ดอลลาร์ออสเตรเลียปรับตัวขึ้น หลัง GDP รายไตรมาสขยายตัวในไตรมาส 2

GDP ของออสเตรเลียขยายตัว 0.4% QoQ ในไตรมาส 2 ปี 2026 สูงกว่าคาดการณ์ฉันทามติที่ 0.3%
ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับตัวสูงขึ้นและราคาน้ำมันที่พุ่งแรง
ตำแหน่งงานว่าง JOLTS ของสหรัฐในเดือนกรกฎาคมออกมาต่ำกว่าคาด ขณะที่ ISM ภาคการผลิตยังคงอยู่ในโซนขยายตัว

AUD/USD ขยับสูงขึ้นเล็กน้อยหลังฟื้นตัวจากการขาดทุนระหว่างวัน โดยซื้อขายอยู่แถว 0.7150 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายเอเชียวันพุธ ทั้งนี้คู่เงินดังกล่าวปรับตัวขึ้นเนื่องจากดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) แข็งค่าขึ้นหลังการเปิดเผยข้อมูลผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาส 2 ของออสเตรเลีย ซึ่งขยายตัว 0.4% เมื่อเทียบรายไตรมาสในไตรมาส 2 ปี 2026 เร่งตัวจากการขยายตัว 0.3% ที่บันทึกไว้ในไตรมาสแรก และสูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 0.3%

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

GDP ไตรมาส 2 ของออสเตรเลียขยายตัว 2.1% เมื่อเทียบรายปี (YoY) แม้จะชะลอลงจากการเติบโต 2.5% ในไตรมาส 1 แต่ตัวเลขดังกล่าวยังสูงกว่าคาดการณ์ฉันทามติของตลาดที่ 1.8% อย่างชัดเจน

อัพไซด์ของคู่ AUD/USD อาจถูกจำกัด เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) แข็งค่าขึ้น โดยได้แรงหนุนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นและราคาน้ำมันที่พุ่งแรง ซึ่งจุดกระแสความกังวลอีกครั้งเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงต่อเนื่องและความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

แรงเทขายในตลาดพันธบัตรทั่วโลกผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีขึ้นไปแตะ 4.80% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2025 นอกจากนี้ ราคาน้ำมันดิบยังพุ่งขึ้นท่ามกลางความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงระหว่างสหรัฐอเมริกา (US) และอิหร่าน เพิ่มความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญต่อการหยุดชะงักของการไหลเวียนพลังงานจากตะวันออกกลาง

ข้อมูลเศรษฐกิจจากสหรัฐสะท้อนภาพรวมที่ผสมผสานต่อมุมมองตลาด โดยตำแหน่งงานว่าง JOLTS เดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นสู่ 7.27 ล้านตำแหน่ง แต่ยังต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ ขณะเดียวกัน ดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM ชะลอลงสู่ 54.6 ในเดือนสิงหาคม จาก 55.6 แม้ต่ำกว่าคาดการณ์ แต่ตัวเลขดังกล่าวยังคงอยู่ในโซนขยายตัวอย่างชัดเจน และยังส่งสัญญาณว่าภาคการผลิตมีความแข็งแกร่ง

ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ถูกลดทอนจากความเสี่ยงด้านการคลังของสหรัฐที่เพิ่มขึ้น

นักกลยุทธ์จาก Brown Brothers Harriman ระบุว่า Bessent ได้ “โต้แย้งกลับต่อข้อกล่าวอ้างที่ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้นสะท้อนความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับนโยบายการคลังของสหรัฐ” โดยชี้ไปที่ “ผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเมื่อเทียบกับตลาดพันธบัตรหลักอื่น ๆ” ในช่วงที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่าความแข็งแกร่งเชิงเปรียบเทียบดังกล่าว “ไม่ได้ทำให้ความเสี่ยงด้านการคลังหายไป” พร้อมเตือนว่าภาระดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นท้ายที่สุดจะ “ผลักดันส่วนชดเชยความเสี่ยงตามอายุคงเหลือของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐให้สูงขึ้น” ซึ่งจะทำให้ USD “เปราะบางมากขึ้นในช่วงเวลาที่เกิดความตึงเครียดด้านการคลัง”

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์ออสเตรเลีย

ปัจจัยสำคัญใดบ้างที่ขับเคลื่อนดอลลาร์ออสเตรเลีย?

หนึ่งในปัจจัยที่สำคัญที่สุดสำหรับดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) คือระดับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) เนื่องจากออสเตรเลียเป็นประเทศที่อุดมไปด้วยทรัพยากร ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญอีกประการหนึ่งคือราคาสินค้าส่งออกหลักของประเทศอย่างแร่เหล็ก สุขภาพของเศรษฐกิจจีนซึ่งเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดก็เป็นอีกปัจจัยหนึ่ง เช่นเดียวกับเงินเฟ้อในออสเตรเลีย อัตราการเติบโต และดุลการค้า อารมณ์ตลาด ไม่ว่านักลงทุนจะเปิดรับสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น (risk-on) หรือมองหาสินทรัพย์ปลอดภัย (risk-off) ก็เป็นอีกปัจจัยเช่นกัน โดยภาวะ risk-on เป็นบวกต่อ AUD

การตัดสินใจของธนาคารกลางออสเตรเลียส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) มีอิทธิพลต่อดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) โดยการกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารในออสเตรเลียสามารถปล่อยกู้ระหว่างกันได้ ซึ่งส่งผลต่อระดับอัตราดอกเบี้ยในระบบเศรษฐกิจโดยรวม เป้าหมายหลักของ RBA คือการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับคงที่ที่ 2-3% ผ่านการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นหรือลง อัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับธนาคารกลางหลักอื่น ๆ จะช่วยหนุน AUD และในทางกลับกันหากอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ RBA ยังสามารถใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและการคุมเข้มเชิงปริมาณเพื่อมีอิทธิพลต่อภาวะสินเชื่อได้ โดยอย่างแรกเป็นลบต่อ AUD และอย่างหลังเป็นบวกต่อ AUD

ภาวะของเศรษฐกิจจีนส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

จีนเป็นคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย ดังนั้นภาวะของเศรษฐกิจจีนจึงมีอิทธิพลอย่างมากต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เมื่อเศรษฐกิจจีนทำได้ดี จีนจะซื้อวัตถุดิบ สินค้า และบริการจากออสเตรเลียมากขึ้น ส่งผลให้อุปสงค์ต่อ AUD เพิ่มขึ้นและดันมูลค่าให้สูงขึ้น ในทางตรงกันข้าม หากเศรษฐกิจจีนเติบโตไม่เร็วเท่าที่คาดไว้ก็จะให้ผลตรงข้าม ดังนั้น ความประหลาดใจเชิงบวกหรือเชิงลบในข้อมูลการเติบโตของจีนจึงมักส่งผลโดยตรงต่อดอลลาร์ออสเตรเลียและคู่เงินที่เกี่ยวข้อง

ราคาแร่เหล็กส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

แร่เหล็กเป็นสินค้าส่งออกที่ใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย คิดเป็นมูลค่า 118 พันล้านดอลลาร์ต่อปีตามข้อมูลจากปี 2021 โดยมีจีนเป็นปลายทางหลัก ดังนั้น ราคาแร่เหล็กจึงสามารถเป็นปัจจัยขับเคลื่อนดอลลาร์ออสเตรเลียได้ โดยทั่วไป หากราคาแร่เหล็กปรับตัวสูงขึ้น AUD ก็มักจะปรับขึ้นด้วย เนื่องจากอุปสงค์รวมต่อสกุลเงินเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน หากราคาแร่เหล็กลดลงก็จะให้ผลตรงข้าม ราคาแร่เหล็กที่สูงขึ้นยังมีแนวโน้มทำให้โอกาสที่ออสเตรเลียจะมีดุลการค้าเป็นบวกมากขึ้น ซึ่งเป็นบวกต่อ AUD เช่นกัน

ดุลการค้าส่งผลต่อดอลลาร์ออสเตรเลียอย่างไร?

ดุลการค้า ซึ่งเป็นส่วนต่างระหว่างรายได้ที่ประเทศได้รับจากการส่งออกกับสิ่งที่ประเทศจ่ายสำหรับการนำเข้า เป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่สามารถมีอิทธิพลต่อมูลค่าของดอลลาร์ออสเตรเลีย หากออสเตรเลียผลิตสินค้าส่งออกที่เป็นที่ต้องการสูง สกุลเงินของประเทศก็จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นจากอุปสงค์ส่วนเกินที่เกิดจากผู้ซื้อต่างชาติที่ต้องการซื้อสินค้าส่งออกของประเทศ เมื่อเทียบกับจำนวนเงินที่ประเทศใช้จ่ายเพื่อซื้อนำเข้า ดังนั้น ดุลการค้าสุทธิที่เป็นบวกจะช่วยหนุน AUD ให้แข็งค่า และหากดุลการค้าเป็นลบก็จะให้ผลในทางตรงกันข้าม

บทความถัดไป