ธนาคารกลางแคนาดา: เส้นทางการคุมเข้มนโยบายแบบค่อยเป็นค่อยไปไปจนถึงปี 2027 – NBC
Taylor Schleich และ Ethan Currie จาก National Bank of Canada (NBC) ยืนยันมุมมองอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) อีกครั้ง โดยให้เหตุผลว่าแม้ข้อมูลตลาดแรงงานของแคนาดาจะแข็งแกร่งขึ้นและ GDP ไตรมาส 2 จะขยายตัวอย่างแข็งแกร่ง แต่ภาวะอุปสงค์ส่วนเกินที่สะสมและความล่าช้าของข้อมูลน่าจะทำให้การคุมเข้มนโยบายการเงินต้องเลื่อนออกไป
การเริ่มขึ้นดอกเบี้ยของ BoC ถูกเลื่อนออกไปเป็นช่วงต้นปี 2027
"เมื่อเงินเฟ้ออยู่ใกล้ระดับ 3% และมีแนวโน้มจะทรงตัวเหนือเป้าหมาย ก็อาจมีผู้โต้แย้งได้ว่าการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องจะผลักดันให้ BoC ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้"
"เมื่อพิจารณาถึงความล่าช้าในการเผยแพร่ข้อมูล (เช่น GDP ไตรมาส 3 จะยังไม่ถูกเผยแพร่จนกว่าจะถึงปลายเดือนพฤศจิกายน) จึงเป็นเรื่องยากที่จะมองว่าเงื่อนไขสำหรับการเริ่มขึ้นดอกเบี้ยจะครบถ้วนในปี 2026"
"ดังนั้น เรายังคงมองว่าไตรมาส 1 ปี 2027 เป็นจุดเริ่มต้นที่มีความเป็นไปได้มากกว่าสำหรับการคุมเข้มนโยบายของ BoC"
"นั่นช้ากว่าที่ตลาด OIS สะท้อนอยู่เล็กน้อย แต่ก็เร็วกว่าค่ากลางของการคาดการณ์ของ Bloomberg อย่างมาก ซึ่งมองว่า BoC จะยังคงไม่ดำเนินการใด ๆ จนถึงครึ่งหลังของปี 2027"
"หากเราคาดการณ์ได้ถูกต้อง พันธบัตรรัฐบาลแคนาดา (GoC) ระยะสั้นมีแนวโน้มจะให้ผลตอบแทนต่ำกว่าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในช่วงปีข้างหน้า"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการแล้ว ดูเพิ่มเติม)
