระดับความขัดแย้งในตะวันออกกลางอย่างมีนัยสำคัญ
- ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นหลังมีรายงานเหตุระเบิดในภาคใต้ของอิหร่าน และความเสี่ยงด้านอุปทานรอบช่องแคบฮอร์มุซทวีความรุนแรงขึ้น โดย WTI ปรับขึ้นจากราว 85.60 ดอลลาร์ในช่วงต้นของการซื้อขายไปอยู่เหนือ 88.50 ดอลลาร์ ขณะที่ Brent ซื้อขายเหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากตลาดมองการยกระดับสถานการณ์ในอิหร่านเป็นความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อมากกว่าจะเป็นเหตุการณ์ที่กระตุ้นแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่ใกล้ 4.79% อายุ 2 ปีใกล้ 4.39% และอายุ 30 ปีราว 5.28%
- หุ้นสหรัฐปรับตัวลงหลังมีการยืนยันการโจมตี โดยดัชนี Dow Jones Industrial Average ลดลงราว 450 จุด หรือ 0.85% มาอยู่ใกล้ 52,750 จุดที่ระดับต่ำสุดของช่วงการซื้อขาย
- ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นควบคู่กับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้นและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่ทองคำร่วงลงอย่างมาก โดยมีรายงานหนึ่งระบุว่าทองคำแท่งปรับลดลงมากกว่า 2.30% ในวันอังคาร
- คาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น ปฏิเสธที่จะแสดงความเห็นต่อความเคลื่อนไหวรายวันของตลาดหลังการหารือกับสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐ ขณะที่ตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้สูงต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นในเดือนกันยายน
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีแตะ 3% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1996 ขณะที่เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นระบุว่าได้ยืนยันกับวอชิงตันว่าจำเป็นต้องมีการดำเนินการร่วมกันอย่างต่อเนื่องในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน
- ซัตสึกิ คาตายามะ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น กล่าวว่า การขยายตัวของหนี้เป็นแนวโน้มระดับโลก และระบุว่านโยบายการคลังของญี่ปุ่นมุ่งเน้นการเติบโตและความยั่งยืน
- ไมเคิล บาร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ กล่าวว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงเกินไป และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจมีความจำเป็น หากแรงกดดันด้านราคายังไม่ชะลอลงในเร็ว ๆ นี้
- ธนาคารกลางนิวซีแลนด์มีกำหนดตัดสินใจด้านนโยบายในวันพุธ โดยตลาดส่วนใหญ่มองว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายอย่างเป็นทางการ (Official Cash Rate) จะปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐาน สู่ 2.75%
พัฒนาการของตลาด
พลังงาน
ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรง WTI ซื้อขายบริเวณ 85.60 ดอลลาร์ในช่วงตลาดเอเชีย ก่อนปรับขึ้นสู่ราว 86.95 ดอลลาร์ในเวลาต่อมา และเร่งตัวขึ้นเหนือ 88.50 ดอลลาร์หลังเกิดเหตุระเบิดครั้งใหม่ในภาคใต้ของอิหร่าน ขณะที่ Brent ซื้อขายเหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
อัตราดอกเบี้ยสหรัฐ
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้นตลอดทั้งเส้นอัตราผลตอบแทน โดยพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่ใกล้ 4.79% อายุ 2 ปีใกล้ 4.39% และอายุ 30 ปีราว 5.28% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 ขณะที่พันธบัตรระยะยาวกลับมาอยู่ใกล้ระดับที่ซื้อขายก่อนกระทรวงการคลังสหรัฐเพิ่มขนาดโครงการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวเป็นสองเท่าในเดือนสิงหาคม
หุ้นสหรัฐ
ดัชนี Dow Jones Industrial Average ลดลงราว 450 จุด หรือ 0.85% สู่บริเวณ 52,750 จุด หลังมีการยืนยันการโจมตีของสหรัฐต่อเป้าหมายของอิหร่าน
ตลาดอัตราแลกเปลี่ยน
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐพลิกกลับจากการอ่อนค่าในวันก่อนหน้าและปรับตัวสูงขึ้น หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพิ่มขึ้นและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์รุนแรงขึ้น โดย USD/JPY ซื้อขายบริเวณ 160.05 ขณะที่ EUR/USD อยู่แถว 1.1601 หลังแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 1.1587
โลหะมีค่า
ทองคำเผชิญแรงกดดันอย่างหนักจากดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่สูงขึ้น โดยมีรายงานหนึ่งระบุว่าทองคำแท่งปรับลดลงมากกว่า 2.30% ในวันอังคาร
ภูมิรัฐศาสตร์ & พลังงาน
สหรัฐโจมตีเป้าหมายทางทหารของอิหร่านใกล้ฮอร์มุซ
สหรัฐอเมริกาเปิดฉากโจมตีเป้าหมายของอิหร่านใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ หลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์กล่าวว่าอิหร่านกำลังพยายามวางทุ่นระเบิดทางทะเลในเส้นทางน้ำดังกล่าว ซึ่งเขาระบุว่าในขณะนี้ยังไม่มีทุ่นระเบิดอยู่ในพื้นที่ ทรัมป์ยังกล่าวด้วยว่าเตหะรานได้ยิงขีปนาวุธ 8 ลูกใส่ฐานทัพสหรัฐในจอร์แดน และทั้งหมดถูกสกัดไว้ได้
ต่อมา กองบัญชาการกลางสหรัฐระบุว่าได้เสร็จสิ้นปฏิบัติการโจมตีระลอกหนึ่งต่อเป้าหมายของกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (Islamic Revolutionary Guard Corps: IRGC) ในอิหร่าน ซึ่งรวมถึงระบบป้องกันภัยทางอากาศและฐานทัพเรือ การยืนยันดังกล่าวทำให้รายงานก่อนหน้านี้เกี่ยวกับเหตุระเบิดในชาบาฮาร์และบันดาร์อับบาสกลายเป็นปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐที่ประกาศอย่างเป็นทางการ และนับเป็นการยกระดับความขัดแย้งระหว่างวอชิงตันกับเตหะรานอย่างมีนัยสำคัญ
น้ำมันพุ่งหลังเหตุระเบิดในภาคใต้ของอิหร่านจุดชนวนความกังวลด้านอุปทานผ่านฮอร์มุซอีกครั้ง
ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น หลังการยกระดับทางทหารก่อให้เกิดความกังวลครั้งใหม่เกี่ยวกับการไหลเวียนของอุปทานผ่านช่องแคบฮอร์มุซ โดยน้ำมันดิบ West Texas Intermediate ซื้อขายบริเวณ 85.60 ดอลลาร์ในช่วงตลาดเอเชีย ก่อนปรับขึ้นสู่ราว 86.95 ดอลลาร์ในเวลาต่อมา และพุ่งทะลุ 88.50 ดอลลาร์หลังมีรายงานเหตุระเบิดครั้งใหม่ในภาคใต้ของอิหร่าน ขณะที่น้ำมันดิบ Brent ซื้อขายเหนือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
รายงานระบุว่าได้ยินเสียงระเบิดในชาบาฮาร์และบันดาร์อับบาส ซึ่งเป็นสองพื้นที่ที่ถูกจับตาอย่างใกล้ชิดจากความใกล้ชิดกับเส้นทางขนส่งหลัก ความขัดแย้งที่ปะทุขึ้นอีกครั้งยิ่งเพิ่มความกังวลว่าต้นทุนการขนส่งกำลังสูงขึ้น สินค้าคงคลังกำลังลดลง และการขาดแคลนน้ำมันดีเซลกำลังก่อตัว ทำให้ตลาดน้ำมันมีความอ่อนไหวต่อการหยุดชะงักของอุปทานและการขนส่งจากตะวันออกกลางมากขึ้น
ตลาด & ธนาคารกลาง
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งขึ้น หลังตลาดมองการยกระดับสถานการณ์อิหร่านเป็นแรงกระแทกด้านเงินเฟ้อ
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น แม้ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะทวีความรุนแรงขึ้น โดยตลาดมองการยกระดับดังกล่าวเป็นความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อมากกว่าจะเป็นเหตุการณ์แบบดั้งเดิมที่หนุนสินทรัพย์ปลอดภัย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีซื้อขายใกล้ 4.79% เพิ่มขึ้นราว 4 จุดพื้นฐาน และแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 ขณะที่พันธบัตรอายุ 2 ปีเพิ่มขึ้นเกือบ 5 จุดพื้นฐาน สู่ราว 4.39%
การเคลื่อนไหวดังกล่าวกระจุกตัวอยู่ที่ช่วงต้นของเส้นอัตราผลตอบแทน สะท้อนให้เห็นว่าตลาดให้น้ำหนักกับนโยบายการเงินมากกว่าความต้องการถือครองตราสารระยะยาว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีซื้อขายใกล้ 5.28% กลับมาใกล้ระดับก่อนที่กระทรวงการคลังสหรัฐจะเพิ่มขนาดโครงการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวเป็นสองเท่าในเดือนสิงหาคม จาก 2 พันล้านดอลลาร์เป็นอย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์จนถึงเดือนพฤศจิกายน รายงานยังระบุด้วยว่าหนี้รัฐบาลกลางสหรัฐทะลุ 40 ล้านล้านดอลลาร์ไปแล้วเมื่อสองสัปดาห์ก่อน
ดอลลาร์แข็งค่าและทองคำร่วงลง หลังอัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นและภาวะรับความเสี่ยงอ่อนแอลง
ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้นและการยกระดับสถานการณ์ในอิหร่านหนุนความต้องการถือครองสกุลเงินดังกล่าว ดัชนีดอลลาร์สหรัฐพลิกกลับจากการอ่อนค่าในวันก่อนหน้า ขณะที่ EUR/USD ซื้อขายบริเวณ 1.1601 หลังแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 1.1587
ทองคำปรับตัวลงอย่างมากภายใต้แรงกดดันร่วมจากดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น โดยมีรายงานหนึ่งระบุว่าทองคำแท่งร่วงลงมากกว่า 2.30% ในวันอังคาร ขณะที่อีกรายงานระบุว่าทองคำยังไม่สามารถต่อยอดการฟื้นตัวจากระดับต่ำกว่า 4,400 ดอลลาร์ในช่วงตลาดเอเชียได้
ดาวโจนส์ร่วง หลังสหรัฐยืนยันการโจมตีเป้าหมายของ IRGC
หุ้นสหรัฐเผชิญแรงกดดันหลังจากกองบัญชาการกลางยืนยันว่ากองกำลังสหรัฐได้เริ่มโจมตีเป้าหมายของ IRGC ภายในอิหร่าน โดยดัชนี Dow Jones Industrial Average ซื้อขายใกล้ 52,750 จุด ลดลงราว 450 จุด หรือ 0.85% ที่ระดับต่ำสุดใหม่ของช่วงการซื้อขาย
บาร์จากเฟดระบุว่า การขึ้นดอกเบี้ยยังเป็นไปได้หากเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง
ไมเคิล บาร์ ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ กล่าวว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงเกินไป และเตือนว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจมีความจำเป็น หากแรงกดดันด้านราคาไม่ชะลอลงในเร็ว ๆ นี้ ถ้อยแถลงของเขาทำให้ตลาดยังคงจับตาความเสี่ยงเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ ในช่วงเวลาที่ราคาพลังงานที่สูงขึ้นกำลังส่งผ่านเข้าสู่การคาดการณ์ของตลาดต่อนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นอยู่แล้ว
ความเห็นอีกส่วนหนึ่งในช่วงเวลาการรายงานระบุว่า สุนทรพจน์ของประธานเฟด วอร์ช ที่แจ็กสันโฮล ช่วยคงความเสี่ยงของการขึ้นดอกเบี้ยไว้ โดยดอลลาร์ปรับขึ้นราว 0.3% นับตั้งแต่เปิดตลาดวันศุกร์ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้นปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก ภาพรวมที่กว้างขึ้นยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจ แต่ถ้อยแถลงอย่างเป็นทางการของเฟดยังคงเน้นว่าเงินเฟ้อยังไม่ได้ชะลอลงเพียงพอ
จับตานโยบายญี่ปุ่น
คาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ BoJ ยังอยู่ในระดับสูง หลังอุเอดะพบเบสเซนต์
คาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น ได้หารือกับสก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐ นอกรอบการประชุม G20 และต่อมาปฏิเสธที่จะแสดงความเห็นต่อความเคลื่อนไหวรายวันของตลาดหรือให้รายละเอียดของการหารือ การกำหนดราคาของตลาดในช่วงเวลาการรายงานชี้ไปที่ความเป็นไปได้สูงที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน โดยมีรายงานหนึ่งประเมินโอกาสไว้ที่ 92%
เบสเซนต์กล่าวว่าเขาได้เน้นย้ำถึงความสำคัญของการกำหนดและการสื่อสารนโยบายการเงินอย่างเหมาะสม เพื่อยึดเหนี่ยวการคาดการณ์เงินเฟ้อ และกล่าวว่าเขาสนับสนุนมาตรการของญี่ปุ่นในการแก้ไขภาวะเงินเยนที่อ่อนค่าต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐาน โดยมีการอ้างอิงรายงานของ NHK ว่าเจ้าหน้าที่สหรัฐได้กดดันให้ญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งยิ่งเพิ่มความสนใจต่อวิธีที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นสื่อสารเส้นทางการคุมเข้มนโยบายในภาพรวม
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปีแตะ 3% ขณะโตเกียวและวอชิงตันหารือการประสานงานด้าน FX
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีแตะ 3% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1996 สะท้อนขนาดของการปรับราคาใหม่ในตลาดอัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่น ขณะเดียวกัน USD/JPY ซื้อขายบริเวณ 160.05 ในรายงานหนึ่ง และต่ำกว่า 160 เล็กน้อยในอีกรายงานหนึ่ง แสดงให้เห็นว่าเงินเยนยังคงเผชิญแรงกดดัน แม้อัตราผลตอบแทนในประเทศจะสูงขึ้น
ซัตสึกิ คาตายามะ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง กล่าวว่าเธอได้ยืนยันกับเบสเซนต์ว่าจำเป็นต้องมีการดำเนินการร่วมกันอย่างต่อเนื่องในตลาดอัตราแลกเปลี่ยน เบสเซนต์ยังกล่าวแยกต่างหากว่าเขาคาดหวังให้ทางการญี่ปุ่นดำเนินมาตรการที่อาจช่วยหนุนค่าเงินเยน ขณะที่เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นยังวางกรอบการหารือล่าสุดในบริบทของการสื่อสารนโยบายการเงินในวงกว้างและเสถียรภาพของอัตราแลกเปลี่ยน
คาตายามะระบุว่านโยบายการคลังของญี่ปุ่นมุ่งเป้าการเติบโตและความยั่งยืน
ซัตสึกิ คาตายามะ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น กล่าวว่า การขยายตัวของหนี้เป็นแนวโน้มระดับโลก และญี่ปุ่นกำลังดำเนินนโยบายการคลังที่มุ่งเน้นการเติบโตและความยั่งยืน เธอเสริมว่าเบสเซนต์ได้อ้างถึงยุทธศาสตร์ของสหรัฐในการบริหารจัดการหนี้ระหว่างการหารือของทั้งสองฝ่าย
ความเห็นดังกล่าวมีขึ้นในช่วงที่ญี่ปุ่นกำลังสร้างสมดุลระหว่างอัตราผลตอบแทนในประเทศที่สูงขึ้น แรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยน และการจับตาจากนานาชาติต่อการกำหนดนโยบาย โดยการบริหารการคลังและความยั่งยืนของหนี้ยังคงเป็นประเด็นสำคัญสำหรับนักลงทุนภายหลังการประชุม G20
เหตุการณ์สำคัญที่กำลังจะมาถึง
- การตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางนิวซีแลนด์ — วันพุธ: ธนาคารกลางนิวซีแลนด์มีกำหนดประกาศการตัดสินใจด้านนโยบาย โดยตลาดส่วนใหญ่มองว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายอย่างเป็นทางการ (Official Cash Rate) จะปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐาน จาก 2.50% สู่ 2.75%
